Những ngày gần đây thị trường khá náo nhiệt. Bạc đã vọt lên 76 USD/ounce, vàng vượt qua 4540 USD, cả hai đều đang lập kỷ lục mới. Phía thị trường chứng khoán Mỹ cũng không yên, chỉ số S&P 500 chạm mốc 6936 điểm. Chỉ có Bitcoin là hơi khó xử — dao động quanh mức 87.000 USD, giảm hơn 30% so với đỉnh cao trong năm.

Xem dữ liệu thì rõ ngay. Giá chốt trưa ngày 27 tháng 12 là 87.285 USD, giảm 0,41% trong ngày, vẫn dao động trong khoảng 85.000 đến 90.000 USD. So với mức mở cửa 93.000 USD đầu năm, đã giảm 6,5%. Thật sự không phải là hình ảnh mà chúng ta quen thuộc của Bitcoin.

Còn nhớ đầu tháng 10 không? Bitcoin từng đạt đỉnh cao lịch sử 126.210 USD, thời điểm đó thị trường rất sôi động. Kết quả sau đó là bắt đầu giảm dần, cuối cùng là quý tệ nhất kể từ quý thứ hai năm 2022, sau khi Terra gặp sự cố.

Điều làm đau lòng hơn nữa là dòng vốn. ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ tuần này ghi nhận khoảng 5 tỷ USD rút ròng, trong hai tháng gần đây đã rút ra tổng cộng 4,3 tỷ USD. Điều này cho thấy một số tổ chức tạm thời rút lui, rời khỏi thị trường từng rất sôi động này.

Tại sao lại như vậy? Logic đằng sau không quá phức tạp. Tài sản truyền thống thường thể hiện mạnh mẽ vào cuối chu kỳ tăng lãi suất, còn tài sản crypto, vốn là loại rủi ro cao, dễ bị bỏ qua trong môi trường này. Thêm vào đó, kỳ vọng về lợi ích ngắn hạn đã điều chỉnh, dòng vốn tự nhiên sẽ tìm kiếm nơi an toàn hơn.

Tuy nhiên, xét về dài hạn, những biến động này ảnh hưởng không nhiều đến hệ sinh thái. Chìa khóa vẫn là các yếu tố cơ bản và chính sách trong tương lai. Hiện tại, mọi người đều đang chờ đợi tín hiệu chắc chắn tiếp theo xuất hiện.