#美联储回购协议计划 Liên bang dự trữ Cục chính sách chuyển hướng, lần này có thể thực sự khác biệt một chút.

CME công cụ hợp đồng tương lai quỹ liên bang vừa cập nhật dữ liệu mới nhất, về việc hạ lãi suất, thái độ của thị trường đang có những biến chuyển tinh tế.

Dữ liệu trông có vẻ như thế này: xác suất giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 11 đã tăng lên 82.3%, việc hạ lãi suất trong ngắn hạn dường như vẫn còn treo lơ lửng. Nhưng điều thực sự đáng chú ý là tháng 3 — xác suất giữ nguyên lãi suất hiện là 46.7%, trong khi xác suất giảm ít nhất 25 điểm cơ bản đã đạt 53.3%.

Đây thực sự là một bước ngoặt. Thị trường lần đầu tiên có xu hướng kỳ vọng vào việc hạ lãi suất, từ sự hoài nghi chuyển sang kỳ vọng.

Nói cách khác, thị trường cơ bản đã hình thành một sự đồng thuận: tháng 1 sẽ không có hành động gì, nhưng tháng 3 có thể có biến động. Tất nhiên, cuộc chơi này vẫn còn rất dài — xác suất "giữ nguyên" và "hạ lãi suất" gần như ngang nhau, mỗi dữ liệu lạm phát, mỗi dữ liệu việc làm trong hai tháng tới đều có thể thay đổi kỳ vọng.

Vậy tiếp theo cần chú ý gì? Dữ liệu CPI của Mỹ, chỉ số lạm phát PCE, và báo cáo việc làm phi nông nghiệp. Bất kỳ biến động nào trong ba dữ liệu này cũng có thể trở thành ngọn lửa thắp sáng kỳ vọng hạ lãi suất tháng 3. Đối với những người giữ tiền, đây là biến số quyết định xu hướng thị trường gần đây.