Chủ đề về người kế nhiệm của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang đang trở thành biến số trung tâm của thị trường tài chính. Những bất đồng về chính sách kinh tế giữa Trump và ban lãnh đạo hiện tại đã lộ rõ — người trước thiên về giải phóng thanh khoản ngắn hạn để kích thích thị trường chứng khoán, trong khi người sau cần duy trì chính sách ổn định trung lập dưới áp lực lạm phát. Kết quả của cuộc đấu tranh này sẽ trực tiếp quyết định logic hoạt động của thị trường trong vài năm tới: trở lại chu kỳ nới lỏng hay tiếp tục chịu áp lực lãi suất cao?

Một số ứng cử viên nóng đang được thị trường theo dõi sát sao. Kevin Hasset, với vai trò là người có nhiều kinh nghiệm trong giới chính sách, nếu trở thành Chủ tịch Fed, có thể báo hiệu hướng đi cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn. Kevin Waugh lại nhận được nhiều sự công nhận hơn trên phố Wall, thị trường cho rằng ông có khả năng duy trì giới hạn độc lập của Fed tốt hơn. Christopher Waller, hiện là thành viên Ủy ban, cũng nhận được sự chú ý về xu hướng chính sách của ông. Thị trường đã bắt đầu định giá các khả năng này, nhưng thực sự lo lắng nằm ở chỗ: nền tảng của quyết định độc lập của Fed trong gần một thế kỷ đang đối mặt với thử thách chưa từng có. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi chính sách tiền tệ biến thành công cụ chính trị, sự biến động của thị trường và ổn định kinh tế dài hạn đều bị đe dọa.

Xét về góc độ giao dịch, có ba khía cạnh đáng chú ý. Thứ nhất, các tuyên bố chính sách vào khoảng tháng 1 năm 2026 sẽ trở thành điểm kích hoạt chính của thị trường. Thứ hai, cuộc đấu tranh quyền lực này càng làm rõ một câu chuyện: trong thời đại nền tài chính truyền thống bị lung lay, giá trị phòng hộ của các tài sản phi tập trung ngày càng nổi bật. Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác như là các bể thanh khoản vượt ra ngoài sự can thiệp của chính sách và công cụ phòng tránh rủi ro, sẽ dần tăng sức hút. Cuối cùng, trong bối cảnh bất định vĩ mô gia tăng, sự ổn định của các vị trí chủ chốt là vô cùng quan trọng — tránh bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn, giữ vững các đồng tiền chính là chiến lược đối phó với biến cố.