Hôm nay thấy một nhóm dữ liệu gần như không thể phản ứng nổi—— quy mô của stablecoin tổng hợp của một giao thức DeFi hàng đầu đã tăng vọt lên 2,1 tỷ USD.

Nghĩ kỹ lại, ý nghĩa đằng sau con số này thực sự rất sâu sắc. Trong toàn bộ lĩnh vực DeFi, mọi người đều tranh luận về việc "thật sự là tài sản thế chấp" gì, nhưng giao thức này lại đang làm một việc khác: cho phép bạn biến Bitcoin, Ethereum, thậm chí các token hóa cổ phiếu công nghệ, đều có thể ngay lập tức chuyển đổi thành thanh khoản trên chuỗi.

Nói đơn giản là đang xây dựng một bộ chuyển đổi thế chấp siêu cấp — bất kể bạn sở hữu loại tài sản nào, đều có thể biến thành dòng tiền ổn định tại đây. Vị thế của bạn không còn chỉ nằm yên trong ví lạnh nữa, mà thực sự có thể được kích hoạt và sử dụng.

Ba động thái lớn gần đây đã phần nào phơi bày tham vọng của hệ thống này:

**Tham gia mạnh mẽ vào hệ sinh thái Base vào giữa tháng 12**

Điều này không chỉ đơn thuần là thêm một điểm triển khai. Điểm đặc trưng của Base là phí giao dịch cực kỳ thấp đến mức gần như có thể bỏ qua, điều này có ý nghĩa gì? Có nghĩa là mọi người cuối cùng có thể không còn phải đau lòng vì phí mỗi lần giao dịch nữa, các hoạt động quản lý tài sản, thanh toán, phòng chống rủi ro sẽ trở thành hành vi hàng ngày, chứ không phải là những lần cân nhắc xem có đáng làm hay không.

**Tích hợp Chainlink Oracle giá**

Lựa chọn này khá tinh tế. Mỗi tháng đều phải công khai chứng minh dự trữ, hoàn toàn loại bỏ hoạt động của những "hộp đen". Trong bối cảnh các sự kiện sụp đổ liên tiếp trong hai năm qua, độ minh bạch chính là tấm chắn phòng thủ mạnh nhất. Người dùng không còn phải dựa vào câu "tin tôi đi" để đặt cược vào một giao thức nữa.

**Vốn của các tổ chức đầu tư thực sự đổ vào**

Đã có các tổ chức đầu tư hàng đầu bỏ ra hàng chục triệu đô la, chính giao thức còn tự xây dựng quỹ bảo hiểm trị giá 10 triệu USD. Điều này không còn là những dự án thử nghiệm của vài lập trình viên trong basement nữa, mà đã được các nhà đầu tư nghiêm túc công nhận như một hạ tầng tài chính.

Điều ấn tượng nhất chính là khả năng bao dung của nó — bạn thậm chí có thể dùng cổ phiếu Tesla token hóa, cổ phiếu Nvidia token hóa làm tài sản thế chấp để tạo ra stablecoin. Điều này thực sự trả lời một câu hỏi rất then chốt: khi các tài sản tài chính truyền thống lớn lên trên chuỗi, chúng sẽ thực sự phát huy giá trị như thế nào? Có nên giữ trong ví như đồ sưu tầm không?

Câu trả lời của giao thức này rất thẳng thắn và thô bạo: chính là trở thành "trung tâm chuyển đổi thanh khoản" của tất cả các loại tài sản. Không phải để bạn đặt cược vào các đồng coin "nhái" rồi một đêm tăng gấp mười, mà để mỗi đồng tài sản trong tay bạn đều có thể tự do luân chuyển trên chuỗi, thực sự vận hành và sinh lợi.

Từ con số 2,1 tỷ USD này, chúng ta có thể chỉ đang xem một chương mở đầu. Khi ngày càng nhiều tài sản truyền thống và tài sản mã hóa liên tục đổ vào hệ thống này, nó có thể định hình lại toàn bộ thị trường vay mượn, thậm chí thúc đẩy sự chuyển đổi của logic tài chính nền tảng trên chuỗi.

Vậy câu hỏi đặt ra — lần tới, hệ thống này sẽ tiếp nhận những loại tài sản nào? Token kim loại quý? Token trái phiếu chính phủ? Hay token quyền lợi của các công ty lớn? Thời gian sẽ trả lời câu hỏi này.