Vào cuối tháng Mười Một, tôi đã chứng kiến một sự kiện khiến trái tim của bất kỳ người tham gia DeFi nào cũng đập thình thịch.

BNB đột nhiên tăng thẳng từ hơn 600 đô la lên 550 đô la. Vào thời điểm đó, sự hoảng loạn tràn ngập toàn bộ thị trường. Tôi có một vị thế cho vay trên ListaDAO và tỷ lệ tài sản thế chấp ổn định ở mức 150%. Thấy thị trường đã bị đập vỡ như thế này, nó đã gần đến đường thanh lý. Thành thật mà nói, tôi thực sự không biết phải làm gì vào thời điểm đó.

Nhưng kỳ diệu thay, vị trí của tôi cuối cùng đã không bị thanh lý.

Sau đó, tôi nhận ra rằng điều quan trọng là oracle được ListaDAO sử dụng đủ thông minh - nó không chỉ cập nhật giá nhanh chóng mà còn lọc hiệu quả các ưu đãi bất thường rõ ràng. Chính tuyến phòng thủ này đã cứu tôi một lần.

Điều này đã kích hoạt suy nghĩ của tôi. Tôi bắt đầu suy nghĩ nghiêm túc về vai trò của các nhà tiên tri trong DeFi. Hơi xấu hổ khi nói, tôi đã từng nghĩ về oracle quá đơn giản - không gì khác hơn là một công cụ cho ăn giá, di chuyển dữ liệu sàn giao dịch sang chuỗi, nó không cảm thấy khó khăn. Nhưng sau khi trải qua sự cố này, tôi thực sự nhận ra rằng chất lượng của oracle quyết định trực tiếp đến việc tài sản của bạn có bị thanh lý đột ngột hay không.

Điều gì đã xảy ra vào ngày hôm đó?

Vào khoảng 9 giờ tối ngày 27 tháng 11, BNB đã có một lệnh bán lớn đáng kinh ngạc trên một sàn giao dịch nhỏ, đột ngột chạm mức giá lên 550. Nhưng tính thanh khoản của sàn giao dịch này thực sự rất nông và khối lượng giao dịch hàng ngày có thể dưới hàng chục triệu đô la. Lệnh này có thể là do hoạt động sai hoặc API của sàn giao dịch đã cạn kiệt. Đồng thời, giá của các sàn giao dịch hàng đầu đó vẫn đang biến động bình thường trong khoảng 590-595.

Điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta sử dụng sơ đồ oracle đơn giản nhất - chẳng hạn như chỉ đơn giản là tính trung bình một vài giá trao đổi? Từ 5 sàn giao dịch, 4 trong số đó được báo cáo là 590 và 1 ở mức 550, trung bình là 578. Nó có vẻ không phải là một vấn đề lớn, nhưng nhân với đòn bẩy, nhân với hàng nghìn vị thế, nhân với thanh lý...... Hậu quả là hoàn toàn khác.

Đó là lý do tại sao lọc giá bất thường là một vấn đề có vẻ chi tiết nhưng cực kỳ quan trọng. Một hệ thống oracle được thiết kế tốt cần có khả năng xác định những "giá thiên nga đen" này - chúng thường đến từ các sàn giao dịch kém thanh khoản, có thể là trục trặc kỹ thuật, có thể là hành vi sai trái của con người, nhưng trong mọi trường hợp, không nên được coi là giá thị trường thực.

Sau đó, tôi đã nghiên cứu cẩn thận các sơ đồ oracle của một số giao thức DeFi chính thống và nhận thấy rằng các hệ thống tốt thường sử dụng nhiều cơ chế xác minh: không chỉ xem xét giá có trọng số của các sàn giao dịch chính thống mà còn tham khảo báo giá của các DEX trên chuỗi và đặt cảnh báo giới hạn trên và dưới cho sự biến động của giá. Nói cách khác, không phải tất cả các nguồn dữ liệu đều tin vào lời nói của họ.

Điều này đã cho tôi một góc nhìn mới về quản lý rủi ro trong DeFi. Cơ chế thanh lý của hợp đồng cho vay có vẻ lạnh lùng, nhưng thực chất nó là một sự đảm bảo cần thiết cho sự vận hành lành mạnh của toàn bộ hệ sinh thái. Điều quan trọng là làm thế nào để thiết kế nó công bằng hơn và ít bị tổn thương hơn trước những biến động bất thường. Và nhà tiên tri đang ở ngã ba đường này.

Hãy nghĩ về điều gì sẽ xảy ra nếu tôi bị thanh lý vào ngày hôm đó - tôi sẽ mất một lượng lớn tài sản thế chấp và thậm chí tôi có thể không thể chạy trốn với tiền gốc của mình. Nhưng vì có một cơ chế cập nhật giá đủ thông minh, cảnh báo giả này cuối cùng đã trở thành một bài học quản lý rủi ro sinh động. Đây là lý do tại sao sau này tôi chọn các giao thức cho vay cẩn thận hơn - không chỉ theo lợi nhuận, mà còn bởi những oracle mà họ sử dụng, những nguồn dữ liệu mà chúng có và cách các quy tắc lọc được thiết kế.

Trong lĩnh vực DeFi man rợ, các chi tiết thường là ranh giới phân chia giữa sự sống và cái chết. Các nhà tiên tri dường như không có tên, nhưng chúng thực sự rất quan trọng.