Giá bạc trong đợt tăng này không phải do thao túng, mà có sự hỗ trợ thực sự từ phía cung ứng. Nhìn toàn cầu, Trung Quốc kiểm soát khoảng 60%-70% năng lực tinh chế bạc, và từ tháng 1 năm 2026, quy tắc xuất khẩu sẽ được đổi mới: chỉ các doanh nghiệp được chứng nhận có sản lượng trên 80 tấn/năm mới được phép xuất khẩu. Chiến lược này trực tiếp siết chặt nguồn cung bạc toàn cầu.

Xem dữ liệu rõ hơn. Áp lực cung ứng đã kéo dài năm năm, đến năm 2025, thiếu hụt sẽ vượt quá 100 triệu ounce. Kho dự trữ của COMEX đã giảm 70% trong vòng năm năm, kho dự trữ của Trung Quốc đạt mức thấp nhất kể từ năm 2015, một số khu vực thậm chí chỉ đủ dự trữ trong 30 ngày. Nhu cầu cũng không giảm, từ ứng dụng công nghiệp đến phòng ngừa rủi ro, sức hút của bạc vẫn tiếp tục tăng. Ngay cả Elon Musk cũng đã đăng tweet cảnh báo về rủi ro thiếu hụt nguồn cung — điều này đủ để chứng minh giá trị chiến lược của bạc trong thời đại mới.

Điều này là một cơ hội quan trọng đối với thị trường tiền mã hóa. Ngành RWA đã có những động thái từ lâu, Hong Kong đã triển khai dự án token hóa bạc đầu tiên, cho phép nhà đầu tư phổ thông tham gia vào phân bổ kim loại quý với mức rào cản thấp hơn. Trong bối cảnh thị trường kim loại quý sôi động và dòng vốn tiền mã hóa đang chịu áp lực chảy ra, các sản phẩm token hóa tài sản thực như thế này vừa lấp đầy khoảng trống — vừa đáp ứng nhu cầu về tài sản đảm bảo chắc chắn của nhà đầu tư, vừa có thể thúc đẩy dòng vốn mới vào thị trường coin. Token hóa bạc không chỉ là đổi mới công nghệ, mà còn là cầu nối quan trọng giữa thị trường hàng hóa truyền thống và thế giới Web3.