Các ngân hàng trung ương trên khắp thế giới đang tham gia vào việc di chuyển tài sản vô hình. Theo dữ liệu năm 2024, các ngân hàng trung ương đã mua ròng 1.136 tấn vàng - năm thứ ba liên tiếp họ vượt mốc 1.000 tấn. Ba Lan, Brazil, Thổ Nhĩ Kỳ, Singapore và các quốc gia khác đã tham gia cùng nhau, và những tín hiệu được đưa ra đằng sau chúng rất đáng để suy ngẫm.

Tại sao các ngân hàng trung ương lại nắm lấy vàng? Câu trả lời rất đơn giản. Tỷ lệ dự trữ đô la đã giảm xuống mức thấp kỷ lục 44% và quy mô nợ của Mỹ đang tiến gần 38 nghìn tỷ nhân dân tệ và hệ thống tín dụng đô la đang chịu áp lực chưa từng có. Trong bối cảnh đó, vàng tiền tệ cứng truyền thống đã trở thành "sự trấn an" cuối cùng của các chính phủ.

Phi đô la hóa đi từ giấy tờ thành hiện thực. Tình hình địa chính trị hỗn loạn, chính sách của Fed được lặp đi lặp lại và tình hình thống trị của đồng đô la đang sụp đổ. Vàng, như một loại tiền tệ vượt trội so với bất kỳ quốc gia nào, đã được định vị lại như một lựa chọn tốt nhất cho một "tài sản có chủ quyền". Đồng thời, khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và hoạt động ngược lại của các ngân hàng trung ương châu Âu và Nhật Bản đã làm tăng thêm sức hấp dẫn của vàng.

Điều đáng chú ý là cách bố trí của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc khá ổn định - nó đã tăng đều đặn lượng nắm giữ trong 13 tháng liên tiếp và dự trữ vàng của nó đã vượt quá 2.300 tấn. Phương pháp phân bổ dài hạn và có hệ thống này hoàn toàn trái ngược với hành vi của các ngân hàng trung ương khác.

Giá vàng đã vượt mốc 4.500 USD, liệu có còn cơ hội cho các nhà đầu tư bình thường? Thành thật mà nói, thật không khôn ngoan khi ngân hàng trung ương mù quáng theo đuổi cao hơn. Nhưng bản thân xu hướng này là không thể đảo ngược - thế giới đang xác định lại "mỏ neo giá trị". Vàng, từng được coi là tài sản cổ, hiện đang được định giá lại một cách điên cuồng, phản ánh những nghi ngờ sâu sắc về hệ thống tiền tệ hiện có.

Bản chất của việc chuyển giao này là phòng ngừa rủi ro tập thể của các quốc gia dưới sự nới lỏng trật tự cũ, và nó cũng là một sự thay đổi mang tính cách mạng trong khái niệm phân bổ tài sản có chủ quyền. Khi các ngân hàng trung ương không còn hoàn toàn tin tưởng vào tiền giấy, câu hỏi này rất đáng để suy ngẫm. Những người nắm giữ cả tài sản truyền thống và tiền điện tử nên chú ý đến cách xu hướng này đang định hình lại bối cảnh phân bổ tài sản toàn cầu.