Xu hướng vàng gần đây đã thu hút rất nhiều sự chú ý. Sau khi đạt mức cao nhất mọi thời đại là 4.380 đô la hai tuần trước, gần đây nó đã giảm mạnh, đạt mức thấp nhất là 3.915 đô la, giảm khoảng 11%. Tuy nhiên, từ góc độ hàng năm, vàng vẫn ở gần 70% và làn sóng điều chỉnh này giống như một sự sửa chữa kỹ thuật sau đợt tăng trước đó.

Các tín hiệu thực sự đáng quan sát xuất hiện ở cấp độ dòng vốn. Các quỹ ETF vàng đã tiếp tục chảy ra kể từ ngày 22 tháng 10, với dòng tiền chảy ra tích lũy là 1,064 triệu ounce, tương đương gần 4,1 tỷ USD. Đồng thời, thị trường ETF giao ngay của Mỹ đang cho thấy xu hướng hoàn toàn trái ngược - dòng tiền ròng của các ETF giao ngay Bitcoin trong giai đoạn vừa qua đã đạt 839 triệu USD, trong đó các sản phẩm hàng đầu như BlackRock IBIT là động lực chính.

Hiện tượng "tài sản trú ẩn an toàn truyền thống mất máu và truyền tài sản kỹ thuật số" này rất đáng để suy ngẫm. Đằng sau dữ liệu là các dấu hiệu của sự luân chuyển quỹ từ các công cụ trú ẩn an toàn đã được thiết lập sang các loại tài sản mới nổi.

Tại sao tài sản kỹ thuật số có thể là giai đoạn tiếp theo của việc thu thập vốn? Những lý do chính bao gồm một số khía cạnh:

Sự thay đổi trong môi trường vĩ mô đã xuất hiện. Fed đã bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và môi trường lãi suất thấp thường thuận lợi hơn cho các tài sản tiềm năng tăng trưởng cao. Dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin có tương quan cao tới 83% với thanh khoản toàn cầu, cho thấy chính sách tiền tệ lỏng lẻo thường hỗ trợ cho sự tăng giá của tài sản kỹ thuật số.

Sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục tăng. Không chỉ mở rộng quy mô của các sản phẩm ETF mà gần 200 công ty niêm yết đã đưa chúng vào bảng cân đối kế toán của họ. Sự gia tăng liên tục về cổ phần của các công ty hàng đầu như MicroStrategy càng chứng minh nhu cầu công nhận và phân bổ mạnh mẽ của các tổ chức đối với giá trị dài hạn của chúng.