Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức thông báo vào ngày 1 tháng 12 rằng họ sẽ ngừng giảm bảng cân đối kế toán và tin tức bùng nổ trong vòng tròn tiền tệ. Nhưng nhiều người vẫn còn hơi mơ hồ về ý nghĩa cụ thể của sự thay đổi chính sách này, vì vậy tôi sẽ phân tích nó một cách đơn giản nhất, ý nghĩa của nó và chúng ta nên đối phó với nó như thế nào.

Hãy tưởng tượng thị trường như một hồ chứa khổng lồ chứa đầy thanh khoản - tức là tiền thật. Fed đã thu hẹp bảng cân đối kế toán của mình trước đây, tương đương với việc cầm một muỗng nước và múc nước ra từng thìa một, do đó có ít tiền hơn trên thị trường và giá tài sản tự nhiên dễ bị áp lực và giảm.

Ngừng thu hẹp bảng cân đối kế toán ngay bây giờ, nói thẳng ra, Fed đã đặt muỗng nước trong tay xuống. Cần làm rõ rằng điều này không có nghĩa là bật vòi ngay lập tức cho một đợt nới lỏng định lượng (QE) mới, mà điểm cốt lõi là mực nước trong hồ bơi sẽ không tiếp tục giảm. Áp lực thanh khoản được thắt chặt từng bước bắt đầu thực sự giảm bớt. Đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin và Ethereum, nhạy cảm với phản ứng thanh khoản, điều này giống như dỡ một viên đá triệt tiêu nặng. Đó là một tín hiệu tích cực thực sự.

Nhưng có rất nhiều kiến thức trong điều này. Một số người bạn muốn dốc toàn lực khi họ nhìn thấy những điều tốt đẹp, tôi phải thành thật mà nói - tôi đã phải chịu một mất mát lớn vì điều này ba năm trước. Lúc đó, khi tôi nhìn thấy tin vui, não tôi nóng và tôi trực tiếp nghiên cứu, nhưng cú sốc thị trường và rửa trôi sau đó đã cuốn trôi tôi, và khoản lỗ không hề nhỏ.

Bản thân tấm tạm dừng ≠ ngay lập tức tăng vọt. Đây là một bước ngoặt chính sách quan trọng hơn, báo hiệu rằng giai đoạn thanh khoản thắt chặt nhất có thể đang dần trôi qua. Nhưng việc sửa chữa tâm lý thị trường thực sự và sự trở lại quỹ trên quy mô lớn sẽ mất thời gian để ủ. Và còn rất nhiều yếu tố khác đang ảnh hưởng đến xu hướng thị trường.