10x Research cảnh báo, BTC và ETH có thể sẽ đón nhận sự đảo chiều xu hướng quan trọng vào tháng Một?

Theo báo cáo mới nhất của 10x Research, mặc dù thị trường tiền điện tử bước vào năm mới với hoạt động thấp, nhưng nhiều chỉ số phái sinh đã phát ra tín hiệu phân kỳ mạnh mẽ.

Tổ chức này chỉ ra rằng, độ biến động của thị trường đang thu hẹp, lãi suất vốn vay đang từ từ tăng lên, tỷ lệ đòn bẩy vẫn duy trì ở mức cao, điều này tạo nên sự tương phản rõ rệt với khối lượng giao dịch và sự tham gia của thị trường liên tục giảm.

01 Tình hình thị trường hiện tại

Thị trường tiền điện tử hiện tại thể hiện một trạng thái “bình tĩnh” mâu thuẫn. Theo quan sát của 10x Research, thị trường đang bước vào năm mới với hoạt động thấp theo chu kỳ, nhưng vị trí các hợp đồng phái sinh lại âm thầm vẽ nên một bức tranh khác.

Độ biến động liên tục thu hẹp, lãi suất vốn vay tăng dần, trong khi tỷ lệ đòn bẩy của thị trường vẫn duy trì ở mức cao. Sự kết hợp giữa vẻ ngoài bình tĩnh và căng thẳng cấu trúc bên trong này đã gieo mầm cho khả năng chuyển đổi xu hướng tiềm năng.

Dữ liệu phái sinh tiết lộ sự cân bằng mong manh của thị trường. Một mặt, dòng vốn ETF của Bitcoin và Ethereum liên tục rút ra, gây áp lực lên thị trường giao ngay.

Mặt khác, hoạt động phát hành stablecoin gần như dừng lại, trong 30 ngày qua chỉ có 20 tỷ USD stablecoin mới được tạo ra, chỉ số này nằm ở mức cực thấp trong 5 phần trăm.

02 Tín hiệu phân kỳ

Sự mong manh của thị trường bắt nguồn từ việc các luồng dữ liệu quan trọng không còn phối hợp nữa. Dòng vốn ETF, hoạt động giao dịch stablecoin và vị thế hợp đồng tương lai, ba chỉ số thường đi cùng nhau, hiện nay đã xuất hiện sự phân kỳ rõ rệt.

Sự phân kỳ này khiến thị trường “bề ngoài bình tĩnh, bên trong chảy xiết”. Số lượng hợp đồng chưa đóng của thị trường hợp đồng tương lai dù đã giảm, nhưng các nhà giao dịch còn lại lại chuyển sang các vị thế mua đòn bẩy cao hơn, đẩy lãi suất vốn vay lên các phần trăm cao hơn.

Hoạt động của thị trường quyền chọn cũng gửi đi những tín hiệu đáng chú ý. Sau kỳ hạn của nhiều quyền chọn vào tuần trước, 49% giá trị danh nghĩa quyền chọn Bitcoin và 43% giá trị danh nghĩa quyền chọn Ethereum đã rút khỏi thị trường.

Các nhà giao dịch dường như đang chuẩn bị cho đợt điều chỉnh gần đây, thiên về các chiến lược bán ra biến động, đồng thời duy trì mức độ tiếp xúc hợp lý với rủi ro tăng giá.

03 Phân tích chỉ số kỹ thuật

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, cả Bitcoin và Ethereum đều cho thấy dấu hiệu có thể sắp chuyển đổi xu hướng, mặc dù hiện tại vẫn trong xu hướng giảm.

Chỉ số sức mạnh tương đối của Bitcoin là 43%, phát ra tín hiệu tăng giá; trong khi chỉ số ngẫu nhiên là 30%, cho thấy tín hiệu giảm giá. Theo khung của 10x Research, khi RSI dưới 30% và chỉ số ngẫu nhiên dưới 10%, có thể dự báo sự đảo chiều tăng trưởng.

Hiện tại, Bitcoin chỉ còn cách điểm kích hoạt chuyển đổi xu hướng 4.5%. Trong ngắn hạn, mức 88,421 USD là một ngưỡng quan trọng phân định giữa mua và bán, còn mức giá chuyển đổi chính của thị trường tăng giảm nằm ở 98,759 USD.

Ethereum cũng thể hiện các đặc điểm kỹ thuật tương tự. RSI của nó là 44%, cho tín hiệu tăng giá; chỉ số ngẫu nhiên là 23%, cho tín hiệu giảm giá. Ethereum còn cách điểm kích hoạt chuyển đổi xu hướng gần hơn, chỉ 5%.

Đối với Ethereum, trong ngắn hạn cần theo dõi chặt chẽ mức giá 2,991 USD, còn điểm quan sát chính cho sự chuyển đổi xu hướng nằm ở 3,363 USD.

04 Các mức giá quan trọng và dự báo biến động

Dựa trên dữ liệu thị trường hiện tại và mức độ biến động, 10x Research dự đoán phạm vi giao dịch có thể của Bitcoin và Ethereum trong một đến hai tuần tới.

Với Bitcoin, dựa trên mức độ biến động thực hiện trong 30 ngày là 38.2%, xác suất tin cậy 68% trong một tuần tới là giao dịch trong khoảng từ 82,800 đến 92,100 USD.

Thị trường phái sinh hiện định giá, các nhà giao dịch kỳ vọng Bitcoin sẽ có biến động giá khoảng 3.1% trong một tuần tới, phạm vi này có thể mở rộng lên khoảng 5.2% trong thời gian tới.

Dự báo biến động của Ethereum còn rõ rệt hơn. Dựa trên mức độ biến động thực hiện trong 30 ngày là 61.2%, khoảng tin cậy 68% trong một tuần tới là từ 2,685 đến 3,185 USD.

Thị trường kỳ vọng biến động giá của Ethereum trong một tuần tới sẽ đạt 4.7%, và trong tuần tiếp theo sẽ mở rộng gần 7.9%. Những dự báo này phản ánh đặc điểm của Ethereum thường có mức biến động cao hơn so với Bitcoin.

05 Tâm lý thị trường và dòng vốn

Chỉ số tâm lý thị trường hiện đang ở mức thấp. Chỉ số tham lam và sợ hãi của Bitcoin là 30, giảm so với 32% của tuần trước, cho thấy tâm lý ngắn hạn của thị trường nghiêng về tiêu cực.

Chỉ số tham lam và sợ hãi của Ethereum là 36%, cũng giảm từ 47% của tuần trước, cũng chỉ ra tâm lý tiêu cực ngắn hạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy khi các chỉ số này dưới 10%, thường báo hiệu điều kiện để đảo chiều tăng giá đang hình thành.

Về dòng vốn, dòng vốn ETF của Bitcoin và Ethereum liên tục rút ra, gây áp lực lên các tài sản mã hóa. Kể từ cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tháng 10, dòng vốn ETF Bitcoin đã rút ra 57 tỷ USD.

Hoạt động của stablecoin cũng cho thấy những tín hiệu đáng lo ngại. Trong tuần qua, stablecoin đã giảm ròng 700 triệu USD, chỉ số này nằm ở mức cực thấp trong 2 phần trăm, thường được xem là tín hiệu tiêu cực.

Triển vọng tương lai

Tính đến ngày 29 tháng 12, giá Bitcoin đã phục hồi lên mức 89,497 USD, Ethereum cũng trở lại mức quan trọng 3,011.81 USD. Dưới bề mặt thị trường có vẻ bình tĩnh, các nhà giao dịch quyền chọn đang bán ra mạnh mẽ biến động ngắn hạn để điều chỉnh vị thế cho khả năng chuyển đổi xu hướng.

Chỉ số sợ hãi và tham lam thấp cùng với sự tăng trưởng âm thầm của các vị thế phái sinh tạo thành một bức tranh tương phản rõ rệt. Khi phần lớn nhà đầu tư bị mê hoặc bởi vẻ ngoài bình tĩnh, những người chú ý đến dòng vốn ETF, hoạt động stablecoin và vị thế hợp đồng tương lai phân kỳ đã nghe thấy tín hiệu của sự chuyển đổi xu hướng.

Tỷ lệ đòn bẩy cao và khối lượng giao dịch giảm mạnh như một chiếc lò xo bị nén chặt, chỉ chờ đợi một chất xúc tác đủ lớn để thúc đẩy giá vượt qua các mức quan trọng 88,421 USD hoặc 2,991 USD.