Chiết khấu tháng 12: Cách các chiến lược thuế cuối năm tạo ra cơ hội mua hàng tháng 1

Tại sao tháng 12 trở thành tháng bán tháo

Khi lịch trình năm kết thúc, một hiện tượng thị trường kỳ lạ diễn ra. Các nhà đầu tư đối mặt với lợi nhuận vốn từ các vị thế thắng lợi bắt đầu bán tháo các tài sản kém hiệu quả để bù đắp cho các khoản lợi nhuận này và giảm gánh nặng thuế của họ. Việc bán hàng có hệ thống này, còn gọi là thu hoạch lỗ thuế, tạo ra một hậu quả không mong muốn: một làn sóng các chứng khoán giảm giá có thể đã giảm xuống dưới giá trị nội tại của chúng.

Cơ chế hoạt động khá đơn giản. Khi bạn thu hoạch lỗ thuế bằng cách thanh lý các vị thế thua lỗ, bạn có thể sử dụng các khoản lỗ đó để bù đắp lợi nhuận vốn tích lũy trong suốt năm, từ đó giảm thu nhập đầu tư chịu thuế của bạn. Tuy nhiên, điều này chỉ áp dụng cho các tài khoản chịu thuế—các phương tiện hưu trí như 401(k)s và IRA vẫn không thể áp dụng chiến thuật này.

Hiểu rõ các hạn chế

Trước khi vội vàng khai thác cơ hội này, các nhà đầu tư phải điều hướng qua hai hạn chế quan trọng. Thứ nhất, IRS thực thi quy tắc bán sạch (wash sale) ngăn cản bạn mua lại cùng một tài sản (hoặc chứng khoán tương tự đáng kể) trong vòng 30 ngày trước hoặc sau khi bán. Quy tắc này cũng áp dụng cho tài khoản của vợ/chồng bạn. Thứ hai, thu hoạch lỗ thuế có giới hạn: bạn chỉ có thể bù đắp tối đa $3,000 thu nhập thông thường hàng năm, mặc dù các khoản lỗ vượt quá có thể được chuyển tiếp sang các năm sau.

Nhiều nhà đầu tư tránh khỏi giới hạn này bằng cách tái đầu tư số tiền thu được từ việc bán vào các chứng khoán tương tự nhưng khác biệt—ví dụ, đổi một cổ phiếu năng lượng kém hiệu quả này lấy một cổ phiếu khác cùng ngành có vẻ hấp dẫn về giá.

Hiệu ứng tháng 1: Một sự phục hồi đang chờ đợi

Đây là nơi cơ hội thực sự xuất hiện. Các cổ phiếu bị bán tháo do thuế cuối năm thường giảm xuống mức không phản ánh đúng các yếu tố cơ bản kinh doanh thực sự của chúng. Khi tháng 1 đến, những chứng khoán này trở thành điểm vào hấp dẫn cho vốn mới, kích hoạt hiệu ứng tháng 1—một xu hướng đã được ghi nhận khi các cổ phiếu bị giảm giá nặng nề có xu hướng phục hồi khi áp lực mua trở lại.

Để xác định các ứng viên cho hiện tượng này, hãy quét các cổ phiếu hoạt động kém nhất vào đầu đến giữa tháng 12. Sau đó, điều tra xem sự giảm giá của chúng có bắt nguồn từ các diễn biến tiêu cực hợp pháp hay chỉ đơn thuần phản ánh việc bán tháo lỗ thuế không phân biệt. Nếu là trường hợp sau, đây có thể là các cơ hội phục hồi tiềm năng khi các động thái thị trường trở lại bình thường trong năm mới.

Chiến lược này thưởng cho những ai kiên nhẫn nhận biết sự khác biệt giữa thiệt hại thực sự và tình trạng khủng hoảng nhân tạo.