Rủi ro không nằm ở chính thị trường, mà ở cách bạn phân bổ vị thế.

Hai giờ sáng, điện thoại liên tục rung. Một người bạn làm trong lĩnh vực giao dịch ở tỉnh Giang Tây gửi hơn mười tin nhắn thoại, giọng nói rõ ràng đã sốt ruột: "Anh, tôi mở toàn bộ 10.000 U với đòn bẩy hơn 10 lần, mới giảm 3% đã mất hết rồi, làm sao có thể như vậy?" Mở lịch sử giao dịch ra xem, 9500 U đã trực tiếp đổ vào, hoàn toàn không đặt lệnh dừng lỗ.

Điều này quá phổ biến trong giới tiền mã hóa. Mỗi khoảng thời gian lại nghe thấy những câu chuyện tương tự, mỗi lần đều khiến người ta cảm thấy tim đập thình thịch. Mục đích của chế độ toàn bộ vị thế là để cung cấp cho nhà giao dịch nhiều linh hoạt hơn, nhưng đa số mọi người hiểu sai — nghĩ rằng "toàn bộ vị thế thì có thể chịu đựng được biến động lớn", kết quả lại trở thành con đường nhanh nhất dẫn đến mất sạch vốn.

**Trọng lượng vị thế mới là kẻ giết chết thực sự**

Chuyện của người bạn này không phải là trường hợp cá biệt. Dùng 95% số vốn để mở toàn bộ vị thế với đòn bẩy 10 lần, khi thị trường đảo chiều giảm 3%, tài khoản sẽ bị thanh lý ngay lập tức.

Lấy ví dụ với tài khoản 1000U:
- 900U mở đòn bẩy 10 lần, khi thị trường đảo chiều giảm 5% → bị thanh lý
- 100U mở đòn bẩy 10 lần, khi thị trường đảo chiều giảm 50% → mới bị thanh lý

Bạn có nhận ra sự khác biệt không? Thanh lý không phải do đòn bẩy nhiều hay ít, mà là tỷ lệ phần trăm vị thế bạn đã đặt vào lớn đến mức nào. Trong chế độ toàn bộ vị thế, dù tất cả vốn đều dùng làm ký quỹ, không gian dự phòng có vẻ lớn hơn, nhưng một khi bạn đặt cược quá nặng, chỉ cần thị trường dao động nhẹ cũng đủ đẩy bạn ra khỏi cuộc chơi.

Điều còn đau lòng hơn nữa là, thao tác toàn bộ vị thế sẽ hoàn toàn khóa chặt tính linh hoạt của bạn. Khi thị trường giảm, không có đạn để bổ sung vị thế, giảm giá trung bình; khi cơ hội tốt xuất hiện, chỉ còn cách đứng nhìn. Giống như trong chiến tranh, dốc toàn bộ lực lượng ra mặt trận, phía sau không có phòng thủ, khả năng bị bao vây ngược lại cực kỳ cao.