Trong thế giới tiền điện tử, có một chủ đề quen thuộc — "Chu kỳ bốn năm của Bitcoin". Khoảng mỗi bốn năm, phần thưởng khai thác Bitcoin sẽ giảm một nửa, lượng coin mới ra thị trường sẽ chậm lại đáng kể. Theo quy luật trong quá khứ, sau khi giảm một nửa thường sẽ kích hoạt một đợt thị trường bò, giá tăng lên mức cao mới, rồi sau đó là một đợt điều chỉnh lớn, tiếp theo là một thị trường gấu kéo dài.

Logic này đã nhiều lần chứng minh hiệu quả trong quá khứ. Sau khi giảm một nửa vào năm 2012, giá Bitcoin đã tăng vọt, tạo đỉnh mới trong vòng một năm; các đợt giảm một nửa vào năm 2016 và 2020 cũng đều theo cùng một kịch bản. Chính vì vậy, nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích đã xem chu kỳ này như một quy luật vàng để dự đoán thị trường.

Nhưng lần này, có vẻ như mọi thứ đã thay đổi.

Giảm một nửa vào tháng 4 năm 2024 vốn dĩ dự kiến theo lộ trình cũ, nhưng thực tế đã cho chúng ta một cú sốc lớn. Theo dữ liệu thống kê, sau khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử 126,080 USD vào ngày 6 tháng 10, thị trường sau đó bắt đầu giảm. Đến cuối năm, mức giảm đã vượt quá 30%, và giá đóng cửa năm 2024 thấp hơn giá mở cửa đầu năm. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử Bitcoin — sau một đợt giảm một nửa, trong vòng một năm, Bitcoin lại kết thúc bằng một đợt giảm giá.

Có những chuyên gia trong ngành thẳng thắn nói rằng, điều này có nghĩa là "chu kỳ bốn năm đã chính thức tuyên bố chết". Một số nhà đầu tư khác phân tích cho rằng, các biến số mới — sự tham gia của các nhà đầu tư tổ chức đã thay đổi quy tắc chơi. Động lực thị trường không còn đơn thuần nữa, và việc phá vỡ chu kỳ dường như đã trở thành trạng thái bình thường mới.