Crypto Daily | 01.02 – Các tổ chức chuyển hướng, Bitcoin gặp khó khăn, Thanh khoản đạt kỷ lục

1. Cảnh quan tổ chức: Tăng trưởng so với Thực tế thị trường
Hoạt động của các tổ chức trong lĩnh vực tiền điện tử tiếp tục cho thấy những tín hiệu hỗn hợp. Một sàn giao dịch toàn cầu lớn đã có màn trình diễn nổi bật trong năm 2025, ghi nhận tổng khối lượng giao dịch đạt $34 nghìn tỷ, quản lý tài sản người dùng trị giá 162,8 tỷ USD, và vượt mốc 300 triệu người dùng trên toàn thế giới. Trong suốt năm, nền tảng này đã củng cố các khung pháp lý và hạ tầng an ninh. Nhìn về năm 2026, chiến lược của họ rõ ràng hướng tới các giải pháp cấp doanh nghiệp và dòng vốn từ các quỹ quốc gia.
Ngược lại, MicroStrategy đã trải qua một năm đầy thử thách trên thị trường cổ phiếu. Mặc dù tích cực tích trữ Bitcoin — hiện nắm giữ 672.497 BTC trị giá gần 59,5 tỷ USD — cổ phiếu của họ đã giảm trong sáu tháng liên tiếp trong năm 2025. Sự biến động gia tăng, lo ngại về việc loại khỏi chỉ số, và tâm lý thị trường đã ảnh hưởng nặng nề đến giá cổ phiếu, làm nổi bật sự mất kết nối ngày càng lớn giữa việc tiếp xúc với Bitcoin và hiệu suất cổ phiếu truyền thống.
2. Bitcoin: Mẫu mùa vụ bị phá vỡ
Bitcoin đã có một trong những quý IV yếu nhất trong lịch sử trong quý 4 2025, với mức lợi nhuận -23,07%. Điều này hoàn toàn trái ngược với xu hướng lịch sử, khi quý 4 thường là quý mạnh nhất của Bitcoin, với lợi nhuận trung bình trên 77%. Sự phá vỡ mẫu mùa vụ này đã đặt ra câu hỏi về chu kỳ thị trường thay đổi và hành vi của các tổ chức.
Khi năm 2026 bắt đầu, Bitcoin bước vào giai đoạn hợp nhất ít biến động, giao dịch trong khoảng từ 86.000 đến 88.500 USD trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán. Khối lượng giao dịch giảm, các mức kháng cự rõ ràng, và đà tăng yếu đi cho thấy cấu trúc ngắn hạn còn mong manh. Các dòng chảy vốn của các tổ chức tiếp tục rút ra đã làm thắt chặt thêm thanh khoản, hạn chế các đợt tăng giá.
3. Stablecoin củng cố dự trữ tài sản cứng
Tether tiếp tục mở rộng chiến lược dự trữ dài hạn trong năm 2025. Trong đêm Giao thừa, họ đã mua thêm 8.888 BTC, nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên trên 96.000 BTC. Các vị trí này hiện phản ánh lợi nhuận chưa thực hiện khoảng 3,52 tỷ USD.
Ngoài Bitcoin, Tether còn nắm giữ 116 tấn vàng, xếp trong top 30 nhà giữ vàng lớn nhất toàn cầu. Địa chỉ dự trữ Bitcoin của họ xếp thứ năm trên toàn thế giới, và thứ hai trong các doanh nghiệp tư nhân. Công ty phân bổ 15% lợi nhuận hàng quý để mua Bitcoin, củng cố cam kết xây dựng dự trữ đa dạng, dựa trên tài sản cứng.
Thông điệp thị trường
Sự tham gia của các tổ chức trong lĩnh vực crypto đang phát triển — không rút lui. Trong khi Bitcoin đối mặt với áp lực ngắn hạn và mẫu lịch sử bị phá vỡ, các nhà chơi lớn vẫn tiếp tục tích trữ một cách chiến lược. Điều kiện thanh khoản và các yếu tố vĩ mô vẫn là những yếu tố chính cần theo dõi khi năm 2026 diễn ra.