Đó là cách năm 2025 đã trôi qua. Nhìn lại, năm nay là một năm của những cú đánh quan trọng bởi thực tế đối với nhiều người chơi đòn bẩy cấp tiến.

Bitcoin đã có rất nhiều kịch tính trong năm nay. Vào tháng 10, nó đạt mức cao kỷ lục 126.000 đô la, khi tất cả các loại tiếng nói lạc quan trong vòng tròn tiền tệ bay khắp bầu trời - hiệu ứng hút máu của ETF là rõ ràng và chính phủ Hoa Kỳ trở nên thân thiện. Nhưng thời kỳ tốt đẹp không kéo dài lâu, và sau đó thanh lý bằng đòn bẩy (1,9 tỷ USD) và các xung đột thương mại ổn định trong khoảng 90.000 đến 93.000 USD vào cuối năm. Thăng trầm, hết lần này đến lần khác.

Nhưng sự thay đổi thực sự thú vị nằm ở nơi khác. Khái niệm RWA (tài sản trong thế giới thực) cuối cùng đã chuyển từ trên giấy tờ sang thực tế. Hoa Kỳ đã thông qua Đạo luật GENIUS, mở ra lỗ hổng tuân thủ cho stablecoin và tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ thị trường vượt quá 29 tỷ USD. Bạn thấy đấy, tiền đang đi đến nơi nó thực tế hơn.

Khía cạnh tổ chức thậm chí còn phóng đại hơn - hơn 170 công ty niêm yết coi BTC là "khoản tiền gửi mới" trong kho bạc. Bitcoin và Ethereum đã trở thành tài sản tiêu chuẩn cho các tổ chức. Điều này có nghĩa là gì? Các ngân hàng không còn theo dõi từ bên lề và bắt đầu thực sự tham gia vào việc xây dựng hệ thống này.

Nhìn về phía trước năm 2026, gió đã thay đổi. Mọi người bắt đầu từ bỏ việc theo đuổi meme coin và thay vào đó nghiêm túc xây dựng danh mục đầu tư tài sản thu nhập và vốn chủ sở hữu trên chuỗi. Các chiến lược lợi suất cấp tổ chức đã xuất hiện – đặt cược nặng thanh khoản (như EigenLayer) và danh mục đầu tư trái phiếu kho bạc được mã hóa đang bắt đầu thu hút sự chú ý. Toàn bộ thị trường đang chuyển từ đầu cơ sang phân bổ, từ theo đuổi giới hạn giá sang muốn có tiền thật. Đây là vở kịch dài hạn.