Gần đây, tất cả các loại giọng nói đã đập tan các tin nhắn riêng tư của tôi. "Một nhà phân tích tại một viện nghiên cứu dự đoán rằng Bitcoin sẽ giảm mạnh 55% vào năm 2026", "Phí bảo hiểm bạc đã tăng vọt lên 73%, đã đến lúc chạy trốn" - những lo lắng tương tự là vô tận. Thành thật mà nói, điều này không có gì đáng ngạc nhiên. Rốt cuộc, những từ "cảnh báo giảm giá" thực sự có thể đánh vào thần kinh của bất kỳ nhà đầu tư nào. Nhưng tôi muốn chỉ ra: đừng để một chỉ số hoặc ý kiến của nhà phân tích chiếm đoạt phán đoán của bạn. Yếu tố quyết định thực sự của triển vọng cho hai tài sản này vào năm 2026 hoàn toàn không phải là đường trung bình động 50 tuần, mà là hai biến số sâu mà hầu hết mọi người bỏ qua.

Hãy làm rõ một cái bẫy nhận thức phổ biến: đường trung bình động 50 tuần thực sự giống như một "phong vũ biểu của cảm xúc" hơn là một "công tắc chính của những thăng trầm". Những người mới đến thường bắt đầu lo lắng khi thấy giá di chuyển ra khỏi đường trung bình động, nhưng trên thực tế, điều đó là không cần thiết. Điều thực sự phụ thuộc là liệu có hỗ trợ đáng kể bên dưới sau khi giá lệch hay không?

Lấy thị trường bạc làm ví dụ. Đằng sau mức phí bảo hiểm 73%, bề ngoài là "sự bùng nổ rủi ro được kích hoạt bởi kỳ vọng suy thoái toàn cầu" và "nhu cầu công nghiệp tăng giá". Nhưng vấn đề là hai trụ cột này thực sự rất mong manh. Chủ đề suy thoái đã được suy đoán từ nửa năm trước, nhưng dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy dấu hiệu phục hồi vừa phải và tâm lý e ngại rủi ro có thể kết thúc bất cứ lúc nào. Đối với nhu cầu công nghiệp, bạc là mặt hàng xuất khẩu chính trong quang điện và điện tử, và ngay cả khi nhu cầu ở những khu vực này tăng 10%, nó vẫn còn lâu mới hỗ trợ được mức tăng giá 73%. Những con số rõ ràng là không đúng.

Hãy xem xét Bitcoin. Một nhóm người nhấn mạnh rằng "giá sẽ chạm đáy dưới đường trung bình động 50 tuần", nhưng các nhà phân tích tại một tổ chức nghiên cứu cho biết nó sẽ tiếp tục giảm 55%. Hai lập luận này có vẻ mâu thuẫn, nhưng mấu chốt của vấn đề nằm ở sự hiểu biết kém về động lực thực sự của Bitcoin. Điều gì quyết định hướng đi của Bitcoin vào năm 2026? Không phải là một đường trên biểu đồ, mà là môi trường chính sách vĩ mô, xu hướng vốn thể chế và logic định giá tổng thể của các tài sản rủi ro toàn cầu. Đây là những điều thực sự đáng để theo dõi.