Hàng không vũ trụ thương mại đã trở nên phổ biến kể từ cuối năm 2025 và nó đã trở thành một chủ đề lớn vào đêm giao thừa. Nhiều người cho rằng vòng thị trường này đã đủ cao, nhưng từ chiều sâu và chiều rộng của chuỗi công nghiệp, cơ hội thực sự mới mở ra.

Hãy để tôi tháo rời toàn bộ chuỗi công nghiệp hàng không vũ trụ thương mại và xem mắt xích nào thú vị nhất.

**Liên kết phóng tên lửa - chìa khóa là phục hồi**

Theo hướng động cơ rắn, Zhongtian Rocket, Feiwo Technology, Guangwei Composites, Xinyu Guoke và Guoke Military Industry đang nỗ lực. Phía động cơ chất lỏng sống động hơn, với sức mạnh hàng không vũ trụ, Sirui New Materials, Platinum, cổ phiếu Shangda, Jiufeng Energy và Huashu Hi-Tech đều có bố cục.

Các hệ thống hỗ trợ để xem xét các thiết bị điện tử hàng không vũ trụ, Haige Communications, 712, thử nghiệm của Liên Xô và Viện Nghiên cứu Năng lượng Điện. Hệ thống điện Tứ Xuyên Jinding, Thiểm Tây Huada, AVIC Optoelectronics, Xinleineng và Quanxin Co., Ltd. đang tham gia. Về mặt linh kiện, có phát triển hàng không vũ trụ, thiết bị thông minh hàng không vũ trụ, vi mô hàng không vũ trụ, điện tử ngọn đuốc và công nghệ Zhenhua. Các bộ phận cấu trúc của cổ phiếu Longxi, cổ phiếu Chaojie, cổ phiếu Huawu, cổ phiếu Hugong Thượng Hải, cổ phiếu Lijun, China Super Holdings và Công nghệ Hàng không Vũ trụ mỗi cổ phiếu chiếm một ghế.

Điều giàu trí tưởng tượng nhất trong điều này là**Phục hồi tên lửa**——Hailanxin và Yitong Century theo hướng này. Một khi tên lửa được phục hồi thành công, nhu cầu về tên lửa mới sẽ giảm, nhưng điều này chỉ có nghĩa là tên lửa có thể được đưa vào sử dụng thường xuyên hơn. Về lâu dài, đây là bước quan trọng trong việc thay đổi cơ cấu chi phí của toàn ngành.

**Sản xuất vệ tinh - là khóa học chính**

Trong liên kết chip, Guobo Electronics, Fudan Microelectronics và Zhenlei Technology đang làm điều đó. Antenna Tongyu Communications, Shenglu Communications, Mengsheng Electronics. Các thành phần cốt lõi là điện tử hàng không vũ trụ, cơ điện Tianyin và vi năng lượng sét. Tải trọng truyền thông: Xinke Mobile, Shenyu chia sẻ. Trạm mặt đất Công nghệ Putian, Công nghệ Zhenyou và Công nghệ Sky Arrow. Vệ tinh lắp ráp vệ tinh Trung Quốc, Thượng Hải Hugong, Thượng Hải Hanxun.

Tại sao liên kết này lại quan trọng như vậy? Bởi một khi giá thành của tên lửa giảm, số lần phóng sẽ tăng lên bùng nổ và nhu cầu về vệ tinh sẽ tăng theo cấp số nhân. Lý do tại sao các vệ tinh Trung Quốc đã thể hiện quyết liệt như vậy trong vòng này là ở đây.

**Hệ thống định vị vệ tinh**

Chip định vị Infront Micro, Aerospace Micro và Huali Chuangtong. Hệ thống định vị Beidou Starcom, Hezhong Strong, CTI Navigation. Hoạt động vệ tinh China Satcom. Khu vực này có tính chất cơ sở hạ tầng và tăng trưởng tương đối ổn định.

**Dịch vụ ứng dụng thiết bị đầu cuối**

Dữ liệu viễn thám và liên lạc khẩn cấp đang thực hiện bản đồ lớn hàng không vũ trụ này, Bản đồ mới Zhongke và Công nghệ Zhenxin. Thiết bị đầu cuối China Mobile, Haige Communication, 3D Communication, Starnet Yuda. Đây là liên kết gần nhất với người dùng và là nguồn kiếm tiền thương mại chính trong tương lai.

**Khả năng chống nhiễu**

Fujida, Hezhong Strong, Shenglu Communications, Tianyin Electromechanical, Zhenxin Technology, Rayco Defense, Huali Chuangtong, Beidou Xingtong, Guoke Micro, CTI Navigation, Zhenlei Technology, Aerospace Development, China Satellite và Aerospace Electronics đều đang được bố trí. Khi các ứng dụng vệ tinh mở rộng, tầm quan trọng của hướng đi này sẽ dần trở nên nổi bật.

**Sự khác biệt thực sự trong kỳ vọng ở đâu?**

Giai đoạn thu hồi tên lửa là giai đoạn tồi tệ nhất được mong đợi. Thành công có nghĩa là tối ưu hóa cấu trúc chi phí, và thất bại cũng là thông tin. Nó có thể tiêu cực đối với sản xuất tên lửa trong ngắn hạn, nhưng đó là tín hiệu nâng cấp công nghiệp trong dài hạn.

Điều nóng nhất hiện nay là sản xuất vệ tinh. Khi số lượng phóng tăng lên hàng năm, nhu cầu về vệ tinh tăng lên. Logic rất đơn giản, vì vậy các nhà sản xuất vệ tinh như China Satellite, Shanghai Hugong và Shanghai Hanxun luôn rất mạnh.

Trò chơi cuối cùng thực sự nằm ở ba mắt xích hoạt động vệ tinh, định vị vệ tinh và dịch vụ đầu cuối. Đây là điểm cuối của chuỗi công nghiệp và là nơi trực tiếp nhất để kiếm tiền từ thương mại. Do đó, vị trí chiến lược của China Satcom đặc biệt quan trọng - nó kiểm soát huyết mạch của các hoạt động vệ tinh.

**Chủ đề này có thể được suy đoán trong bao lâu?**

Từ khi ra mắt vào cuối tháng 11 năm 2025 đến nay, nó đã trải dài trên thị trường đêm giao thừa. Một số người nói rằng sự gia tăng đã đáng kể, nhưng miễn là không có phản hồi tiêu cực liên tục thì không thể đánh giá là đã đạt đỉnh. Sự phát triển của toàn bộ chuỗi công nghiệp chỉ mới đạt đến giai đoạn giữa, và vẫn còn một chặng đường dài phía trước trước khi bùng nổ các ứng dụng vệ tinh tiếp theo và sự trưởng thành của hệ thống vận hành.

Những người bắt đầu đi theo hướng này vào đầu tháng Mười Hai đã ăn no. Điều tôi chỉ nhận thấy bây giờ là tâm lý bị bỏ lỡ, và cơ hội tiếp theo là suy ngẫm.

**Bạn nghĩ gì về nhịp điệu tuần tới**

Chủ đề hôm thứ Tư đã mở ra một cao trào nói chung, với chứng khoán Hồng Kông dẫn đầu đà tăng theo hướng hàng không vũ trụ thương mại vào thứ Sáu và thứ Hai tới chắc chắn sẽ mở cửa cao hơn. Nhưng sự khác biệt trong ngày sẽ rất mạnh và không phải tất cả các cổ phiếu đều có thể theo kịp nhịp điệu.

Nếu bạn không kết nối nó bên ngoài, chỉ có hai lựa chọn để tham gia: một là theo đuổi mục tiêu cảm xúc mạnh nhất và để tâm lý thị trường thúc đẩy bạn; Thứ hai là khả năng hấp thụ thấp của quân đội trung ương trên biểu đồ chia sẻ thời gian.

Năng lực của quân đội Trung Quốc thực sự là hai: China Satellite và China Satcom. Đây là hai trung tâm trong toàn bộ chuỗi ứng dụng vệ tinh công nghiệp, với khối lượng lớn, tính thanh khoản tốt và cải tiến liên tục. Cường độ của chúng thường quyết định nhịp điệu của toàn bộ đĩa.

Nắm bắt mục tiêu cốt lõi của chuỗi công nghiệp đáng giá hơn là mù quáng đuổi theo cao.