Giá vàng vượt qua 4.550 đô la sau đó điều chỉnh, giảm lãi suất vào năm 2026 sẽ quyết định hướng đi trong tương lai

Áp lực chốt lời sau đỉnh cao kỷ lục bắt đầu gia tăng

金(XAU/USD) đã ghi nhận mức gần mức cao nhất mọi thời đại là 4.550 đô la trong phiên Á thứ Hai, nhưng sau đó đã đảo chiều giảm do áp lực chốt lời một phần. Trước mùa nghỉ lễ cuối năm, khối lượng giao dịch giảm mạnh khiến độ biến động cũng tăng lên. Đồng thời, xu hướng mạnh lên của đồng đô la Mỹ đang tạo áp lực liên tục lên giá vàng. Việc đồng đô la tăng giá khiến các nhà giữ ngoại tệ không phải đô la cảm thấy mua vàng đắt hơn so với trước.

Dù vậy, vàng đã tăng hơn 70% trong năm nay, đạt lợi nhuận hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. Điều này cho thấy sự ưa chuộng tài sản an toàn vẫn vững chắc do lo ngại lạm phát và rủi ro địa chính trị gia tăng.

Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy cần điều chỉnh

Trong biểu đồ vàng hiện tại, đường trung bình động 100 ngày(EMA) nằm trên mức giá ổn định, cho thấy xu hướng tăng vẫn còn vững chắc. Đồng thời, việc giá nằm trong vùng trên của dải Bollinger Band cũng có thể hiểu là còn dư địa tăng.

Tuy nhiên, chỉ số sức mạnh tương đối(RSI) đã vượt qua mức 70, báo hiệu trạng thái quá mua. Điều này cho thấy có thể cần một đợt điều chỉnh phù hợp trước khi tiếp tục tăng. Nếu vượt qua mức kháng cự tâm lý 4.550 đô la, có thể hướng tới 4.600 đô la, nhưng khả năng điều chỉnh trước đó vẫn khá cao.

Trong kịch bản giảm giá, mức hỗ trợ đầu tiên dự kiến là mức thấp 4.430 đô la ngày 23/12. Nếu mức này bị phá vỡ, các mức thấp hơn như ngày 22/12(4.338 đô la) hoặc thấp hơn nữa là ngày 17/12(4.300 đô la) có thể xảy ra.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất năm 2026 làm trụ đỡ cho đà tăng

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ(Fed) đã thực hiện 3 lần cắt giảm lãi suất chính trong năm nay. Thị trường đang phản ánh khả năng hai lần cắt giảm nữa trong năm tới, với xác suất theo công cụ CME FedWatch là 18.3%.

Khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội giữ vàng giảm, điều này có lợi cho vàng vì đây là tài sản không sinh lợi. Miễn là chính sách tiền tệ này không thay đổi, khả năng giá vàng giảm mạnh là khá thấp.

Môi trường kinh tế vĩ mô vẫn tích cực

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 20/12 là 214.000, tốt hơn dự kiến ban đầu. Điều này cho thấy thị trường lao động chưa hoàn toàn yếu đi, có thể hạn chế việc Fed vội vàng cắt giảm lãi suất, nhưng đồng thời cũng giảm thiểu rủi ro suy thoái kinh tế.

Ngoài ra, việc Mỹ đề cập tiến trình hòa đàm hòa bình Ukraine có thể làm giảm căng thẳng địa chính trị. Tuy nhiên, do chưa có tiến triển về vấn đề lãnh thổ, các rủi ro dài hạn vẫn còn. Những yếu tố này sẽ duy trì xu hướng ưa chuộng các tài sản an toàn truyền thống như vàng.

Triển vọng giá vàng, điều chỉnh ngắn hạn và xu hướng dài hạn vẫn khả thi

Giá vàng có khả năng sẽ trải qua đợt điều chỉnh để thoát khỏi trạng thái quá mua trong ngắn hạn. Tuy nhiên, kịch bản cắt giảm lãi suất năm 2026 và các rủi ro địa chính trị kéo dài sẽ hỗ trợ cho xu hướng tăng bền vững của vàng. Thời gian tới, giá có thể đi ngang hoặc giảm nhẹ để điều chỉnh lành mạnh.