Các ngân hàng Mỹ đang xây dựng lại tài chính cho kỷ nguyên On-Chain

Nguồn: CryptoTale Tiêu đề gốc: How Banks Are Rebuilding Finance For The On-Chain Era: Report Liên kết gốc: https://cryptotale.org/how-banks-are-rebuilding-finance-for-the-on-chain-era-report/ Các ngân hàng Mỹ đang từng bước tiến vào kỷ nguyên on-chain một cách thận trọng. Các nhóm lãnh đạo không theo đuổi meme tokens hoặc các sản phẩm đầu cơ dành cho khách hàng bán lẻ. Thay vào đó, sự chú ý tập trung vào thanh toán, tiền gửi, quản lý tài sản và dịch vụ quỹ hiện đang dựa trên các hệ thống đã tồn tại hàng thập kỷ. Những nền tảng này đang được xây dựng lại trên các sổ cái phân tán theo cách mà hầu hết người dùng không bao giờ thấy.

Từ Đầu Cơ Đến Hệ Thống Tài Chính Cơ Bản

Các ngân hàng lớn của Mỹ không cố gắng dẫn đầu chu kỳ tiền điện tử đầu cơ tiếp theo. Các cuộc thảo luận của hội đồng quản trị tập trung vào cách hiện đại hóa hệ thống tài chính cốt lõi mà không làm gián đoạn các nghĩa vụ hiện có. Mục tiêu là nâng cấp hạ tầng để di chuyển tiền tốt hơn, chứ không phải các tài sản rủi ro mới.

Công việc tập trung vào thanh toán xuyên biên giới, quản lý thanh khoản, chuyển tiền gửi và hoạt động quỹ. Phần lớn các nâng cấp nằm phía sau hậu trường trong các động cơ thanh toán và sổ cái. Khách hàng bán lẻ và doanh nghiệp vẫn thấy các cổng thông tin quen thuộc, ngay cả khi luồng giao dịch bắt đầu chuyển sang on-chain.

Tài Chính Token Hóa Là Chủ Đề Chính

Việc token hóa hiện là trụ cột của hầu hết các dự án on-chain trong các tổ chức lớn. Trong bối cảnh này, các công cụ token hóa đại diện cho các yêu cầu tài chính truyền thống như tiền gửi hoặc cổ phần quỹ. Yêu cầu pháp lý không thay đổi, nhưng hồ sơ sở hữu chuyển sang sổ cái.

Những yêu cầu này được thiết kế để di chuyển kèm theo các quy tắc nhúng và thanh toán tự động. Các hợp đồng thông minh có thể xử lý các điều kiện phát hành và thời gian chốt. Việc đối chiếu theo thời gian thực trở nên khả thi vì mọi người tham gia đều đọc cùng một trạng thái sổ cái. Rủi ro đối tác có thể giảm khi việc thanh toán diễn ra nhanh hơn và ít bước thủ công hơn, trong khi hoạt động vẫn nằm trong các khuôn khổ pháp lý hiện hành.

Token Gửi Tiền Gửi Và Tiền Ngân Hàng Trên On-Chain

Chỉ số rõ ràng nhất của sự thay đổi này là sự xuất hiện của các token gửi tiền, thường được gọi là deposit tokens. Một đại diện kỹ thuật số của tiền gửi ngân hàng thương mại được gọi là deposit token. Công cụ này do ngân hàng có quy định phát hành và mua lại, và là yêu cầu đối với ngân hàng đó.

Cấu trúc này khác với stablecoin do các tổ chức phi ngân hàng phát hành. Deposit tokens nằm trong khuôn khổ luật ngân hàng hiện hành và sự giám sát. Số dư thường được giữ trong các hệ thống cốt lõi, trong khi sổ cái liên kết phản ánh số dư đó dưới dạng token để chuyển trên chuỗi. Việc mua lại token đốt bỏ token và khôi phục số dư tiền gửi bình thường trong hồ sơ của ngân hàng.

JPM Coin Và Nền Tảng Kinexys

JPMorgan là một trong những tổ chức đi đầu trong lĩnh vực token gửi tiền. Hệ thống JPM Coin được định vị như một deposit token dành cho khách hàng tổ chức. Theo ngân hàng, JPM Coin hỗ trợ chuyển khoản theo thời gian thực, ngang hàng giữa các bên được chấp thuận trên các nền tảng dựa trên blockchain và hoạt động 24/7.

Vào cuối năm 2024, JPMorgan đã định nghĩa lại bộ phận blockchain rộng hơn thành Kinexys. Việc đổi thương hiệu này đã định vị Kinexys như một nền tảng thanh toán, nền tảng tài sản token hóa và nền tảng thanh khoản lập trình được, mà không coi đó là một dự án tiền điện tử riêng biệt. Cũng chính nền tảng này làm nền tảng cho các chương trình mới hơn như token dựa trên tiền gửi USD của Mỹ trên hạ tầng và giới thiệu các sản phẩm quỹ token hóa.

Citi Token Services Trong Sản Xuất

Citi đã theo đuổi con đường tương tự với Citi Token Services. Tháng 9 năm 2023, ngân hàng công bố một nền tảng tích hợp token hóa tiền gửi và hợp đồng thông minh vào quản lý tiền mặt tổ chức và tài trợ thương mại. Dịch vụ này chuyển đổi tiền gửi thành token kỹ thuật số có thể di chuyển qua mạng lưới của Citi với các tính năng thanh toán có thể lập trình.

Đến tháng 10 năm 2024, Citi báo cáo rằng dịch vụ tiền mặt token hóa của họ đã chuyển từ thử nghiệm sang vận hành thực tế. Các khách hàng tổ chức đã sử dụng nền tảng cho các giao dịch trị giá hàng triệu đô la. Các deposit token hỗ trợ các luồng thanh khoản luôn hoạt động và các luồng liên quan đến thương mại, trong khi các yêu cầu pháp lý vẫn nằm trong cấu trúc tiền gửi tiêu chuẩn của Citi.

Thử Nghiệm Chia Sẻ Với Mạng Lưới Nợ Có Được Quản Lý

Các thử nghiệm ngân hàng on-chain không dừng lại ở các nền tảng của từng ngân hàng. Trung tâm Đổi mới của Cục Dự trữ Liên bang New York đã mô tả một bằng chứng khái niệm về Mạng Lưới Nợ Có Được Quản Lý, thường viết tắt là RLN. Dự án này tập hợp các ngân hàng bao gồm BNY Mellon, Citi, HSBC, PNC, TD Bank, Truist, U.S. Bank, Wells Fargo, cùng với Mastercard.

Bằng chứng khái niệm RLN mô phỏng các khoản thanh toán liên ngân hàng sử dụng các deposit token của ngân hàng thương mại. Nó cũng bao gồm một đại diện lý thuyết về CBDC bán buôn trong cùng một môi trường kiểm soát. Các thử nghiệm cho thấy cách các khoản nợ có được quản lý có thể di chuyển và thanh toán trên một sổ cái chung trong khi vẫn nằm dưới các khuôn khổ giám sát hiện có.

Xây Dựng Lớp Quản Lý Quản Trị Và Bảo Quản

Bất kỳ hệ thống on-chain nào di chuyển tài sản thực đều cần có lớp quản lý và giám sát chặt chẽ. Các ngân hàng Mỹ đã mở rộng vai trò bảo quản lâu dài của mình sang lĩnh vực tài sản kỹ thuật số để cung cấp lớp này.

Tháng 10 năm 2022, BNY Mellon công bố nền tảng Quản lý Tài sản Kỹ thuật số của họ đã hoạt động tại Mỹ. Một số khách hàng tổ chức đã có thể giữ và chuyển Bitcoin và Ethereum với ngân hàng là đơn vị quản lý. Dịch vụ này được trình bày như một phần mở rộng của việc bảo quản truyền thống, chứ không phải là một bộ phận giao dịch đầu cơ.

Các cơ quan quản lý đã làm rõ những gì được phép trong lĩnh vực này. Trong Thư Giải Thích 1170, Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) viết rằng các ngân hàng quốc gia có thể cung cấp dịch vụ quản lý tiền điện tử cho khách hàng của họ.

Một bài báo năm 2025 về việc bảo quản tài sản crypto của các tổ chức ngân hàng đã được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ phát hành. Điều này đưa ra các dự đoán về quản lý rủi ro, kiểm soát nội bộ và khả năng phục hồi hoạt động.

Tháng 1 năm 2023, Cục Dự trữ Liên bang, Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) và OCC đã phát hành một tuyên bố chung. Tuyên bố thừa nhận một số rủi ro liên quan đến hoạt động crypto-asset và liên kết với các công ty trong lĩnh vực crypto được chọn. Thông điệp khuyên cẩn trọng trong thẩm định và quản trị hợp lý của bất kỳ công việc nào liên quan đến tài sản kỹ thuật số.

Quỹ Tiền Tệ Thị Trường Token Hóa Và MONY

Ngoài thanh toán và quản lý, các ngân hàng đang thử nghiệm các phiên bản token hóa của các sản phẩm đầu tư quen thuộc. Quỹ Lợi Nhuận Ròng Trên Chuỗi của J.P. Morgan Asset Management, thường gọi là MONY, là một ví dụ rõ ràng về hoạt động này.

Tháng 12 năm 2025, công ty công bố MONY là quỹ tiền tệ thị trường token hóa đầu tiên của họ. Cổ phần của quỹ được phát hành dưới dạng token trên blockchain Ethereum công cộng và được hỗ trợ bởi Kinexys Digital Assets. Theo thông báo, JPMorgan đã góp vốn 100 triệu đô la của chính mình vào quỹ.

Quỹ này được mô tả như một đại diện token hóa riêng tư của một quỹ tiền tệ thị trường truyền thống chứ không phải là một sản phẩm lợi nhuận dựa trên crypto. Danh mục đầu tư cơ bản theo chiến lược tiền tệ thị trường tiêu chuẩn. Cấu trúc token hóa thay đổi cách ghi nhận và chuyển nhượng quyền sở hữu, chứ không phải hồ sơ rủi ro của các tài sản nắm giữ.

Bước này có ý nghĩa quan trọng vì nó liên kết tiền mặt token hóa và các công cụ sinh lợi token hóa trong các khuôn khổ pháp lý quen thuộc. Deposit tokens và token quỹ có thể tương tác trên sổ cái trong khi vẫn nằm dưới các mô hình tuân thủ đã thiết lập. Mô hình này minh họa cách các nhà quản lý tài sản truyền thống đang thử nghiệm blockchain công cộng mà không từ bỏ các biện pháp bảo vệ hiện có.

Các Sáng Kiến On-Chain Chính của Các Ngân Hàng Mỹ

Các Giải Thích Pháp Lý Về Hoạt Động On-Chain Của Ngân Hàng

Môi trường pháp lý đã phát triển cùng với các thử nghiệm này. Các ngân hàng hiện làm việc theo hướng dẫn chi tiết hơn so với thời kỳ đầu của các thử nghiệm tài sản kỹ thuật số.

Tháng 3 năm 2025, OCC đã làm rõ rằng các ngân hàng quốc gia có thể tham gia vào một số hoạt động liên quan đến crypto, bao gồm quản lý và một số chức năng stablecoin và thanh toán. Đồng thời, cơ quan này đã rút lại hướng dẫn trước đó yêu cầu các ngân hàng phải xin ý kiến giám sát trước khi tiến hành các hoạt động này.

OCC cũng đã ban hành một loạt các thư giải thích về các câu hỏi liên quan. Thư Giải Thích 1172 đề cập đến các ngân hàng giữ tiền gửi hỗ trợ một số loại stablecoin. Thư Giải Thích 1174 bàn về cách các ngân hàng có thể sử dụng mạng lưới sổ cái phân tán và stablecoin để thanh toán. Hướng dẫn kiểm tra giải thích cách các cơ quan giám sát sẽ xem xét các hoạt động này trong thực tế.

Kết Luận

Tổng thể, các bước này cho thấy các ngân hàng Mỹ đang âm thầm chuẩn bị cho tương lai on-chain. Các dịch vụ cốt lõi như gửi tiền, thanh toán, quản lý tài sản và quỹ tiền tệ thị trường đang được xây dựng lại dưới dạng token hóa và thử nghiệm trong các dự án như JPM Coin, Citi Token Services, Mạng Lưới Nợ Có Được Quản Lý, nền tảng quản lý của BNY Mellon và quỹ MONY. Hướng dẫn của OCC và Cục Dự trữ Liên bang giữ cho sự chuyển đổi này nằm trong các giới hạn quen thuộc trong khi hệ thống tài chính chuyển sang sổ cái phân tán.