Lựa chọn giữa hai ông lớn năng lượng: Dominion Energy và Vistra cho danh mục đầu tư của bạn

Ngành dịch vụ điện đã trở nên ngày càng hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định và tiếp xúc với quá trình chuyển đổi năng lượng. Các công ty trong lĩnh vực này hưởng lợi từ mô hình kinh doanh được điều chỉnh quy định tạo ra lợi nhuận dự đoán được, đồng thời tận dụng sự gia tăng nhu cầu điện do hạ tầng AI, việc sử dụng xe điện (EV) và chuyển đổi sản xuất trở về nội địa thúc đẩy. Cả Dominion Energy (D) và Vistra Corp (VST) đều đã định vị mình là các đối thủ lớn trong quá trình chuyển đổi này, tuy nhiên hồ sơ đầu tư của họ khác biệt rõ rệt.

Tài chính Dominion: Hiểu rõ các con số

Khi so sánh hai công ty tiện ích này, các chỉ số tài chính cho thấy bức tranh rõ ràng. Khả năng sinh lời của Dominion thể hiện xu hướng ổn định hơn—ước tính của Zacks Consensus dự báo tăng trưởng EPS năm 2025 là 22.74%, tiếp theo là 5.93% trong năm 2026, với CAGR dài hạn là 10.26%. Vistra thể hiện hồ sơ biến động hơn, với EPS dự kiến giảm 26.29% trong năm 2025 trước khi phục hồi mạnh mẽ với mức tăng 62.33% trong năm 2026 và tốc độ tăng trưởng trong vòng ba đến năm năm là 11.67%.

Câu chuyện cổ tức nghiêng về Dominion nhiều hơn, hiện đang trả cổ tức với tỷ lệ 4.51% so với mức 0.56% của Vistra. Đối với các cổ đông tìm kiếm thu nhập, điều này tạo ra sự khác biệt đáng kể về lợi nhuận hàng năm.

Về định giá, Dominion giao dịch với hệ số P/E kỳ vọng là 16.39X so với 19.42X của Vistra, so với trung bình ngành là 14.65X. Điều này cho thấy Dominion mang lại giá trị tốt hơn ở mức giá hiện tại, mặc dù định giá tương đối cao hơn so với toàn ngành.

Chiến lược vốn và sự khác biệt về đòn bẩy tài chính

Hai công ty có cách tiếp cận khác nhau đối với đầu tư hạ tầng. Dominion dự kiến $50 tỷ đô la chi tiêu vốn trong giai đoạn 2025-2029, phản ánh quan điểm tích cực về hiện đại hóa lưới điện và xây dựng năng lượng tái tạo. Vistra phân bổ 2.2 tỷ đô la mỗi năm cho cùng giai đoạn—một chiến lược triển khai thận trọng hơn nhiều.

Mức nợ cũng khác biệt rõ rệt. Dominion hoạt động với tỷ lệ nợ trên vốn là 57.71%, trong khi Vistra là 75.11%. Trong ngành công nghiệp đòi hỏi vốn lớn này, mức nợ thấp hơn của Dominion mang lại khả năng linh hoạt tài chính cao hơn và rủi ro tái cấp vốn thấp hơn.

Cơ cấu danh mục và động lực tăng trưởng

Vistra vận hành một đội hình đa dạng kết hợp các tài sản khí tự nhiên, hạt nhân, năng lượng mặt trời và lưu trữ pin, điều này về lý thuyết giảm thiểu rủi ro phát sinh từ nhiều nguồn nhiên liệu khác nhau. Vị trí chiến lược của Dominion tại khu vực Trung-Đông Bắc và Đông Nam Hoa Kỳ giúp công ty hưởng lợi trực tiếp từ việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI tập trung, đặc biệt khi các nhà siêu quy mô mở rộng hạ tầng tính toán về phía đông.

Cả hai công ty đều mở rộng công suất năng lượng tái tạo một cách tích cực, tuy nhiên chương trình chi tiêu vốn lớn hơn của Dominion cho thấy sự tin tưởng lớn hơn vào việc thúc đẩy nhanh quá trình chuyển đổi năng lượng và nắm bắt các cơ hội tăng trưởng mới nổi.

Hiệu suất gần đây và triển vọng xếp hạng

Trong sáu tháng qua, Dominion đã tăng giá cổ phiếu 4.8%, vượt xa mức giảm 11.9% của Vistra và vượt mức lợi nhuận 7.6% của ngành. Sự khác biệt về hiệu suất này phản ánh sự tin tưởng của thị trường vào quỹ đạo tài chính của Dominion.

Các xếp hạng nghiên cứu đầu tư phù hợp với các yếu tố cơ bản: Dominion được xếp hạng Zacks #2 (Buy) designation, while Vistra holds Rank #3 (Hold). Những đánh giá này cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ hơn vào triển vọng ngắn hạn và trung hạn của Dominion.

Phán đoán cuối cùng: Lựa chọn rõ ràng hơn

Đối với các nhà đầu tư đánh giá hai công ty tiện ích này, các bằng chứng đều hướng đến Dominion Energy như cơ hội ngắn hạn vượt trội hơn. Công ty mang lại sự tăng trưởng lợi nhuận dự đoán rõ ràng hơn, thu nhập cổ tức cao hơn đáng kể, đòn bẩy thấp hơn, định giá rẻ hơn so với ngành, và đầu tư mạnh mẽ hơn vào các sáng kiến tăng trưởng. Trong khi Vistra cung cấp sự đa dạng danh mục qua việc pha trộn các nguồn nhiên liệu, khả năng tài chính của Dominion qua nhiều chỉ số—ổn định lợi nhuận, lợi tức cổ đông, sức mạnh bảng cân đối kế toán và định giá—là lý do khiến nó trở thành khoản đầu tư ưu tiên cho hầu hết các hồ sơ nhà đầu tư.

Chuyển đổi sang năng lượng sạch hơn sẽ mang lại lợi ích cho cả hai công ty, nhưng Dominion dường như có vị thế tốt hơn để tận dụng lợi thế này thông qua phân bổ vốn có kỷ luật và các khoản lợi nhuận tài chính hấp dẫn hơn.