Ngành công nghiệp chip giảm mạnh cùng với đợt bán tháo trên thị trường chung khi dữ liệu kinh tế gửi tín hiệu trái chiều

Chỉ số chính đối mặt áp lực bán ra

Thị trường chứng khoán Mỹ đang giảm điểm trên toàn diện trong ngày giao dịch cuối cùng của năm. Chỉ số S&P 500 giảm -0.33%, trong khi Dow Jones Industrial Average giảm -0.35%. Nasdaq 100 chịu áp lực giảm -0.34%, với các thị trường hợp đồng tương lai dự báo còn yếu hơn nữa phía trước: hợp đồng tương lai E-mini S&P 500 tháng 3 giảm -0.35% và hợp đồng Nasdaq E-mini tháng 3 giảm -0.38%. Cả ba chỉ số chính đều tiến gần mức thấp nhất trong 1-1.5 tuần qua, báo hiệu sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư khi năm 2025 sắp kết thúc.

Cổ phiếu bán dẫn và lưu trữ dẫn đầu đà giảm

Ngành công nghệ đang gánh chịu phần lớn thiệt hại ngày hôm nay, với các công ty bán dẫn và lưu trữ dữ liệu dẫn dắt đợt bán tháo rộng lớn hơn. Trong số các nhà sản xuất chip, Micron Technology chịu thiệt hại nặng nhất, giảm hơn -1% để dẫn đầu các cổ phiếu giảm trong Nasdaq 100. Các ông lớn trong ngành bán dẫn khác cũng chịu áp lực: Qualcomm, Broadcom, Marvell Technology và KLA Corp đều giảm hơn -1%. Western Digital, một đối tác chủ chốt trong giải pháp lưu trữ dữ liệu, cũng chịu áp lực, phản ánh sự yếu mềm trên toàn chuỗi cung ứng bán dẫn. Sự yếu kém phối hợp này trong ngành chip cho thấy các khó khăn chung của toàn ngành thay vì chỉ riêng từng công ty.

Suy yếu của hàng hóa và khai khoáng làm trầm trọng thêm thiệt hại của thị trường

Ngoài công nghệ, sự yếu đi của kim loại quý đang gia tăng áp lực lên thị trường. Giá vàng đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2.5 tuần, trong khi giá bạc giảm hơn -7%—mức giảm mạnh này kéo các cổ phiếu khai thác giảm theo. Năm nay, Newmont và Barrick Mining đều giảm hơn -1%, còn Freeport-McMoRan giảm -0.69% và Hecla Mining giảm -0.46%.

Sức mạnh của thị trường lao động gây áp lực lên thị trường trái phiếu

Sự yếu kém của thị trường hôm nay còn được thúc đẩy bởi dữ liệu thị trường lao động khả quan hơn dự kiến. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần của Mỹ giảm 16.000 xuống còn 199.000, mức thấp nhất trong 1 tháng, gây ngạc nhiên so với dự báo của các nhà phân tích là tăng lên 218.000. Mặc dù điều này cho thấy sức mạnh của thị trường lao động, nhưng cũng làm dấy lên lo ngại về lạm phát dai dẳng và khả năng tăng lãi suất. Lợi suất trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng 2 điểm cơ bản lên 4.14%, trong đó T-note kỳ hạn 10 năm tháng 3 giảm 4 ticks. Môi trường lãi suất cao hơn này gây áp lực lên các cổ phiếu nhạy cảm với tăng trưởng, đặc biệt trong lĩnh vực công nghệ và các ngành nhạy cảm với lãi suất.

Dấu hiệu kinh tế toàn cầu trái chiều

Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế Trung Quốc lại cho thấy bức tranh tích cực hơn trước thềm Năm Mới. PMI sản xuất tháng 12 bất ngờ tăng 0.9 điểm lên 50.1, đánh dấu tốc độ mở rộng nhanh nhất trong 9 tháng và vượt xa dự báo không đổi ở mức 49.2. PMI phi sản xuất cũng bất ngờ tăng 0.7 điểm lên 50.2 so với dự báo 49.6. Những số liệu này cho thấy nền kinh tế Trung Quốc có thể đang ổn định trở lại sau đợt yếu mềm gần đây, cung cấp một số hỗ trợ cho các câu chuyện tăng trưởng toàn cầu.

Chuyển động cổ phiếu riêng lẻ và các nhà thắng bất ngờ

Ở chiều tích cực, Nvidia tăng +0.43% như một trong những cổ phiếu dẫn đầu trong Nasdaq 100 sau khi Reuters đưa tin công ty đã tiếp cận TSMC để tăng sản xuất các chip trí tuệ nhân tạo H200 nhằm đáp ứng nhu cầu mạnh mẽ từ Trung Quốc. Nike tăng hơn +2% để dẫn đầu các cổ phiếu tăng trong Dow sau khi SEC nộp hồ sơ cho thấy CEO Hill đã mua khoảng $1 triệu cổ phiếu vào thứ Hai, thể hiện sự tự tin của nội bộ tại mức giá hiện tại.

Trong lĩnh vực dược phẩm, Vanda Pharmaceuticals tăng hơn +31% sau khi FDA phê duyệt thuốc Nereus của công ty để phòng ngừa nôn do chuyển động. Ngược lại, Corcept Therapeutics giảm hơn -51% sau khi FDA từ chối thuốc relacorliant điều trị cao huyết áp liên quan đến hypercortisolism, do thiếu bằng chứng về hiệu quả. Terawulf Inc tăng hơn +5% sau khi Keefe, Bruyette & Woods nâng cấp cổ phiếu lên mức vượt trội với mục tiêu giá $24 .

Điều kiện thị trường và kỳ vọng lãi suất

Khối lượng giao dịch hôm nay vẫn duy trì ở mức thấp do các thị trường quốc tế đóng cửa nghỉ lễ Năm Mới—Đức và Nhật Bản không giao dịch, làm giảm tổng thể sự tham gia của thị trường. Thị trường vẫn định giá chỉ có 15% khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 1, phản ánh kỳ vọng hiện tại về chính sách ổn định.

Các mô hình mùa vụ thường ủng hộ cổ phiếu trong cuối tháng 12, với dữ liệu từ Citadel Securities cho thấy chỉ số S&P 500 đã tăng 75% trong thời gian cuối tháng 12 kể từ năm 1928, trung bình đạt 1.3% lợi nhuận. Tuần này, trọng tâm sẽ là dữ liệu kinh tế Mỹ, với PMI sản xuất tháng 12 dự kiến duy trì ở mức 51.8 vào thứ Sáu.