Dữ liệu việc làm sắp tới phát hành mang nhiều trọng lượng hơn đối với thị trường Trésor so với hầu hết các tiêu đề địa chính trị — và đây là lý do tại sao. Trong khi căng thẳng quốc tế và khủng hoảng thị trường mới nổi thu hút sự chú ý, cơ chế thực tế của định giá trái phiếu phản ứng trực tiếp với sức mạnh của thị trường lao động Mỹ. Điều này quan trọng vì các số liệu việc làm thúc đẩy kỳ vọng chính sách của Fed, lo ngại lạm phát và điều chỉnh lãi suất thực.

So sánh hai: Khủng hoảng kinh tế Venezuela làm tăng các chu kỳ tin tức. Nhưng các nhà đầu tư Trésor? Họ đang theo dõi số liệu bảng lương, tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương. Các chỉ số này xác định liệu Fed có giữ nguyên, tăng tốc thắt chặt hay chuyển sang nới lỏng — mỗi kịch bản đều viết lại toàn bộ bối cảnh thu nhập cố định.

Các cú sốc địa chính trị nhanh chóng biến mất khỏi định giá thị trường. Các yếu tố cơ bản vĩ mô thì không. Khi số liệu việc làm bất ngờ tăng, lợi suất trái phiếu thường tăng do kỳ vọng tăng lãi suất. Các bất ngờ giảm thúc đẩy các đợt tăng giá vào trái phiếu an toàn. Đó là lực lượng thực sự thúc đẩy thị trường — nhất quán, đo lường được và liên quan trực tiếp đến quyết định của Fed.

Điểm rút ra: Hãy chú ý đến báo cáo việc làm. Tiếng ồn địa chính trị quan trọng đối với tiêu đề tin tức, không phải hướng đi của Trésor.