BlackRock gần đây có một quan điểm thú vị — nói rằng Bitcoin và Ethereum vẫn còn trong giai đoạn sơ khai, nhưng "sơ khai" ở đây không phải là về khả năng tăng giá, mà là nhịp độ các tổ chức thực sự phân bổ quy mô lớn mới bắt đầu.

Thực tế đúng là như vậy: mặc dù giá cả gần đây có sự phục hồi, nhưng các tổ chức toàn cầu sở hữu hai tài sản này còn rất ít ỏi. Phần lớn các quỹ hưu trí, quỹ từ thiện, quỹ tài sản nhà nước do hạn chế về chính sách và ủy quyền, hiện tại hầu như không có vị thế Bitcoin và Ethereum.

Có thể có người hỏi, chẳng phải đã có ETF rồi sao? Cơ sở hạ tầng cũng đang hoàn thiện mà? Điều này đúng, nhưng BlackRock chỉ ra rằng, việc tự động phân bổ quy mô lớn thực sự vẫn chưa bắt đầu. Vấn đề nằm ở đâu? Chính là thủ tục phê duyệt. Chuỗi quyết định của các nhà đầu tư tổ chức dài đến mức đáng sợ — từ nghiên cứu, đánh giá rủi ro, phê duyệt nội bộ đến thực hiện đầu tư cuối cùng, quá trình này kéo dài bao lâu bạn cứ nghĩ thử xem.

Kết quả là: chu kỳ áp dụng chậm hơn nhiều so với chu kỳ biến động giá thị trường. Nói cách khác, bất kể giá Bitcoin và Ethereum diễn biến thế nào, thời gian để các tài sản này hòa nhập vào danh mục đầu tư chính thống vẫn là một quá trình dài hạn.