Đây là câu hỏi thực sự: thị trường đã tính toán hết chưa số tiền QE mới trị nửa nghìn tỷ đô la? Nhìn vào vàng và Bitcoin—cả hai đều đang tăng giá. Nhưng đó chỉ là phòng hộ lạm phát, hay chúng ta đang chứng kiến sự khám phá giá thực sự xung quanh lượng thanh khoản mới này?

Chiến lược truyền thống của vàng ở đây là hợp lý. Nhiều biện pháp kích thích tiền tệ hơn thường làm giảm sức mua của tiền tệ. Còn Bitcoin thì sao? Đó mới là điều thú vị. Một số người cho rằng nó là lợi ích tự nhiên của việc in tiền không giới hạn. Những người khác nói rằng mối tương quan này yếu hơn chúng ta nghĩ.

Thời điểm quan trọng. Nếu QE đã được dự đoán từ trước, giá cả đã phản ánh điều đó rồi. Nếu đây là một điều bất ngờ—hoặc quy mô vượt quá mong đợi—chúng ta có thể đang chứng kiến các động thái mới.

Bạn nghĩ sao? Đây có phải là tin cũ đã phản ánh trong định giá hiện tại, hay chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình định giá lại?