Pendle giảm hơn 65%, vốn hóa thị trường đã xuống còn $367m, nhưng đằng sau đó ẩn chứa một hiện tượng mất cân bằng quyền lực rất thú vị. Penpie - một người chơi nhỏ - chỉ với vốn hóa $14m, đã kiểm soát 25% của toàn bộ governance của Pendle—nói cách khác, trọng số định giá 3,9% lại nắm giữ một phần tư quyền quyết định giao thức. Mức tập trung này không phải trường hợp riêng lẻ. Hãy xem xét quỹ đạo phát triển của Curve và Convex là biết, Convex đã dùng vốn hóa nhỏ hơn xa so với Curve để tác động toàn bộ hệ sinh thái, lúc cao nhất vốn hóa CVX thậm chí đạt 30% của CRV. Dữ liệu thu nhập $34k của Penpie tiếp tục phản ánh những lợi tức thực tế của đòn bẩy quyền lực này. Khi các giao thức nhỏ tập hợp lại thông qua token quản trị, chúng thường sở hữu sức thực hiện mạnh mẽ hơn chính giao thức chính—đây đã trở thành một mô hình phổ biến trong hệ sinh thái DeFi.