Báo cáo việc làm không nông nghiệp tháng 12 của Mỹ vào tối nay đã ra, nhưng thành thật mà nói, dữ liệu này hầu hết chỉ là phần bổ trợ — trừ khi có tình huống cực đoan xảy ra, nếu không thì thị trường đã có suy nghĩ sâu rễ về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất giữa năm, một báo cáo bình thường không thể thay đổi điều gì.

Thị trường nhất trí dự tính lượng việc làm mới tăng khoảng 70.000. Thành thật mà nói, không ít nhà giao dịch trong lĩnh vực này riêng tư cảm thấy dữ liệu thực tế có thể sẽ vượt quá kỳ vọng một chút, nhưng điểm chủ chốt là, miễn là con số này không đến mức người ta vô lý, trái lại còn có thể củng cố câu chuyện lớn hiện tại về "kinh tế hạ cánh mềm + Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất".

Kịch bản giảm lãi suất đã bị định sẵn: dự kiến 2 lần giảm 25 điểm cơ bản trong năm nay, khởi động đợt thứ nhất vào cuối tháng 4. Muốn thay đổi lịch trình này? Trừ khi dữ liệu việc làm không nông nghiệp thực hiện kỳ diệu — hoặc cao đến kinh sợ, hoặc thấp đến khiến người ta rợn cơ thể.

Từ góc độ thực hành, mức tăng từ 70.000 đến 100.000 là trạng thái thoải mái nhất cho thị trường chứng khoán. Kinh tế suy giảm vừa phải, lạm phát không có dấu hiệu phục hồi, tốc độ giảm lãi suất duy trì ổn định, đây chính là mẫu điển hình sách giáo khoa của "hạ cánh mềm".

Nhưng một khi dữ liệu rơi xuống dưới 50.000, thị trường sẽ hoảng loạn — kinh tế có phải sẽ hạ cánh cứng không? Ngược lại, nếu dữ liệu tăng vọt lên trên 125.000, thì lịch trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang chỉ có thể phải dời lại, tháng 6 mới có thể thực sự hành động.

Thành thật mà nói, tối nay hầu như không gây ra gì nhiều xôi xao. Nhìn vào tình hình vị thế hiện tại của thị trường và cách định giá biến động suất, không ai đặt toàn bộ vốn vào sự kiện nhỏ xác suất như "dữ liệu việc làm không nông nghiệp bất ngờ".Cứ yên tâm xem dữ liệu công bố, sau đó tiếp tục tiến phía trước thôi.