Từ biểu đồ 1 giờ K线, các xu hướng gần đây của Ethereum có một số chi tiết đáng chú ý. Trước hết về mặt kỹ thuật——đợt tăng giá lên 3100 USD tuần trước, có vẻ mạnh mẽ, nhưng thực tế chưa chạm đến kháng cự ngắn hạn 3150 USD đã bắt đầu giảm trở lại, để lại một bóng trên rõ ràng. Điều thú vị là khối lượng giao dịch thể hiện sự đối lập: khi giá tăng, khối lượng giảm sút, khi giá giảm, khối lượng lại rõ ràng tăng lên, sự phân kỳ giữa giá và khối lượng này thường phản ánh sự thay đổi thái độ của các nhà tham gia thị trường.

Dữ liệu on-chain cung cấp một góc nhìn khác để tham khảo. Theo dữ liệu theo dõi trên chuỗi, tuần trước, dòng chảy vốn của Ethereum rút ra lên tới 5.55 tỷ USD, chủ yếu đến từ thị trường Mỹ. Đồng thời, lượng ETH tồn kho trên các sàn giao dịch đang ở mức thấp nhất trong lịch sử, tuy nhiên chỉ số này cũng cần được xem xét một cách biện chứng — việc các cá mập tăng lượng nắm giữ không nhất thiết đồng nghĩa với việc trong ngắn hạn sẽ không có áp lực bán tháo, ví dụ như Bitmine tuần trước đã thêm hơn 40.000 ETH vào vị thế.

Bối cảnh vĩ mô cũng khá phức tạp. Luật pháp rõ ràng về việc hoãn ra mắt, chỉ thị DAC8 của EU đã có hiệu lực, môi trường quản lý vẫn còn nhiều bất định. Thêm vào đó, tình hình địa chính trị gần đây thay đổi, dòng vốn toàn cầu có xu hướng giảm rủi ro, một số tổ chức có thể ưu tiên lựa chọn các tài sản có tính thanh khoản cao hơn, biến động dễ kiểm soát hơn. So với đó, các loại tài sản có độ biến động cao như Ethereum hiện tại thực sự đang đối mặt với áp lực bán ra nhất định. Các diễn biến tiếp theo của thị trường sẽ còn phụ thuộc vào việc các tín hiệu kỹ thuật, dòng vốn và chính sách có thể thống nhất hay không.