Mọi người đang chú ý đến dữ liệu việc làm phi nông nghiệp và thái độ của Fed, nhưng lại không ai chú ý đến rủi ro thực sự có thể làm rỗng tài khoản.

Cổ họng của thương mại toàn cầu là một eo biển — eo biển Malacca. Nơi hẹp nhất chỉ có 5,4 km. 70% dầu thô nhập khẩu của Trung Quốc phải qua đây, 40% khối lượng thương mại toàn cầu cũng phải qua đây. Đây không chỉ là một tuyến vận tải, mà là mạch máu kinh tế thế giới.

Vậy logic chuỗi của thị trường hiện nay là gì? Lạm phát giảm, vì vậy Fed sẽ hạ lãi suất, vì vậy cổ phiếu và tiền mã hóa có thể tiếp tục tăng. Nhưng nếu eo biển Malacca gặp vấn đề thì sao?

Cung cấp năng lượng sẽ bị ngắt trực tiếp. Không phải tăng giá chậm, mà là sự tăng giá theo bậc do hoảng loạn踩踏và囤hàng. Cảnh tượng từ cuộc khủng hoảng dầu năm 1973 sẽ lặp lại, lúc này giá dầu thô tăng vọt sẽ kéo theo lạm phát toàn cầu tăng lên. Giả thiết hạ lãi suất trước đây của bạn sẽ trở thành trò cười. Fed không chỉ không thể hạ lãi suất, mà còn có thể bị buộc phải tăng lãi suất để bảo vệ tỷ giá đồng USD. Kết quả? Cổ phiếu và trái phiếu cùng sụp đổ, tiền mã hóa càng không thể thoát được.

Còn có dây chuyền sản xuất. Tái định tuyến vận tải sẽ tăng chi phí và thời gian thêm 15% đến 30%. Hàng tồn kho của công nghiệp hiện đại đã mỏng như giấy, khi đường hàng hải bị gián đoạn trong một tuần, toàn bộ chuỗi cung ứng sẽ sụp đổ. Áp lực tiền tệ xuất khẩu của Nhật Bản, Hàn Quốc và châu Âu sẽ tăng đột ngột, bất ổn thương mại sẽ tăng vọt.

Trong trường hợp rủi ro cực đoan như vậy, sẽ không ai còn ngu ngốc mà giữ cổ phiếu công nghệ và các vị trí tiền mã hóa có độ tác động cao. Vốn sẽ ập đến các tài sản trú ẩn như vàng thực vật, trái phiếu Mỹ và hợp đồng tương lai năng lượng. Toàn bộ mô hình tài chính mà bạn xây dựng dựa trên "lãi suất hạ và tăng trưởng kinh tế" sẽ sụp đổ tức thì vì "tham số đầu vào" này thay đổi đột ngột.

Malacca không phải vấn đề nhỏ, nếu nó gặp sự cố thì đó là cú sốc hệ thống. Vì vậy thay vì dành thời gian mỗi ngày nghiên cứu số liệu việc làm, tốt hơn nên chú ý nhiều hơn đến động lực địa chính trị. Đó mới là thứ thực sự có thể ảnh hưởng đến tài khoản của bạn.