Sau khi rút 1,1 tỷ trong bốn ngày, tại sao BlackRock lại tăng thêm vị thế mua vào?

Bitcoin ETF gặp đợt rút vốn quy mô lớn đầu tiên trong năm 2026. Theo dữ liệu mới nhất, các quỹ ETF spot bitcoin của Mỹ đã ghi nhận dòng chảy ròng âm trong bốn phiên giao dịch liên tiếp, với quy mô tích lũy vượt quá 1,1 tỷ USD. Nhưng điều thú vị là, trong bối cảnh dòng vốn chảy ra toàn diện, IBIT của BlackRock lại đang hút vốn ngược chiều, hiện tượng phân hóa này phản ánh thái độ hoàn toàn khác nhau của các tổ chức đối với tài sản tiền mật mã.

Quy mô thực tế của dòng chảy rút vốn

Theo dữ liệu thống kê từ SoSoValue, tình hình rút vốn từ các quỹ ETF spot bitcoin của Mỹ như sau:

Đây là đợt rút vốn dữ dội nhất kể từ đầu năm 2026. Cùng lúc đó, các quỹ ETF spot ethereum cũng chịu áp lực tương tự, với dòng chảy ròng âm hàng ngày khoảng 159 triệu USD, trong đó ETHA của BlackRock rút vốn 107 triệu USD, ETHE của Grayscale rút vốn hơn 30 triệu USD.

Lý do thực sự đằng sau dòng chảy rút vốn

Tại sao lại xảy ra đợt rút vốn này?

Theo phân tích của Nick Ruck, Giám đốc Nghiên cứu tại LVRG Research, đợt rút vốn từ ETF lần này chủ yếu phản ánh ba yếu tố:

• Tái cân bằng danh mục đầu tư: Bitcoin đã tăng đáng kể kể từ đầu năm, một số tổ chức đang điều chỉnh tỷ lệ cấu hình ở mức cao
• Gạt bỏ lợi nhuận: Hành vi stop lỏi bình thường sau khi tăng giá trước đó, không phải tín hiệu xem xái
• Tâm lý thận trọng ngắn hạn: Thị trường bước vào giai đoạn dao động, một số quỹ vốn đang chờ xem

Nick Ruck đặc biệt nhấn mạnh rằng dòng chảy rút vốn này “không đại diện cho sự thay đổi cơ bản trong logic cấu hình dài hạn của các tổ chức đối với bitcoin”. Nói cách khác, đây là điều chỉnh chiến thuật, không phải chuyển hướng chiến l略.

Sự phân hóa rõ ràng xuất hiện bên trong thị trường

Rút vốn không phải là đợt rút lui toàn diện, mà là xuất hiện hiện tượng phân hóa thú vị:

• XRP spot ETF: Phục hồi dòng chảy dương trong ngày, ghi nhận khoảng 8,72 triệu USD
• Solana spot ETF: Tiếp tục ghi nhận dòng chảy ròng dương trong ngày giao dịch thứ tám liên tiếp, quy mô hàng ngày khoảng 13,64 triệu USD
• Bitcoin và ethereum: Đối mặt áp lực lớn hơn

Điều này cho thấy các tổ chức không phải đang xem xái toàn diện tài sản tiền mật mã, mà đang điều chỉnh cơ cấu, nhu cầu đối với một số đồng tiền vẫn còn sôi nổi.

Ý định thực sự của BlackRock

Ở đây xuất hiện một hiện tượng mâu thuẫn đáng chú ý.

Theo thông tin liên quan, Jay Jacobs, Giám đốc ETF Chủ đề Mỹ và Chủ động của BlackRock, đã nói trong cuộc phỏng vấn với CNBC ngày 7 tháng 1 rằng, “Đối với bitcoin, hiện nay vẫn còn ở giai đoạn sớm”. Đây là một tín hiệu xem tăng rõ ràng, có nghĩa là BlackRock tin rằng tài sản tiền mật mã còn xa mới đạt tới chu kỳ trưởng thành.

Nhưng đồng thời, IBIT của BlackRock cũng ghi nhận dòng chảy rút vốn trong bốn ngày qua. Điều này tho乍xem mâu thuẫn, nhưng thực tế phản ánh tính phức tạp của đầu tư tổ chức:

• Xem tăng dài hạn không gian phát triển bitcoin (lý thuyết giai đoạn sớm)
• Điều chỉnh chiến thuật ngắn hạn (gạt bỏ lợi nhuận)
• Có thể tái cân bằng ở một số mức giá nhất định

Đây không phải xem xái, mà là quản lý quỹ vốn tinh hoa hơn.

Biểu hiện giá và phân tích kỹ thuật

Bitcoin sau khi rơi xuống dưới 90,000 USD một cách ngắn ngủi đã nhanh chóng ổn định, tính đến thời điểm phát hành báo cáo khoảng 90.660 USD, tăng nhẹ 24 giờ. Sự phản ứng nhanh chóng này cho thấy đáy vẫn có quỹ vốn của tổ chức tiếp tục hút làm hỗ trợ.

Nick Ruck nhắc nhở các nhà giao dịch chú ý đến một vài vị trí chính:

• 95.000 USD: Vị trí kháng cự kỹ thuật gần đây
• 90.000 USD: Vị trí hỗ trợ hiện tại
• Nhịp độ dòng chảy ETF: Tiếp tục theo dõi xem có xuất hiện dòng chảy ngược hay không
• Tín hiệu chính sách Cục Dự trữ Liên bang: Tham chiếu quan trọng của môi trường vĩ mô

Tóm lại

Dòng chảy rút vốn liên tiếp từ các quỹ ETF spot bitcoin thực sự đáng chú ý, nhưng không nên quá giải đọc thành các tổ chức xem xái. Đây nhiều hơn là hành vi gạt bỏ lợi nhuận bình thường và điều chỉnh danh mục đầu tư. Chìa khóa nằm ở chỗ: các tổ chức hàng đầu như BlackRock chưa thay đổi quan điểm dài hạn đối với bitcoin, vẫn tin rằng nó đang ở giai đoạn sớm. Sự phân hóa rõ ràng bên trong thị trường, một số đồng tiền vẫn đang hút vốn. Sau này nên tập trung theo dõi xem dòng chảy ETF có xuất hiện hướng ngược hay không, và bitcoin có thể bảo vệ hỗ trợ 90.000 USD hay không. Trong sự hỗ trợ kép của kỹ thuật và thái độ tổ chức, hiện tại nhiều hơn là dao động ở mức cao, chứ không phải đảo chiều xu hướng.