Thượng viện chuẩn bị xác nhận người được đề cử của Trump tại CFTC khi phạm vi giám sát tài sản kỹ thuật số mở rộng

Michael Selig đối mặt với việc xác nhận chính thức của Thượng viện cho vị trí lãnh đạo Ủy ban Giao dịch Hợp đồng Tương lai Hàng hóa (CFTC), đánh dấu một thời điểm quyết định cho quy định tiền điện tử của Mỹ. Sau cuộc bỏ phiếu của Ủy ban 12-11 vào tháng trước, toàn bộ Thượng viện dự kiến sẽ tiến hành xác nhận đề cử này, có thể ngay trong tuần này. Thời điểm này trùng với việc Quốc hội chuẩn bị các thay đổi lập pháp toàn diện nhằm trao cho CFTC quyền giám sát chính về thị trường tài sản kỹ thuật số—một nhiệm vụ đến khi cơ quan này hoạt động với nguồn nhân lực hạn chế nghiêm trọng sau các sự ra đi gần đây của lãnh đạo.

Phiên điều trần xác nhận của Selig vào tháng 11 đã tiết lộ những lo ngại về khả năng của CFTC trong việc quản lý nhiệm vụ mở rộng của mình. Với chỉ 543 nhân viên trong biên chế và các dự luật như Đạo luật CLARITY đang được xem xét để mở rộng phạm vi điều chỉnh của cơ quan này, các thượng nghị sĩ đã đặt câu hỏi liệu các nguồn lực hiện có có thể đủ để giám sát một hệ sinh thái crypto đang trưởng thành hay không. Ứng viên đã cam kết định vị nước Mỹ trở thành một khu vực pháp lý hàng đầu cho đổi mới tài sản kỹ thuật số trong khi thực thi các biện pháp bảo vệ nhằm bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường. Nền tảng của ông với vai trò cố vấn chính cho Nhóm Nghiên cứu Crypto của SEC và các công việc cố vấn trước đây về chính sách blockchain dưới thời lãnh đạo CFTC tiền nhiệm đã hình thành kỳ vọng rằng ông sẽ cân bằng giữa tăng trưởng và tính nghiêm ngặt trong quy định.

Cơ cấu pháp lý hiện đại hóa loại bỏ rào cản tuân thủ

Chủ tịch tạm thời Caroline Pham đã công bố việc rút bỏ hướng dẫn “giao hàng thực tế” năm 2020 của CFTC dành cho tiền tệ ảo, một động thái nhằm loại bỏ các yêu cầu tuân thủ lỗi thời đã tạo ra sự cản trở không cần thiết cho các nền tảng tài sản kỹ thuật số. Khung pháp lý ban đầu, dựa trên tiêu chuẩn sở hữu trong 28 ngày, đã đặt ra các quy tắc nặng nề mặc dù thị trường crypto đã tiến bộ và hạ tầng lưu trữ đã được cải thiện đáng kể trong những năm gần đây.

“Loại bỏ các hướng dẫn lỗi thời và quá phức tạp gây thiệt hại cho ngành công nghiệp crypto và cản trở đổi mới chính xác là những gì Chính phủ đã đặt ra trong năm nay,” Pham tuyên bố trong một thông báo chính thức. Việc rút bỏ này giúp đơn giản hóa cách Bitcoin, Ethereum và các tài sản kỹ thuật số khác được điều chỉnh theo khung pháp lý công nghệ trung lập của CFTC, giảm chi phí tuân thủ cho các sàn giao dịch phát triển các sản phẩm giao dịch mới và đưa crypto phù hợp hơn với cách các hàng hóa truyền thống được xử lý.

Chuyển đổi pháp lý này diễn ra chỉ vài ngày sau khi cơ quan này phê duyệt giao dịch spot tài sản kỹ thuật số trên các sàn giao dịch hợp đồng tương lai được quản lý liên bang—một bước phát triển lịch sử cho phép mua bán trực tiếp các tài sản crypto trên các nền tảng được quản lý theo tiêu chuẩn giám sát liên bang gần một thế kỷ.

Tài sản token hóa chuyển vào thị trường chính thống

Nỗ lực hiện đại hóa rộng lớn của CFTC vượt ra ngoài việc phê duyệt giao dịch spot. Một chương trình thử nghiệm vào ngày 8 tháng 12 hiện cho phép Bitcoin, Ether và USDC làm tài sản thế chấp trong môi trường giao dịch phái sinh. Chương trình kéo dài ba tháng, yêu cầu các nhà môi giới hợp đồng tương lai báo cáo hàng tuần về lượng tài sản thế chấp, cung cấp cho các nhà quản lý nhà nước dữ liệu hiệu suất theo thời gian thực về các tài sản token hóa trong điều kiện kiểm soát, đồng thời thiết lập các cơ chế bảo vệ cho khách hàng.

Ngoài ra, cơ quan này xác nhận rằng các đại diện token hóa của các tài sản thực tế—bao gồm chứng khoán Kho bạc Mỹ và quỹ thị trường tiền tệ—phù hợp với các khung pháp lý hiện có mà không cần các cấu trúc giám sát mới. CFTC cũng đã mở rộng các biện pháp miễn trừ không hành động cho các công ty muốn chấp nhận một số tài sản kỹ thuật số không phải chứng khoán làm ký quỹ của khách hàng, giải quyết các mối quan tâm lâu dài về quy trình lưu trữ, phân chia tài sản, tiêu chuẩn định giá và các biện pháp bảo vệ hoạt động đã khiến các tổ chức lớn ngần ngại tham gia.

Chuyển đổi lãnh đạo định hình lại hướng đi của cơ quan

Con đường xác nhận của Selig đã không theo quy trình thông thường. Trump ban đầu đề cử cựu Ủy viên CFTC Brian Quintenz, nhưng đề cử này đã sụp đổ vào tháng 9 sau phản đối từ các doanh nhân tiền điện tử nổi bật. Nhà Trắng sau đó đã xem xét nhiều ứng viên, bao gồm các cựu quan chức CFTC và cố vấn Bộ Tài chính, trước khi chọn Selig, người có công việc trong khu vực tư nhân bao gồm tư vấn cho các khách hàng tập trung vào blockchain và các vai trò chính sách dưới thời lãnh đạo CFTC tiền nhiệm.

Cơ quan này đã hoạt động dưới áp lực lớn kể từ đầu năm 2024, khi Chủ tịch Rostin Behnam rời đi sau khi giám sát các sáng kiến thực thi chính lớn. Việc từ chức của Ủy viên Kristin Johnson vào tháng 9 đã làm giảm số lượng ủy viên còn lại xuống còn năm, trong khi Chủ tịch tạm thời Pham đã báo hiệu kế hoạch chuyển sang công việc blockchain trong khu vực tư nhân sau khi có lãnh đạo chính thức được xác nhận. Khoảng trống này đã gây cản trở trong việc phối hợp chính sách với Quốc hội về dự luật nhằm trao cho CFTC quyền giám sát chính đối với thị trường crypto spot theo các khung pháp lý đã được đề ra trước đó bởi Nhóm Công tác của Tổng thống về Thị trường Tài sản Kỹ thuật số.