Triển vọng kinh tế Iraq xấu đi khi giá dầu gây áp lực lên GDP

Fitch Ratings đã nhấn mạnh những thách thức đáng kể mà nền kinh tế Iraq phải đối mặt vào năm 2025, với vị thế tài chính của quốc gia dự kiến sẽ suy yếu đáng kể. Khoảng cách giữa thu nhập và chi tiêu của chính phủ sẽ mở rộng lên 9,7 phần trăm GDP của Iraq trong năm nay, một sự thay đổi đáng kể so với mức thâm hụt 2,7 phần trăm ghi nhận vào năm 2024. Sự suy giảm này chủ yếu bắt nguồn từ doanh thu dầu mỏ giảm, khi giá dầu vẫn chịu áp lực, kết hợp với dự kiến tăng chi tiêu của chính phủ liên quan đến các cuộc bầu cử quốc hội sắp tới.

Phụ thuộc vào dầu mỏ tạo ra sự dễ tổn thương về cấu trúc

Nền kinh tế Iraq vẫn phụ thuộc nặng nề vào xuất khẩu dầu mỏ, chiếm khoảng 40 phần trăm GDP và chiếm 90 phần trăm tổng thu ngân sách của chính phủ. Sự tập trung này khiến quốc gia đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá hàng hóa. Khối lượng sản xuất giảm 6 phần trăm trong năm 2024, xuống còn 3,8 triệu thùng mỗi ngày khi các thành viên OPEC+ điều chỉnh sản lượng để giải quyết tình trạng sản xuất quá mức trước đó. Tuy nhiên, các dự báo dự kiến sẽ có giai đoạn phục hồi khi hạn ngạch sản xuất trở lại bình thường và xuất khẩu của khu vực Kurdistan mở rộng.

Quỹ đạo nợ và thách thức tài chính

Fitch dự báo rằng gánh nặng nợ của Iraq sẽ tăng đáng kể đến năm 2027. Tỷ lệ nợ trên GDP dự kiến sẽ đạt 54,1 phần trăm vào cuối năm 2025, tăng lên 62,5 phần trăm vào năm 2027, giả định giá Brent giao dịch quanh $65 mỗi thùng. Việc tài trợ của chính phủ dự kiến sẽ dựa nhiều vào Ngân hàng Trung ương Iraq, có khả năng mua chứng khoán gián tiếp. Nguồn tài trợ bổ sung có thể đến từ dự trữ tiền mặt lớn của Iraq, đạt 17 phần trăm GDP vào cuối năm 2024.

Dự báo tài chính trung hạn

Trong giai đoạn 2026-2027, thâm hụt dự kiến trung bình là 8,8 phần trăm GDP. Mặc dù đối mặt với những thách thức này và các vấn đề cấu trúc bao gồm yếu kém trong quản trị và bất ổn chính trị, Fitch vẫn giữ xếp hạng vỡ nợ dài hạn bằng ngoại tệ của Iraq ở mức “B-”, thừa nhận sự phụ thuộc vào hàng hóa và hạn chế tài chính của quốc gia.

Kế hoạch phục hồi ngành năng lượng

Để giải quyết các thiếu hụt sản xuất, Iraq đã thiết lập các hợp tác lớn với các công ty dầu khí quốc tế. Chevron và ExxonMobil từ Hoa Kỳ, cùng với BP từ Vương quốc Anh, đã cam kết tham gia các dự án phát triển. Những sáng kiến này dựa trên mối quan hệ hợp tác đa năng $27 tỷ đô la với TotalEnergies của Pháp, được thiết lập vào năm 2023. Sản lượng dự kiến sẽ tăng khoảng 6 phần trăm mỗi năm khi các hạn chế sản xuất tự nguyện của OPEC+ kết thúc, có thể trung bình đạt 4,3 triệu thùng mỗi ngày trong giai đoạn 2025-2027.