Tăng lãi suất lịch sử của Ngân hàng Nhật Bản khiến Bitcoin rơi vào tình trạng không chắc chắn

Khi Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) ra quyết định vào ngày 19 tháng 12 năm 2025, nâng lãi suất lên 0.75% lần đầu tiên sau ba thập kỷ, thị trường tiền điện tử đã chuẩn bị cho tác động. Bitcoin, vốn đã tăng trưởng ấn tượng trong những tuần gần đây, đã bị cuốn vào làn sóng thay đổi chính sách tiền tệ lớn—một thực tế mà tiền lệ lịch sử cho thấy sẽ không thân thiện.

Nguyên nhân: Chuyển hướng táo bạo của BOJ

Thống đốc Kazuo Ueda đã điều phối một bước đi mà nhiều người gọi là động thái chính sách quan trọng nhất trong lịch sử tài chính Nhật Bản. Sau nhiều năm duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng, tràn ngập thị trường toàn cầu bằng thanh khoản yen rẻ, ngân hàng trung ương cuối cùng đã thắt chặt. Quyết định này xoay quanh một cân bằng tinh tế: duy trì đà tăng trưởng kinh tế trong khi đối phó với các rủi ro lạm phát kéo dài hơn dự kiến.

Việc tăng lãi suất này không chỉ là vấn đề của Nhật Bản. Nó là một nút reset toàn cầu.

Phản ứng của Bitcoin: Đường đua cảm xúc

Hậu quả ngay lập tức đã kể câu chuyện. Bitcoin giảm xuống dưới mức 86.000 đô la mà nhiều nhà giao dịch đã xem là mức hỗ trợ quan trọng, chỉ để bật trở lại trên 87.000 đô la vài giờ sau đó. Tính đến dữ liệu mới nhất, BTC đứng quanh mức 90.42K đô la với mức tăng nhẹ +0.40% hàng ngày—vẫn đang điều chỉnh trong cơn bão do trận động đất chính sách của Nhật Bản tạo ra.

Sự biến động này phản ánh một sự thật sâu xa hơn: Bitcoin, được xem như một tài sản rủi ro trong danh mục toàn cầu, di chuyển theo điều kiện tiền tệ. Khi các ngân hàng trung ương thắt chặt, vốn từng chảy tự do vào các cược đầu cơ sẽ được tính toán lại, phân bổ lại, đôi khi còn rút hoàn toàn.

Yếu tố Yên: Tại sao điều này quan trọng vượt ra ngoài Nhật Bản

Điều thú vị bắt đầu từ đây. Khi đồng yên tăng giá so với đô la sau quyết định tăng lãi suất, toàn bộ cấu trúc của “chiến lược carry trade Nhật Bản”—một chiến lược đã tài trợ cho vô số vị thế rủi ro toàn cầu—bị destabilize. Các nhà đầu tư vay yen rẻ để đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao hơn (bao gồm Bitcoin) giờ đây phải đối mặt với áp lực ký quỹ khi chi phí vay mượn tăng lên.

Việc quy đổi 86.000 yên sang USD trở nên quan trọng ở đây: mỗi sự tăng giá của yên sẽ làm giảm lợi nhuận của các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy, buộc phải thanh lý các vị thế dẫn đến chuỗi giảm giá trong thị trường crypto.

Các nhà sử học và nhà phân tích nói gì

Nic Puckrin, Nhà phân tích Đầu tư và Đồng sáng lập Coin Bureau, nói thẳng thừng: mô hình carry trade của Nhật Bản đang tiến tới sự tuyệt chủng. Đánh giá của Puckrin phù hợp với sự đồng thuận rộng hơn của các chuyên gia—những thay đổi chính sách tiền tệ trong tương lai, đặc biệt từ BOJ, sẽ tiếp tục gây rối loạn giá Bitcoin.

Các nhà phân tích nghiên cứu các quyết định của BOJ trong quá khứ đã ghi nhận một mô hình đáng lo ngại: các đợt tăng lãi suất trước đó đã dẫn đến các đợt giảm mạnh của Bitcoin. Câu hỏi bây giờ là liệu Bitcoin có thể tách rời khỏi các động thái tiền tệ này hay không, hay nó vẫn còn bị ràng buộc vào các chính sách tiền tệ toàn cầu.

Con đường phía trước

Thị trường hiện đang tập trung cao độ vào các bước đi tiếp theo của BOJ và quỹ đạo của yên. Mọi biến động tiền tệ, mọi tuyên bố hướng dẫn của Ueda đều sẽ được phân tích để dự đoán tác động đến crypto. Thông điệp rộng hơn: chính sách tiền tệ không chỉ còn ảnh hưởng đến thị trường fiat nữa—nó đang định hình lại toàn bộ bối cảnh tài sản kỹ thuật số.

Các nhà đầu tư Bitcoin nên chuẩn bị cho sự biến động liên tục khi thế giới thích nghi với Nhật Bản không còn trợ cấp rủi ro toàn cầu bằng tiền siêu rẻ nữa.