Mỗi khi dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ được công bố, thị trường tiền mã hóa toàn cầu lại rơi vào trạng thái "đáp ứng căng thẳng". Trong hai giờ đầu sau khi dữ liệu được công bố, thị trường tiền mã hóa thường xuyên chứng kiến các biến động mạnh từ 3%-5% hoặc hơn thế nữa, các phe bán và mua đối đầu dữ dội nhất trong khoảng thời gian này, nhiều nhà đầu tư bị "đâm xuyên" trong các cú nhấn giá.

Tuy nhiên, tình hình này đang dần thay đổi một cách âm thầm. Khi hơn 60% các ngân hàng lớn của Mỹ đã tích hợp dịch vụ Bitcoin, quy mô vốn tiếp tục đổ vào ETF giao ngay đã vượt xa tổng sản lượng khai thác hàng năm toàn cầu. Mức độ tổ chức của các nhà tham gia thị trường đang tăng lên, quyền định giá dần chuyển từ cảm xúc ngắn hạn sang các yếu tố cơ bản như hoạt động trên chuỗi, quy định pháp luật. Những biến động do dữ liệu phi nông nghiệp mang lại, nói thẳng ra, chỉ là "tiếng ồn" ngắn hạn, sau khi phát ra sẽ bị thị trường tiêu hóa, rất khó để thực sự thay đổi quỹ đạo dài hạn.

Nghĩ kỹ lại, logic tác động của dữ liệu phi nông nghiệp đối với thị trường tiền mã hóa thực ra khá đơn giản: dữ liệu mạnh → kỳ vọng tăng lãi suất → áp lực ngắn hạn; ngược lại, dữ liệu yếu → kỳ vọng giảm lãi suất tăng lên → có thể mở ra cơ hội. Chuỗi truyền dẫn này thực sự tồn tại, nhưng điều kiện tiên quyết đang thu hẹp lại — kỳ vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và xu hướng của đồng USD mới là những biến số thực sự. Dữ liệu phi nông nghiệp chỉ là một nước đi trong bàn cờ lớn này, chứ không phải là lực lượng quyết định.