Cuộc đối đầu 90K đô la của Bitcoin: Cuộc chạm trán kỹ thuật và vĩ mô trong tuần này

Bitcoin (BTC) đang mắc kẹt trong một trạng thái bấp bênh gây thất vọng khi Giáng sinh đang đến gần, với mô hình cờ giảm xuất hiện như là sự ám ảnh mới nhất của các nhà giao dịch. Tuần đầy đủ cuối cùng trước khi kết thúc năm đang có vẻ sẽ rất quan trọng—không chỉ đối với các kỹ thuật viên biểu đồ, mà còn đối với các yếu tố vĩ mô có thể cuối cùng phá vỡ thế độc quyền của sự hợp nhất.

Vùng Giết Thanh Khoản: Tại sao $95K Keeps Trapping Shorts

Ở mức $92.09K (tăng 1.41% trong 24 giờ), Bitcoin bị mắc kẹt giữa hai vùng thanh lý cực đoan. Các nhà giao dịch như CrypNuevo đã xác định rõ một phạm vi tàn bạo là $80K-$99K , với áp lực đặc biệt gia tăng quanh trung bình động 50 ngày tại $95.5K.

Thực tế không phải là ngẫu nhiên. Các sổ lệnh trên sàn giao dịch cho thấy một cụm thanh khoản khổng lồ giữa $95K-$98K—chính xác nơi các vị thế short đang chất đống và dễ bị tổn thương. Như nhà phân tích Mark Cullen đã chỉ ra, vùng này “rực sáng hơn mặt trời” trên các bản đồ nhiệt thanh khoản. Một cú đẩy phối hợp lên có thể kích hoạt một chuỗi thanh lý short trước khi các người bán chiếm lại quyền kiểm soát.

Nhưng đây là điểm chia rẽ: Trong khi một số nhà giao dịch thấy con đường đến $100K+ nếu $90K phá vỡ, thì những người khác cảnh báo rằng việc không giữ được $90K có thể thúc đẩy nhanh quá trình giảm về mức $92-94K trước, rồi có thể sâu hơn nữa. Mô hình cờ giảm gợi ý rằng khi hỗ trợ bị phá vỡ, các mức thấp mới sẽ xuất hiện—có thể kiểm tra $76K hoặc thậm chí $50K các mức mà một số nhà phân tích đã cảnh báo.

Hiện tại, $95K vẫn là nam châm gần nhất. Các nhà nắm giữ ngắn hạn và cá mập đang theo dõi từng biến động nhỏ nhất.

Mô Hình Cờ Giảm Chia Rẽ Phòng—Lại Một Lần Nữa

Mô hình cờ giảm trên khung thời gian hàng ngày đã tạo ra một sự phân kỳ bất thường giữa các nhà giao dịch. Một phe tin chắc rằng mô hình này là điển hình của xu hướng giảm: phá vỡ $90K, xem trọng lực tăng tốc, và kỳ vọng mức thấp mới trước bất kỳ sự phục hồi nào.

Quan điểm đối lập? SuperBro và các nhà phân tích phản biện khác chỉ ra sách chơi của tháng Tư: một cú giảm nhanh xuống $75K kích hoạt một đợt phục hồi kéo dài hàng tháng. Họ lập luận rằng sự hợp nhất hiện tại có khả năng cao hơn là một cấu trúc “cao hơn thấp hơn” hơn là bắt đầu một thị trường gấu mới, đặc biệt khi BTC chỉ giảm 30% so với đỉnh cao mọi thời đại là $126.08K.

Biểu đồ hàng tháng hỗ trợ luận điểm của họ: các cấu trúc đảo chiều đã bắt đầu hình thành, và một chu kỳ tăng kéo dài đến 2025-2026 vẫn là kịch bản cơ bản của nhiều người. Mô hình cờ giảm có thể chỉ là tiếng ồn trong một khung tăng giá lớn hơn.

Thảm Thử Vụ Sự Kiện Vĩ Mô Từ Thứ Ba Đến Thứ Sáu

Tuần này tràn ngập các sự kiện kinh tế. Dữ liệu thất nghiệp và chỉ số CPI tháng 11 sẽ công bố vào thứ Ba và thứ Năm tương ứng—cả hai đều chứa đựng các số liệu về đóng cửa chính phủ tồn đọng trong nhiều tháng mà các nhà giao dịch và Fed đã bỏ qua.

Lịch trình Kinh tế:

• Thứ Ba: Doanh số bán lẻ tháng 10 + Báo cáo việc làm tháng 11
• Thứ Năm: Lạm phát CPI tháng 11 + Chỉ số Quản lý Sản xuất Philly Fed tháng 12
• Thứ Sáu: Lạm phát PCE tháng 10 + Doanh số nhà đã qua sử dụng tháng 11

Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu mở rộng thanh khoản sau khi kết thúc thắt chặt định lượng vào tháng 11, và lãi suất vẫn tiếp tục giảm mặc dù lạm phát vẫn duy trì trên mục tiêu 2% của Fed. Kết hợp với các biện pháp kích thích tài khóa dự kiến trong năm tới, công ty phân tích Mosaic Asset gọi đây là “bão hoàn hảo” cho các tài sản rủi ro—nhưng chỉ khi triển vọng lợi nhuận vẫn tích cực.

Các bình luận cuối tuần của Tổng thống Trump về việc lạm phát đã “hoàn toàn trung hòa” thêm một lớp nữa cho câu chuyện, mặc dù các nhà kinh tế vẫn còn chia rẽ về việc các dữ liệu này sẽ tiết lộ gì thực sự.

Thị Trường Phái Sinh Đang Định Giá Drama

Sau Fed, các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin đã trở nên yên lặng. Độ biến động ngụ ý (IV) đã co lại đáng kể, báo hiệu thị trường dự đoán các biến động nhỏ hơn trong tương lai gần. Dữ liệu của Glassnode cho thấy skew và flow chỉ ra điều kiện dao động trong phạm vi với độ nhạy macro—không phải là các chất xúc tác mới.

Điểm đặc biệt? Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ nâng lãi suất vào thứ Sáu, đi ngược xu hướng nới lỏng toàn cầu. Lịch sử cho thấy mỗi lần BoJ tăng lãi suất đều gây ra các đợt điều chỉnh giảm của Bitcoin, và với sự chuyển đổi cấu trúc của Tokyo khỏi các lãi suất cực thấp hiện nay, độ biến động có thể bùng nổ trở lại mạnh mẽ trên các tài sản rủi ro.

IV thấp hơn có nghĩa là thị trường đang giảm giá rủi ro không chắc chắn. Nhưng những bất ngờ địa chính trị không phải lúc nào cũng hợp tác với giá quyền chọn.

Các Nhà Nắm Giữ Ngắn Hạn Đang Tháo Chạy—Dấu Hiệu Đặt Lại Lịch Sử

Dấu hiệu ẩn tích cực nhất có thể là ngoài chuỗi. Phân tích của CryptoQuant về Tỷ lệ SOPR (một thước đo các giao dịch mất lỗ trên chuỗi) vừa chạm mức 1.29—đúng bằng các mức thấp chưa từng thấy kể từ khi Bitcoin giao dịch gần $30K quý 3 năm 2023, ngay trước khi đợt tăng giá bắt đầu.

Điều này có nghĩa gì? Các nhà nắm giữ ngắn hạn (STH) đang thực hiện các khoản lỗ nặng so với các nhà nắm giữ dài hạn (LTH) đang giữ vững. Sự mất cân bằng cực đoan này đã từng đẩy các tay chơi yếu về mặt đầu cơ ra khỏi thị trường và “đặt nền móng” cho các đợt phục hồi.

Trong quá khứ, các giai đoạn tháo chạy này không kéo dài. Khi đau đớn của STH đạt đến mức này, nó báo hiệu quá trình dọn dẹp gần như đã hoàn tất. Sự sụp đổ của tỷ lệ này cho thấy tâm lý tiêu cực đã nằm trong sách, có thể là điểm chuyển đổi cho áp lực giảm giá.

Tuần tới: BTC ở mức $92.09K nằm giữa hai thế giới. Các nhà kỹ thuật đang theo dõi mô hình cờ giảm với sự chú ý đặc biệt, dữ liệu vĩ mô có thể kích hoạt các đợt bứt phá, thị trường phái sinh chuẩn bị cho độ biến động (đặc biệt quanh đợt nâng lãi suất của BoJ), và các chỉ số onchain cho thấy nỗi đau của các tay chơi yếu có thể cuối cùng đã kết thúc.

Phạm vi dao động hay hỗn loạn do chất xúc tác thúc đẩy? Dù thế nào đi nữa, tuần này đóng vai trò như trọng tài.