Bitcoin ở ngã rẽ quan trọng: Những gì sự sụp đổ của SMA 50 tuần tiết lộ

Bitcoin hiện đang giao dịch quanh mức $91.77K với mức tăng nhẹ 24 giờ là 1.15%, tuy nhiên các tín hiệu kỹ thuật nền tảng cho thấy một bức tranh thận trọng hơn. Việc tiền điện tử này không duy trì được đà trên mức $90,000 đã phơi bày một điểm yếu đáng lo ngại: giảm xuống dưới đường trung bình động đơn giản 50 tuần (SMA), một chỉ số mà nhiều nhà giao dịch theo dõi như một chỉ báo tự do quan trọng để phân biệt các giai đoạn thị trường tăng giá và giảm giá.

Tiền lệ lịch sử: Rủi ro giảm 54%

Nhà phân tích Ali Martinez đã làm nổi bật một mẫu hình kỹ thuật đáng xem xét. Phân tích lịch sử cho thấy trong các chu kỳ thị trường trước đây, Bitcoin đã trải qua mức giảm trung bình khoảng 54% sau các lần phá vỡ tương tự dưới đường SMA 50 tuần. Nếu mẫu hình này lặp lại với mức giá hiện tại, mục tiêu giảm sẽ nằm quanh mức $40,000—một đợt điều chỉnh đáng kể mà các nhà giao dịch cần theo dõi chặt chẽ.

Tuy nhiên, Martinez không coi đây là một sự sụp đổ sắp xảy ra mà là một yếu tố rủi ro ngày càng tăng. Mối quan tâm thực sự nằm ở chỗ liệu Bitcoin có thể lấy lại đường trung bình động này trong những tuần tới hay không. Các mức đóng cửa hàng tuần duy trì dưới chỉ số tự do này sẽ củng cố quan điểm kỹ thuật giảm giá và cho thấy thị trường đã chuyển sang giai đoạn yếu dài hạn hơn là chỉ đơn thuần là một đợt bật tăng điều chỉnh bình thường.

Tâm lý thị trường và yếu kém on-chain kể cùng một câu chuyện

Công ty phân tích blockchain CryptoQuant cung cấp một góc nhìn bổ sung qua dữ liệu on-chain. Đánh giá của họ cho thấy sự điều chỉnh của Bitcoin có thể đang bước vào giai đoạn cuối, đặc trưng bởi sự yếu kém rõ rệt trong nhu cầu. Điều đáng nói hơn là tâm lý “Sợ hãi cực độ” hiện đang chiếm lĩnh thị trường—một chỉ số cho thấy các nhà đầu tư thiếu tự tin vào khả năng phục hồi trong ngắn hạn và còn do dự trong việc tích lũy vị thế một cách quyết đoán.

Dù dòng vốn ETF Bitcoin spot liên tục chảy vào, phản ứng giá vẫn khá im ắng. Đặc điểm này—dòng vốn ổn định nhưng giới hạn ở phía tăng—cho thấy các yếu tố cầu của các tổ chức lớn không đủ mạnh để hỗ trợ giá như mong đợi. Thêm vào đó, xu hướng tiêu cực trong các chỉ số chênh lệch giá trên các nền tảng giao dịch spot cho thấy nhu cầu tại Mỹ còn yếu. Ngoài ra, hoạt động của các “cá voi” trên các sàn lớn đã chậm lại, cho thấy các nỗ lực tích trữ quy mô lớn đã mất đà.

Việc CryptoQuant theo dõi hoạt động gia tăng của các khoản nắm giữ Bitcoin từ 7–10 năm tuổi cũng rất đáng chú ý. Trong quá khứ, các chuyển động như vậy thường báo hiệu giai đoạn phân phối hoặc các chuyển đổi xu hướng quan trọng. Giả thuyết của công ty hướng tới việc duy trì áp lực giảm nhẹ cho đến khi các chỉ số nhu cầu và độ rộng thị trường có những cải thiện rõ rệt.

Các chỉ số tự do cần theo dõi trong thời gian tới

Một số chỉ số tự do quan trọng cần theo dõi chặt chẽ để xác định xem rủi ro giảm giá hiện tại có thành hiện thực hay không, hoặc liệu Bitcoin có thể ổn định:

• Lấy lại SMA 50 tuần: Các mức đóng cửa hàng tuần trên đường trung bình này sẽ báo hiệu cấu trúc thị trường tăng giá được khôi phục
• Chuyển đổi tâm lý: Sự thoát khỏi trạng thái “Sợ hãi cực độ” để hướng tới các mức trung lập hoặc tăng giá sẽ cho thấy khả năng chấp nhận rủi ro được khôi phục
• Phục hồi nhu cầu spot: Các tín hiệu tăng cường từ giao dịch spot và các chỉ số chênh lệch giá sẽ cho thấy động lực mua của các tổ chức lớn đang trở lại

Cấu hình kỹ thuật vẫn còn mong manh. Cho đến khi các chỉ số tự do này thể hiện sự cải thiện rõ rệt, mục tiêu $40,000 do Martinez đề xuất vẫn là một kịch bản giảm giá khả thi mà các nhà giao dịch cần tôn trọng trong quản lý rủi ro. Những tuần tới sẽ quyết định liệu đợt điều chỉnh này có sâu hơn hay các nhà mua sẽ can thiệp để bảo vệ các mức hỗ trợ kỹ thuật quan trọng.