Tại sao các nhà đầu tư thông minh lại bỏ qua 5 cổ phiếu bị định giá thấp này có nền tảng vững chắc

Hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ đều tuân theo quy trình định giá cũ: áp dụng hệ số P/E (giá trên lợi nhuận) cho một cổ phiếu và gọi là xong. Nhưng vấn đề ở đây là—P/E chỉ phản ánh một nửa câu chuyện. Nó bỏ qua nợ, không thể định giá các công ty thua lỗ, và dễ bị thao túng bởi các thủ thuật kế toán.

Điều gì nếu có một cách tốt hơn để phát hiện các cổ phiếu thực sự bị định giá thấp? Giới thiệu EV-to-EBITDA, một chỉ số cho thấy bức tranh thực sự về giá trị mà bạn đang trả cho khả năng sinh lợi thực tế của một công ty.

Lý do chọn EV-to-EBITDA thay vì P/E truyền thống

Hãy xem EV-to-EBITDA như công thức giá trị doanh nghiệp thực sự hoạt động. Dưới đây là lý do tại sao nó quan trọng:

Giá trị doanh nghiệp (Enterprise value) phản ánh đúng giá trị thực của một công ty—vốn hóa thị trường cộng nợ trừ tiền mặt. EBITDA loại bỏ các yếu tố kế toán (khấu hao, khấu trừ, thuế, lãi suất) để thể hiện lợi nhuận hoạt động thực sự. Tỷ lệ thấp hơn = định giá rẻ hơn.

Khác với P/E, chỉ số này tính đến gánh nặng nợ của công ty, phù hợp để xác định mục tiêu mua lại hoặc các doanh nghiệp có đòn bẩy cao đang giao dịch dưới tiềm năng của chúng. Nó cũng phù hợp cho các công ty có lợi nhuận nhưng trong năm thua lỗ, một điểm mù mà các nhà đầu tư P/E thường bỏ qua.

Điểm cần lưu ý? EV-to-EBITDA biến động rất lớn giữa các ngành, vì vậy so sánh một startup fintech với một nhà sản xuất công nghiệp là vô nghĩa. Hãy sử dụng nó cùng với P/B, P/S và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận để có bức tranh toàn diện.

Năm cổ phiếu tiềm năng vượt qua tiêu chí định giá

Dưới đây là các tiêu chí chúng tôi đã lọc: tỷ lệ EV-to-EBITDA thấp hơn trung bình ngành, P/E và P/B vững chắc, dự báo tăng trưởng lợi nhuận vượt trung vị, Zacks Rank (2, Điểm Giá trị A hoặc B, và khối lượng giao dịch hàng ngày trên 50.000 cổ phiếu.

Trong số 16 ứng viên, năm cổ phiếu nổi bật:

Plains GP Holdings )PAGP#1 or # — Vận chuyển, lưu trữ và tiếp thị các sản phẩm thô và tinh chế. Cổ phiếu xếp hạng #1 này dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 27% vào năm 2026, với các ước tính đồng thuận đã điều chỉnh tăng 19,7% trong hai tháng qua. Không lo ngại về đòn bẩy cao, và hệ số EV-to-EBITDA thể hiện rõ giá trị.

DNOW Inc (DNOW) — Một tập đoàn phân phối năng lượng và công nghiệp toàn cầu. Một tên xếp hạng #1 khác với các nền tảng vững chắc. Chú ý đến dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 18,5% và một đợt điều chỉnh dự báo tăng 2,1% trong 60 ngày. Hệ số EV-to-EBITDA cho thấy cổ phiếu này chưa thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư.

Gibraltar Industries (ROCK) — Nhà sản xuất các sản phẩm công nghiệp và xây dựng. Xếp hạng #2 với dự kiến tăng trưởng 11% vào năm 2026. Tiềm năng tăng giá nhẹ dựa trên ước tính (1.5%), nhưng định giá vẫn hấp dẫn dựa trên dòng tiền.

Miller Industries (MLR) — Dẫn đầu trong lĩnh vực kéo và phục hồi xe cộ. Điểm nổi bật bất ngờ: tăng trưởng lợi nhuận dự kiến 139,5% vào năm 2026, với các ước tính gần đây đã tăng 19,7%. Xếp hạng #2, nhưng đà tăng trưởng này kết hợp với hệ số EV-to-EBITDA thấp khiến nó đáng để chú ý.

Sally Beauty Holdings (SBH) — Nhà bán lẻ và phân phối dụng cụ làm đẹp chuyên nghiệp. Xếp hạng #2, dự kiến tăng trưởng lợi nhuận 8,4% (năm tài chính 2026) với các ước tính tăng 2,5%. Lựa chọn thận trọng, nhưng định giá vẫn hấp dẫn.

Kết luận

Hệ số P/E dễ tính, đó là lý do mọi người đều dùng. Nhưng dễ không có nghĩa là vượt trội thị trường. Năm cổ phiếu này không chỉ rẻ theo các chỉ số truyền thống—chúng còn bị định giá thấp khi bạn đo lường chính xác những gì bạn đang trả cho lợi nhuận hoạt động, tính cả toàn bộ cấu trúc vốn.

Các chiến lược hàng đầu của Zacks đã trung bình đạt lợi nhuận 48-57% mỗi năm kể từ năm 2000, vượt xa mức 7,7% của S&P 500. Điểm chung? Họ nhìn xa hơn các tiêu đề và áp dụng kỷ luật định giá đúng đắn. EV-to-EBITDA, kết hợp với đà tăng trưởng lợi nhuận, là một phần của lợi thế đó.