Sự tăng vọt của thị trường kim loại quý thúc đẩy việc định vị lại quỹ chiến lược: Cổ phiếu Buenaventura tăng 154% khi Oldfield Partners chốt lời

Đà tăng phi thường của cổ phiếu khai thác mỏ

Tin tức thị trường kim loại quý trong quý này cho thấy một câu chuyện hiệu suất đáng chú ý. Compañía de Minas Buenaventura S.A.A. (NYSE:BVN), nhà sản xuất kim loại quý và kim loại cơ bản hàng đầu của Peru, đã mang lại lợi nhuận 154% trong 12 tháng qua—vượt xa mức tăng khiêm tốn 18% của S&P 500. Sự tăng trưởng bùng nổ này trên thị trường cổ phiếu phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với các mặt hàng kim loại và sự cải thiện trong thực thi hoạt động của ngành khai thác mỏ.

Giảm chiến lược trong danh mục kim loại quý

Trước bối cảnh định giá tăng vọt, nhà quản lý đầu tư có trụ sở tại London Oldfield Partners đã thực hiện việc cắt giảm vị thế của mình tại Buenaventura trong quý IV. Theo hồ sơ SEC, quỹ đã thoái vốn 116.819 cổ phiếu trong một giao dịch ước tính trị giá 2,92 triệu đô la, tính theo giá trung bình hàng quý. Giá trị nắm giữ cuối quý giảm 2,67 triệu đô la, phản ánh cả việc bán cổ phiếu và các động thái tự nhiên của thị trường.

Sau điều chỉnh này, cổ phần của Oldfield trong BVN hiện chỉ chiếm 0,39% tổng tài sản quản lý theo báo cáo 13F, với 49.120 cổ phiếu trị giá 1,37 triệu đô la. Vị thế còn lại này nhấn mạnh rằng BVN chưa bao giờ là một khoản đầu tư cốt lõi mang tính niềm tin của quỹ.

Cân đối lại danh mục trong bối cảnh vị thế tập trung

Số vốn được giải phóng từ động thái thị trường kim loại này đã được chuyển hướng sang các vị thế có độ tin cậy cao hơn. Cấu trúc danh mục của Oldfield cho thấy một cách tiếp cận tập trung: NOV chiếm 22,4% tổng tài sản quản lý ($78,86 triệu), LEA chiếm 20,9% ($73,84 triệu), DIS chiếm 16,3% ($57,35 triệu), CB chiếm 15,6% ($55,09 triệu), và ARW chiếm vị trí top 5 với 11,5% ($40,39 triệu). Chiến lược phân bổ lại này cho thấy một cách tiếp cận kỷ luật trong việc xác định quy mô vị thế sau khi một luận điểm đầu tư mang lại lợi nhuận xuất sắc.

Các yếu tố cơ bản xác thực các lợi nhuận trước đó

Tại sao lại có lợi nhuận để thu hoạch? Hiệu suất hoạt động của Buenaventura trong lĩnh vực kim loại quý và khai thác mỏ vẫn rất hấp dẫn. Trong quý III, doanh thu tăng 30% so với cùng kỳ năm trước lên $431 triệu đô la, trong khi EBITDA từ hoạt động trực tiếp tăng 48% lên $202 triệu đô la. Bảng cân đối kế toán của công ty thể hiện sự bền bỉ, với $486 triệu đô la dự trữ tiền mặt và nợ ròng chỉ $225 triệu đô la, tỷ lệ đòn bẩy thận trọng 0,41 lần.

Quyết định của ban quản lý phê duyệt cổ tức 0,1446 đô la mỗi cổ phiếu càng khẳng định sức mạnh hoạt động. Danh mục đa dạng của công ty—bao gồm sản xuất vàng, bạc, chì, kẽm, đồng tại nhiều địa điểm của Peru, cùng với hoạt động sulphate mangan và phát điện thủy điện—đặt vị thế của nó trong ngành khai thác mỏ rộng lớn hơn một cách thuận lợi.

Tính đến phiên đóng cửa thứ Năm, cổ phiếu BVN giao dịch ở mức 31,21 đô la, phản ánh đà duy trì trong các cổ phiếu kim loại quý và hồ sơ tài chính được nâng cao của công ty.

Bài học đầu tư: Chốt lời như một nguyên tắc kỷ luật

Tin tức thị trường kim loại này minh họa một nguyên tắc cơ bản: cắt giảm sau khi tăng giá ba chữ số không phải là do hoài nghi—mà là do quản lý quy mô hợp lý và phân bổ vốn. Khi một luận điểm đã mang lại lợi nhuận lớn, việc quản lý rủi ro giảm thiểu và tái phân bổ vốn vào các cơ hội có xác suất cao hơn trở nên cực kỳ quan trọng. Hành động của Oldfield cho thấy niềm tin mạnh mẽ không loại trừ việc điều chỉnh chiến thuật khi định giá đã trở lại bình thường và các cơ hội mới xuất hiện ở những phần khác của danh mục.