Một thập kỷ lợi nhuận vàng: Tại sao 1.000 đô la của bạn bây giờ sẽ có giá trị 2.360 đô la

Hiểu Vai Trò của Vàng Trong Đa Dạng Hóa Danh Mục Đầu Tư

Trong nhiều thế hệ, các nhà đầu tư đã chọn vàng như một lực ổn định trong thời kỳ biến động của thị trường. Khác với cổ phiếu hoặc bất động sản tạo ra dòng thu nhập liên tục, vàng phục vụ một mục đích hoàn toàn khác trong danh mục đầu tư. Nó hoạt động như một tài sản không tương quan—nghĩa là khi thị trường tài chính sụp đổ, vàng thường tăng giá thay vì giảm cùng với chúng. Tính chất phòng thủ này đã khiến vàng trở thành công cụ phòng hộ phổ biến cho những ai muốn tránh khỏi bất ổn địa chính trị, mất giá tiền tệ và bất ổn kinh tế.

Đại dịch năm 2020 đã chứng minh rõ điều này. Khi thị trường chứng khoán chao đảo vì lo ngại phong tỏa, vàng tăng 24.43% trong năm đó. Gần đây hơn, trong bối cảnh lo ngại lạm phát năm 2023, vàng tăng 13.08%, cung cấp chính xác loại sự bảo vệ mà các nhà đầu tư tìm kiếm khi các tài sản truyền thống gặp khó khăn.

Các Con Số: 1.000 USD Vàng Sẽ Trở Thành Gì

Hãy xem xét hiệu suất thực tế trong thập kỷ qua. Cách đây một thập kỷ, vàng trung bình là 1.158,86 USD mỗi ounce. Đến nay, giá đã tăng lên khoảng 2.744,67 USD mỗi ounce—tăng 136%, tương đương lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 13,6%.

Chuyển đổi điều này thành khoản đầu tư giả định của bạn: số tiền ban đầu 1.000 USD đó sẽ đã tăng lên khoảng 2.360 USD. Đó là một khoản lợi nhuận rõ ràng, biến vốn của bạn thành hơn gấp đôi giá trị ban đầu.

Nhưng đây là điểm khiến so sánh trở nên thú vị.

Vàng so với Cổ Phiếu: Câu Chuyện của Hai Con Đường Đầu Tư

Chỉ số S&P 500 kể một câu chuyện khác trong cùng khoảng thời gian mười năm đó. Chỉ số chứng khoán hàng đầu của Mỹ đã mang lại tổng lợi nhuận 174.05%, tương đương khoảng 17.41% mỗi năm. Thêm vào đó, việc tái đầu tư cổ tức còn làm khoảng cách này lớn hơn nữa. Điều này có nghĩa là khoản đầu tư 1.000 USD vào cổ phiếu sẽ đã tăng trưởng đáng kể hơn so với cùng số tiền đầu tư vào vàng.

Tuy nhiên, so sánh này che giấu một sự thật quan trọng: độ biến động của vàng kể một câu chuyện lịch sử phức tạp hơn nhiều so với hiệu suất gần đây.

Lịch Sử Biến Động của Giá Vàng: Từ 2012 Trở Đi

Hành trình của vàng từ năm 2012 trở đi cho thấy những biến đổi đột ngột. Khi Richard Nixon tháo rời đồng đô la khỏi vàng vào năm 1971, kim loại quý này bước vào một kỷ nguyên giá thị trường nổi. Trong thập niên 1970, sự tự do này đã kích hoạt một cơn sốt vàng—theo nghĩa đen. Thập kỷ đó mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm 40.2% khi các nhà đầu tư chạy khỏi lo ngại về tiền tệ fiat.

Đà tăng đó đã đảo chiều mạnh mẽ vào những năm 1980. Từ năm 1980 đến 2023, lợi nhuận hàng năm của vàng chỉ còn trung bình 4.4%. Những năm 1990 còn tệ hơn, khi vàng mất giá qua nhiều năm. Giai đoạn dài này cho thấy rằng vàng có thể trượt dài trong nhiều năm khi điều kiện kinh tế có vẻ ổn định và nhà đầu tư cảm thấy thoải mái phân bổ vốn vào các nơi khác.

Sự khác biệt giữa đà tăng mạnh của vàng trong thập niên 1970 và hiệu suất chậm chạp của những năm 1980-1990 nhấn mạnh một chân lý cơ bản: vàng không tạo ra dòng tiền hay tăng trưởng lợi nhuận. Nó chỉ nằm trong két, đẹp đẽ nhưng không sinh lợi, chờ đợi nỗi sợ thúc đẩy giá trị của nó tăng lên.

Tại Sao Các Nhà Đầu Tư Tổ Chức và Cá Nhân Vẫn Phân Bổ Vàng

Dù lợi nhuận của vàng có thể không ổn định như cổ phiếu, vàng vẫn giữ được lòng trung thành của các nhà đầu tư tinh vi. Lý do là mang tính chiến thuật chứ không phải mong muốn xa vời.

Thứ nhất, vàng cung cấp sự đa dạng hóa thực sự. Khi thị trường chứng khoán sụp đổ, giá vàng thường tăng, tạo ra một công cụ phòng hộ tự nhiên bảo vệ giá trị tổng thể của danh mục. Mối tương quan nghịch này không thể sao chép bằng cách nắm giữ thêm cổ phiếu hoặc trái phiếu.

Thứ hai, vàng như một bảo hiểm chống lại sự mất giá của tiền tệ. Trong các giai đoạn lạm phát, khi các ngân hàng trung ương in tiền mạnh mẽ, vàng giữ vững sức mua theo cách mà các tài sản giấy không thể làm được. Hiệu suất năm 2023—tăng 13.08% trong bối cảnh lo ngại lạm phát—là một ví dụ điển hình cho điều này.

Thứ ba, các mối lo ngại địa chính trị luôn thúc đẩy việc mua vàng. Các gián đoạn chuỗi cung ứng, căng thẳng thương mại hoặc xung đột quân sự khiến các nhà đầu tư săn lùng vàng miếng, ETF vàng và các khoản nắm giữ vật chất khác. Trong những môi trường như vậy, khả năng không có rủi ro đối tác của vàng trở thành điểm mạnh lớn nhất của nó.

Triển Vọng 2025 và Những Năm Tiếp Theo

Các dự báo thị trường hiện tại cho thấy vàng có thể tăng khoảng 10% vào năm 2025, có khả năng tiến gần mức ngưỡng tâm lý quan trọng là 3.000 USD mỗi ounce. Sự biến động này phản ánh những lo ngại liên tục về sự ổn định của tiền tệ và sự phân mảnh kinh tế toàn cầu hơn là bất kỳ sự phát triển đột phá nào trong các đặc tính cơ bản của vàng.

Đánh Giá Cuối Cùng: Vàng Như Bảo Hiểm Danh Mục Thay Vì Tạo Ra Giàu Có

Vậy vàng có phải là một khoản đầu tư hợp lý không? Câu trả lời phụ thuộc vào mục tiêu của bạn. Vàng hoàn toàn không phải là một động cơ tạo ra của cải như cổ phiếu hay bất động sản. Chỉ số S&P 500 đã liên tục vượt trội hơn vàng trong thập kỷ qua, và mô hình này có khả năng sẽ tiếp tục trong các giai đoạn mở rộng kinh tế lành mạnh.

Tuy nhiên, vàng nổi bật trong việc bảo vệ danh mục. Khi các khoản đầu tư khác giảm mạnh, vàng thường giữ giá trị hoặc tăng giá. Nó cung cấp sự linh hoạt—một vị trí vẫn có giá trị ngay cả trong những thời điểm tài chính căng thẳng làm suy yếu các tài sản khác.

Hãy xem vàng như một bộ giảm chấn của danh mục, không phải là phương tiện tăng trưởng chính của bạn. Trong khi cổ phiếu và bất động sản thúc đẩy sự tích lũy của cải, vàng đảm bảo của cải đó tồn tại qua các sự kiện thị trường thảm khốc. Trong một thế giới ngày càng bất ổn, sự kết hợp giữa bảo tồn và tăng trưởng này tạo nên một lý do thuyết phục để duy trì mức độ tiếp xúc đáng kể với vàng bên cạnh các phân bổ cổ phiếu truyền thống.