Nỗi sợ tiêu dùng gia tăng: Áp lực lạm phát tại Mỹ và sự sụt giảm tuyển dụng báo hiệu ngã rẽ của nền kinh tế

Những người theo dõi thị trường đang đánh giá lại các rủi ro kinh tế khi dữ liệu mới từ Cục Dự trữ Liên bang New York cho thấy một bức tranh mâu thuẫn về mối quan tâm của các hộ gia đình Mỹ. Khảo sát hàng tháng mới nhất cho thấy người tiêu dùng ngày càng lo lắng về áp lực giá cả, với kỳ vọng lạm phát của Mỹ tăng lên 3.4% hàng năm—tăng từ 3.2% chỉ trong một tháng trước đó.

Cuộc khủng hoảng kép: Thất nghiệp trì trệ giữa giá cả tăng cao

Đồng thời, niềm tin vào thị trường lao động đã sụt giảm đến mức báo động. Tỷ lệ người Mỹ tin rằng họ có thể tìm được việc làm sau khi mất việc đã giảm xuống chỉ còn 43.1%, đánh dấu mức thấp nhất trong hơn một thập kỷ. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu theo dõi kỳ vọng của người tiêu dùng vào giữa năm 2013, đây là mức thấp nhất mà các nhà quan sát ghi nhận được.

Sự kết hợp này tạo ra một kịch bản ác mộng cho các nhà hoạch định chính sách: các hộ gia đình đồng thời lo lắng về an ninh việc làm và sự suy giảm sức mua. Lạm phát của Mỹ vẫn dai dẳng trong khi nhận thức về cơ hội ngày càng giảm sút.

Thế khó của chính sách của Fed

Ngân hàng trung ương đang bị mắc kẹt giữa những mối quan tâm đối lập. Các nhà hawk về lạm phát trong ban điều hành của Cục Dự trữ Liên bang lo ngại về sự tăng trưởng giá cả cứng đầu, trong khi những người khác ngày càng lo ngại về sự suy giảm của thị trường lao động và rủi ro suy thoái. Sự bất đồng cơ bản này đã bắt đầu thể hiện rõ qua việc hoãn lại và sự không chắc chắn xung quanh các quyết định lãi suất sắp tới.

Sự không thống nhất này khiến cuộc họp tháng 12 của Fed phải đối mặt với áp lực lớn—với các quan chức có khả năng không thực hiện các bước đi đáng kể trong khi sự đồng thuận vẫn còn chia rẽ. Đối với các nhà giao dịch và nhà đầu tư theo dõi các yếu tố vĩ mô, sự trì trệ này có thể quan trọng không kém gì bất kỳ sự thay đổi chính sách trực tiếp nào.