#Strategy加仓BTC Gần đây thấy nhiều người làm hợp đồng bạc, phản hồi phí vốn bị trừ rất mạnh. Chúng ta hãy phân tích xem tại sao lại như vậy, và đằng sau có những cơ hội arbitrage nào.

Hợp đồng bạc bản thân không có chứng khoán thực, chủ yếu là theo dõi giá bạc giao ngay của một số sàn giao dịch chính. Sản phẩm mới có tính thanh khoản hạn chế, cộng thêm giao dịch liên tục 24/7, các nhà giao dịch rủi ro cao trong thị trường tiền mã hóa tụ tập, phí vốn dễ dao động mạnh. Xem dữ liệu lịch sử, một số thời điểm gần như cả ngày đều dao động trong khoảng 1000 đến 1200, điều này thực sự không thấp đối với các nhà giao dịch giữ vị thế mua dài hạn.

Nhưng cũng ẩn chứa cơ hội ở đây. Kim loại quý có lịch sử thể hiện sự chênh lệch kỳ hạn dương mạnh mẽ (hợp đồng kỳ hạn xa thường cao hơn giá giao ngay), phí của ETF vàng cũng duy trì ở mức dương lâu dài, điều này tạo ra không gian arbitrage khi chúng ta vừa bán hợp đồng vừa giữ ETF vàng thực. Nói đơn giản, là xây dựng vị thế hedge như vậy khi phí cao.

Dựa trên dữ liệu thị trường hiện tại, ước tính sơ bộ, duy trì Delta trung tính, lợi nhuận hàng năm từ vàng khoảng 9%-10%, bạc có thể đạt 10%-20% (nếu năm nay kim loại quý tiếp tục diễn ra xu hướng tăng giá, tiềm năng lợi nhuận còn lớn hơn).

Nhìn về tương lai, khi các sản phẩm kim loại quý trên chuỗi mở rộng và tính thanh khoản liên tục tích lũy, cơ hội arbitrage sẽ ngày càng phong phú hơn. Đối với các tổ chức hoặc vốn lớn, việc phân bổ sớm có thể giúp tối ưu hóa danh mục đầu tư, khóa lợi nhuận tương đối ổn định, đồng thời rủi ro cũng có thể được phân tán tốt hơn.