2025年才刚过一个多月，链上金融的变化快到离谱。

先说RWA这块——国债、公司债、私募信贷、大宗商品，全部开始往区块链搬。机构不再搞试点项目了，而是直接铺量。链上RWA总规模已经冲到186亿美元，一年间足足增加了130亿。这不是什么"创新实验"，说穿了就是传统金融终于承认区块链这条路走得通了。

更夸张的是代币化股票的增速。xStocks、Ondo这些平台把股票搬到链上，市场规模在一年内从3000多万美元飙升到8.5亿美元——增长27倍。24小时交易、碎片化持有、秒级结算，这些优势让传统券商的交易系统看起来有点古董。

真正引爆的时刻，来自黑石基金。BUIL基金上线以太坊后，资金从4000万直接冲到18亿美元，后来还铺展到BNB Chain和Aptos。这背后的信号很清楚：不是加密行业在牛市，而是华尔街这帮机构玩家亲自下场了。

稳定币这边的数字更疯狂。市值在一年间增长到3060亿美元，30天交易量达到3.4万亿美元——已经超过Visa、PayPal和全球汇款总额的总和。稳定币从纯粹的交易工具，逐渐演变成真正的支付和转账基础设施。

监管这块呢？各种新法案还在路上，但机构早就嗅到了风向。Stripe、PayPal纷纷接入稳定币支付，表面上说"必须重视合规"，实际行动却快得飞起。

其实就一句话：不是加密想渗透传统金融，而是传统金融主动开始用加密了。等市场集体反应过来时，可能连"早期"这个词都用不上了。