Hương gió biển Đà Nẵng đã làm ấm lên thị trường tiền điện tử.

"Trước đây muốn đổi chút USDT, đều phải vòng vo qua các kênh không chính thống, giờ lại xuất hiện chính quy!" Một nhà phát triển blockchain tại Hà Nội gần đây đã thốt lên như vậy. Trong vòng hai tháng qua, Việt Nam đã phê duyệt nền tảng thử nghiệm sandbox hợp pháp đầu tiên cho phép đổi USDT lấy đồng Việt Nam (VND). Quyết định này có vẻ đơn giản, nhưng thực chất là dấu hiệu cho thấy quốc gia xếp hạng thứ năm về tỷ lệ chấp nhận tiền điện tử toàn cầu đang mở cánh cửa hợp pháp hóa.

Nói về năm 2025, thị trường tiền điện tử Việt Nam coi đó là "năm chuyển biến" — tháng 6, thông qua Luật Công nghiệp Công nghệ số, đã xác định vị trí pháp lý cho tài sản số, tháng 9 bắt đầu thử nghiệm giao dịch trong vòng năm năm. Và việc chính thức triển khai dịch vụ đổi USDT lần này giống như mảnh ghép quan trọng nhất trong chuỗi cải cách đó.

**Từ cấm đoán đến thử nghiệm, sự thay đổi lớn trong tư duy quản lý**

Quay lại năm 2014. Thời điểm đó, thái độ của chính phủ Việt Nam rất cứng rắn — tiền ảo không phải phương thức thanh toán hợp pháp, các giao dịch liên quan không được pháp luật bảo vệ. Thái độ này đã duy trì hơn mười năm.

Nhưng có một điểm thú vị so sánh: chính thức kiểm soát chặt chẽ, thị trường dân sự lại phát triển rất mạnh. Theo dữ liệu của Chainalysis, tổng quy mô tài sản kỹ thuật số của Việt Nam đã vượt quá 220 tỷ USD. Trong toàn khu vực châu Á - Thái Bình Dương, chỉ xếp sau ba quốc gia. Thậm chí, khoảng một phần năm dân số cả nước sở hữu một loại tài sản số nào đó.

Thị trường lớn như vậy, cơ quan quản lý cũng không thể làm ngơ. Cuối cùng, họ chọn con đường thực tế: vừa phải quy chuẩn, vừa để lại không gian thử nghiệm.

**Làm thế nào? Một số bước then chốt cùng lúc được thực hiện**

Đầu tiên là nền tảng pháp lý. Luật Công nghiệp Công nghệ số tháng 6 năm ngoái thực sự quan trọng — đây là lần đầu tiên trong hệ thống pháp luật quốc gia xác định rõ vị trí độc lập của tài sản số, tạo nền tảng cho các chính sách quản lý cụ thể sau này.

Tiếp theo là thiết lập tiêu chuẩn tiếp cận. Muốn vận hành nền tảng giao dịch? Phải đáp ứng các yêu cầu về vốn đủ mạnh, kiểm soát rủi ro, bảo vệ người dùng. Cách làm này vừa mở cửa thị trường, vừa ngăn chặn các đối tượng không đáng tin cậy.

Thêm vào đó, mô hình sandbox thử nghiệm như một sân chơi "luyện tập" cho các nền tảng hợp quy. Trước khi triển khai quy mô lớn, chạy thử trong phạm vi hạn chế, phát hiện vấn đề, tích lũy kinh nghiệm.

**Tại sao điều này lại quan trọng đối với thị trường?**

Bề ngoài chỉ là thêm một kênh đổi USDT, nhưng thực chất là cầu nối giữa stablecoin hợp quy và các đồng pháp định chính thống.

Với nhà đầu tư nhỏ lẻ, cuối cùng cũng không cần phải tìm đến thị trường chợ đen nữa. An toàn, minh bạch giá cả, bảo vệ vốn đều không còn là vấn đề.

Với các sàn giao dịch và doanh nghiệp blockchain, đây là con đường hợp pháp để vào thị trường Việt Nam. Không còn phải lén lút nữa.

Với cơ quan quản lý, có dữ liệu, có điểm kiểm soát, có căn cứ để điều chỉnh chính sách.

**Tiến trình sắp tới**

Kế hoạch thử nghiệm trong vòng năm năm có nghĩa là Việt Nam không muốn "ăn cả con cá" một lúc. Họ thử nghiệm, quan sát, điều chỉnh dần dần. Trong quá trình này, các ứng dụng của stablecoin sẽ ngày càng đa dạng, nhiều cặp đổi có thể sẽ lần lượt mở ra.

Tuy nhiên, đừng quá kỳ vọng. Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn thăm dò, chính sách có thể sẽ thay đổi, các biện pháp kiểm soát cũng có thể tăng cường. Nhưng hướng đi chung là tiến về phía trước — từ cấm hoàn toàn đến mở cửa có điều kiện, đã là bước tiến thực chất.

Đối với các quốc gia trong khu vực, cách làm của Việt Nam cũng cung cấp tham khảo: thị trường tiền điện tử tăng trưởng cao, rủi ro lớn, thay vì cấm hoàn toàn, nên dùng quản lý tinh vi để hướng dẫn. Như vậy vừa bảo vệ nhà đầu tư, vừa không bỏ lỡ cơ hội phát triển.