Những ngày gần đây, động thái lớn nhất trong giới tiền điện tử chính là việc Thượng viện Mỹ đã công bố dự thảo luật rõ ràng về thị trường tài sản số. Điểm mạnh của tài liệu này nằm ở chỗ nó trực tiếp đưa vấn đề về danh tính của token mã hóa ra bàn - rốt cuộc là chứng khoán hay hàng hóa lớn, đã có sự phân định rõ ràng. Quan trọng hơn, CFTC đã nhận được quyền giám sát thị trường giao ngay.

Có một chi tiết đặc biệt thú vị: dự luật rõ ràng cấm các công ty tiền điện tử chỉ dựa vào việc người dùng sở hữu stablecoin để trả lãi, nhưng nếu là phần thưởng phát sinh từ các hoạt động thanh toán thực tế thì không thành vấn đề. Điểm này đã chạm đúng vào suy nghĩ thực sự của các cơ quan quản lý — vừa muốn bảo vệ nhà đầu tư nhỏ khỏi các bẫy lợi nhuận, vừa sợ làm mất đi không gian sáng tạo của DeFi.

Dựa trên phản ứng của các sàn giao dịch và cộng đồng, rõ ràng cảm xúc đã bị kích thích. Các đồng như XRP, SOL, LINK bị đề cập đến có thể phát triển các sản phẩm ETF, người nắm giữ token tự nhiên vui mừng phấn khích. Thượng nghị sĩ Lummis còn nhấn mạnh đây là chiến thắng của sự hợp tác hai đảng, thúc giục đẩy nhanh tiến trình.

Tuy nhiên, có một chi tiết quan trọng cần cảnh giác: Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã chuyển cuộc thảo luận chính thức sang ngày 16/1, và đã nhận được từ 75 đến 130 đề xuất sửa đổi. Các vấn đề nhạy cảm như lợi nhuận DeFi, phân loại token vẫn còn tranh cãi. Nói cách khác, dự luật này còn xa mới đi đến kết thúc cuối cùng.

Thành thật mà nói, dù tiến trình lập pháp lần này mang ý nghĩa tượng trưng rất lớn, nhưng phiên bản cuối cùng rất có thể sẽ khác xa về mặt chi tiết. Mỹ phải đi trên dây giữa việc giữ vững lợi thế sáng tạo và duy trì ổn định tài chính, cuộc chiến tranh giành này còn dài. Đối với nhà đầu tư, thay vì theo đuổi các ý tưởng theo trào lưu, tốt hơn hết là tập trung vào những dự án thực sự có nền tảng hợp pháp và khả năng sinh lợi lâu dài. Việc nâng cao minh bạch trong quản lý là điều tốt, nhưng đừng quá đánh giá cao phạm vi ảnh hưởng của nó — không phải tất cả các đồng coin đều sẽ tăng giá chỉ vì dự luật.