Giá đồng trong góc nhìn dài hạn – Những gì đã thay đổi trong 10 năm?

Ai đã theo dõi Giá đồng trong mười năm qua, chắc chắn đã chứng kiến những biến động đáng chú ý. Đồng là một trong những nguyên liệu được giao dịch nhiều nhất trên toàn cầu và phản ánh đồng thời các động thái kinh tế của nền kinh tế thế giới. Nhờ vào tính đa dụng của nó – từ ngành xây dựng, điện tử đến năng lượng tái tạo và ô tô điện – kim loại này đóng vai trò then chốt trong nền kinh tế hiện đại.

Giá hiện tại của 1 tấn đồng ghi nhận khoảng 12.235 USD (Thời điểm: 09 tháng 7 năm 2025), sau khi kim loại này trong những tuần gần đây đạt mức cao kỷ lục mới là 12.875 USD mỗi tấn. Nhưng điều gì đã dẫn đến sự phát triển này và những lực lượng cơ bản nào đang thúc đẩy xu hướng giá đồng trong thời gian gần đây?

Đường cong 10 năm: Từ phục hồi đến bùng nổ

Xu hướng giá đồng 10 năm có thể chia thành ba giai đoạn đặc trưng, phản ánh các trạng thái kinh tế khác nhau.

Từ 2001 đến 2011 thị trường đồng trải qua giai đoạn tăng trưởng ngoạn mục. Khi Trung Quốc gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) vào năm 2001, bắt đầu một giai đoạn tăng trưởng kinh tế chưa từng có. Giá đồng đã tăng từ 0,678 USD mỗi pound vào tháng 12 năm 2001 lên mức 4,49 USD vào tháng 2 năm 2011 – tăng hơn 560 %. Giai đoạn này được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư lớn của Trung Quốc vào hạ tầng và công nghiệp hóa. Tuy nhiên, thị trường cũng thể hiện tính nhạy cảm của mình: Khủng hoảng tài chính 2008 đã đẩy giá tạm thời xuống còn 1,39 USD.

Từ 2011 đến 2016 là giai đoạn củng cố và giảm giá. Sau khi Trung Quốc giảm tốc đầu tư hạ tầng, lượng khai thác từ các mỏ đã mở rộng quá mức trong giai đoạn tăng trưởng. Giá đồng đã giảm từ 4,49 USD xuống còn 2,01 USD – giảm khoảng 55 %. Thị trường gấu này khiến nhiều nhà đầu tư phải đánh giá lại các vị thế của mình.

Từ tháng 2 năm 2016 trở đi thị trường đồng bước vào giai đoạn tăng trưởng mới. Chính sách tiền tệ nới lỏng, lãi suất thấp và các chương trình tài khóa mở rộng đã thúc đẩy nhu cầu. Đặc biệt, trong thời gian gần đây, việc Mỹ đề xuất thu thuế 50% đối với đồng đã tạo ra các cú hích giá bổ sung, đẩy kim loại này lên các mức cao kỷ lục mới. Từ đáy năm 2016 đến tháng 7 năm 2025, giá đồng đã tăng khoảng 181 %.

Động thái giá trong các khoảng thời gian ngắn: Biến động như đặc trưng

Trong 30 ngày qua, đồng đã tăng 14,28 %. Trong vòng sáu tháng, mức tăng là 29,03 %, còn tăng trưởng hàng năm là 20,44 %. Những con số này thể hiện xu hướng tăng liên tục, được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố:

Hiểu rõ các yếu tố thúc đẩy giá thực sự

Sự phát triển của giá đồng bị chi phối bởi một hỗn hợp phức tạp các yếu tố khác nhau. Hiểu rõ các lực lượng này giúp các nhà đầu tư dự đoán các biến động trong tương lai tốt hơn.

Động thái cầu là yếu tố chính: Nhu cầu toàn cầu về đồng liên quan trực tiếp đến sức khỏe kinh tế. Trung Quốc, với vai trò là “xưởng sản xuất của thế giới”, chiếm khoảng 50% nhu cầu đồng toàn cầu, mang lại cho quốc gia này sức mạnh thị trường lớn. Khi dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu, thị trường đồng sẽ chịu áp lực.

Vấn đề cung: Khai thác đồng toàn cầu đang gặp áp lực. Trong khi dự báo cung trong năm 2025 tăng nhẹ 2,2 %, các lượng khai thác này chưa đủ đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng – tạo ra một thiếu hụt mang tính cấu trúc, giữ giá ở mức cao.

Chuyển đổi năng lượng là động lực cầu: Yếu tố này đã trở nên quan trọng hơn trong thập kỷ gần đây. Các hệ thống năng lượng tái tạo cần gấp 4 đến 12 lần lượng đồng so với các nguồn năng lượng truyền thống. Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) dự đoán rằng, đến năm 2040, năng lượng tái tạo có thể chiếm 40% nhu cầu đồng toàn cầu. Thêm vào đó, một chiếc ô tô điện cần khoảng 3 lần lượng đồng so với xe chạy nhiên liệu truyền thống.

Ảnh hưởng của tiền tệ và môi trường vĩ mô: Đồng USD mạnh khiến đồng trở nên đắt đỏ đối với người mua quốc tế và làm giảm nhu cầu. Ngược lại, đồng yếu sẽ thúc đẩy giá đồng. Các kỳ vọng về lãi suất cũng đóng vai trò quan trọng – lãi suất tăng làm rút vốn khỏi các hàng hóa, trong khi lãi suất thấp làm đồng trở nên hấp dẫn hơn. Lo ngại lạm phát cũng đẩy giá lên, vì đồng được xem như một công cụ phòng chống lạm phát truyền thống.

Đầu cơ và tâm lý thị trường: Trong ngắn hạn, các nhà đầu cơ lớn và các nhà giao dịch hàng hóa tổ chức có thể gây ra các biến động giá đáng kể. Ví dụ, việc Mỹ đề xuất thu thuế đã thể hiện rõ hiện tượng này – chỉ cần tin đồn cũng đủ để đẩy giá tăng mạnh.

Triển vọng thị trường cho những năm tới

Các ngân hàng đầu tư khác nhau đang xây dựng các dự báo mới về giá đồng. Các ước tính trước khi có thông báo thuế dao động trong khoảng 9.000 đến 11.000 USD mỗi tấn:

• Goldman Sachs dự tính trung bình 9.980 USD đến cuối năm 2025
• JP Morgan dự báo 10.400 USD trong nửa cuối năm 2025
• UBS Global Research lạc quan hơn với 11.000 USD đến cuối năm

Tuy nhiên, các con số này có thể nhanh chóng bị thay thế bởi tình hình thuế mới. Việc giá đồng trong tương lai phụ thuộc vào ba yếu tố: sự leo thang trong chiến tranh thương mại, phát triển kinh tế toàn cầu và năng lực khai thác của các tập đoàn mỏ.

Các phương án đầu tư thực tế vào đồng

Ai muốn tận dụng xu hướng giá đồng có thể lựa chọn các phương án sau:

Các sản phẩm đồng giao dịch trên sàn (ETCs) là giải pháp phù hợp cho người mới bắt đầu. Các sản phẩm như WisdomTree Copper ETC hoặc iPath Series B Bloomberg Copper Subindex với phí quản lý dưới 0,5% mỗi năm cho phép mở vị thế với chi phí thấp mà không cần phải dùng hợp đồng tương lai phức tạp.

Cổ phiếu các công ty khai thác mỏ như BHP Group, Southern Copper, Freeport-McMoRan và Rio Tinto hưởng lợi nhiều hơn từ việc giá đồng tăng, do phần lớn chi phí khai thác cố định. Thêm vào đó, họ thường trả cổ tức hấp dẫn.

Hợp đồng tương lai đồng trên LME hoặc COMEX dành cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm và vốn lớn. Hợp đồng LME (25 Tấn) thường yêu cầu ký quỹ từ 15.000-17.500 USD, còn hợp đồng nhỏ của COMEX chỉ khoảng 600 USD.

CFD đồng cho phép mở vị thế đòn bẩy linh hoạt với số vốn tối thiểu. Các công cụ này phù hợp cho các nhà giao dịch ngắn hạn, nhưng đi kèm rủi ro thua lỗ lớn.

Các phương pháp giao dịch thành công với đồng – Các cách tiếp cận thực tế

Chiến lược theo xu hướng hoạt động tốt trong giao dịch đồng, vì các xu hướng đã hình thành thường kéo dài nhiều tuần. Việc sử dụng các đường trung bình động (EMA 50 và EMA 200) giúp xác định điểm vào và thoát lệnh.

Giao dịch dựa trên phân tích cơ bản dựa vào các dữ liệu kinh tế – đặc biệt là dữ liệu ngành công nghiệp Trung Quốc – để xác định thời điểm mở vị thế. Theo dõi hệ thống các chỉ số kinh tế và dữ liệu cung cầu giúp có các điểm vào lệnh có thể hành động.

Quản lý rủi ro là nền tảng: Chiến lược tốt nhất không có ý nghĩa gì nếu không có quản lý rủi ro vững chắc. Các chuyên gia khuyên nên giới hạn mỗi vị thế tối đa 5% vốn giao dịch và đặt lệnh dừng lỗ 2-3% dưới giá vào.

Đa dạng hóa danh mục dài hạn: Các nhà phân tích của Bloomberg khuyên nên thêm 4-9% vào danh mục cổ phiếu hàng hóa truyền thống 60/40 – như một biện pháp phòng chống lạm phát. Đồng là thành phần của danh mục cân đối giúp giảm thiểu rủi ro thị trường riêng biệt.

Kết luận: Đồng trong chu kỳ kinh tế

Giá đồng và sự phát triển của nó trong mười năm qua kể câu chuyện về nền kinh tế thế giới. Từ cơn sốt hạ tầng của Trung Quốc, qua giai đoạn củng cố, đến làn sóng tăng trưởng mới dựa trên chuyển đổi năng lượng – kim loại này phản ứng nhạy cảm với các biến đổi toàn cầu. Xu hướng giá đồng trong thời gian tới sẽ tiếp tục bị ảnh hưởng bởi các căng thẳng thương mại, quá trình chuyển đổi năng lượng và các động thái kinh tế vĩ mô. Đối với các nhà đầu tư, đây vừa là cơ hội vừa là rủi ro, nhưng đều đòi hỏi phải có hiểu biết hệ thống về các yếu tố ảnh hưởng.