Vàng ổn định dưới 4.455 USD trước sự gia tăng lợi suất và đồng đô la mạnh lên

Áp lực lên kim loại vàng - lợi suất Mỹ và sức mạnh đồng đô la hạn chế tiềm năng tăng trưởng

Giá vàng vẫn duy trì ở mức gần 4 455 USD trong phiên thứ Năm, sau một đợt bán tháo ngắn hạn đưa kim loại này xuống 4 407 USD. Sự mạnh lên của đồng đô la Mỹ cùng với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng đã tạo ra rào cản chính đối với các đợt tăng giá tiềm năng của XAU/USD. Điều này được hỗ trợ bởi bức tranh lạc quan về thị trường lao động Mỹ trước khi công bố báo cáo Nonfarm Payrolls tháng 12.

Đồng đô la phục hồi sau các dữ liệu việc làm tích cực

Đồng đô la Mỹ tiếp tục đà tăng, được thúc đẩy bởi các tín hiệu tích cực từ thị trường lao động. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp trong tháng 11 giảm một nửa so với các tháng trước, trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp thấp hơn dự kiến. Thâm hụt thương mại của Mỹ cũng rõ ràng đã thu hẹp, hỗ trợ chỉ số đồng đô la (DXY) tăng 0,20% lên 98,92, vượt qua trung bình 200 ngày ở mức 98,87.

Tuy nhiên, để xác nhận tính bền vững của đợt phục hồi này, các nhà đầu cơ mua đồng đô la sẽ mong đợi mức đóng cửa trên mức hỗ trợ tâm lý này.

Thị trường định giá giảm lãi suất của Fed, nhưng dữ liệu tiêu dùng gây lo ngại

Thị trường tiền tệ hiện đang dự đoán giảm 56 điểm cơ bản lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vào năm 2026. Đồng thời, khảo sát tiêu dùng mới nhất của chi nhánh Fed tại New York cho thấy kỳ vọng lạm phát và sự lạc quan về khả năng tuyển dụng đều xấu đi.

Kỳ vọng lạm phát trong 12 tháng tăng lên 3,4% từ 3,2%, trong khi dự báo trung hạn (3-5 năm) vẫn duy trì ở mức 3%. Tuy nhiên, người tiêu dùng ngày càng lo ngại về khả năng cắt giảm việc làm và khó khăn trong việc tìm kiếm việc làm.

Dữ liệu thị trường lao động không hỗ trợ phe gấu vàng

Trong tuần kết thúc ngày 3 tháng 1, có 208 000 đơn xin trợ cấp thất nghiệp mới, tốt hơn dự báo 210 000, nhưng cao hơn tuần trước đó. Báo cáo Challenger về cắt giảm việc làm cho thấy có 35 553 người bị sa thải trong tháng 12 — gần một nửa so với tháng 11.

Andy Challenger từ Challenger, Gray & Christmas bình luận: “Năm đã kết thúc với số lượng sa thải thấp nhất kể từ năm 2023. Mặc dù tháng 12 thường là tháng yên tĩnh, nhưng kế hoạch tuyển dụng tăng là tín hiệu tích cực sau một năm nhiều đợt cắt giảm lớn”.

Thêm vào đó, thâm hụt thương mại của Mỹ về hàng hóa và dịch vụ đã giảm mạnh từ 48,1 tỷ USD xuống còn 29,4 tỷ USD trong tháng 10, vượt dự đoán. Sự thay đổi này chủ yếu nhờ vào giảm nhập khẩu dược phẩm.

Lợi suất trái phiếu tăng, gây áp lực lên vàng

Sự tăng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ là một trong những trở ngại chính đối với giá vàng. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng gần 2,5 điểm cơ bản lên 4,173%, trong khi lợi suất thực (thường có mối tương quan nghịch với vàng) tăng 2 điểm cơ bản lên 1,903%.

Dự báo của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta về tăng trưởng GDP quý IV năm 2025 cũng đã được nâng lên — từ 2,7% lên 5,4% — cho thấy động lực kinh tế vững chắc.

Nhà đầu tư chờ đợi gì — Báo cáo Nonfarm Payrolls vào thứ Sáu

Báo cáo việc làm thứ Sáu sẽ là thời điểm quan trọng đối với thị trường. Dự kiến, số việc làm tăng thêm 60 000 trong tháng 12 (thấp hơn 64 000 của tháng 11), và tỷ lệ thất nghiệp giảm từ 4,6% xuống còn 4,5%.

Triển vọng kỹ thuật: phe bò kiểm soát xu hướng, nhưng đà yếu đi

Xu hướng tăng của vàng vẫn chưa bị phá vỡ, tuy nhiên, giá trong ngày dưới mức thấp thứ Tư tại 4 423 USD có thể kích hoạt thử thách mức 4 400 USD. Chỉ số RSI cho thấy đà trung lập, mặc dù vẫn duy trì trên mức trung tính.

Để tiếp tục tăng trưởng, XAU/USD cần vượt qua mức 4 500 USD. Đà tăng trong hướng này có thể mở đường cho mức đỉnh mới tại 4 549 USD và mục tiêu tiếp theo tại 4 600 USD.

Ở phía giảm, nếu giảm xuống dưới 4 400 USD, sẽ tìm kiếm hỗ trợ tại trung bình động 20 ngày (4 376 USD). Phá vỡ mức này có thể mở ra khả năng giảm xuống 4 300 USD, và nếu vàng giảm xuống dưới đáy chu kỳ gần nhất tại 4 274 USD, xu hướng tăng rộng lớn có thể gặp nguy hiểm.