Bảng Anh yếu đi so với Euro: Dự báo của MUFG về GBP/EUR giảm trở lại còn 1.11 khi Ngân hàng Trung ương Anh cắt giảm dự kiến

Xu hướng thị trường hiện tại và rủi ro điều chỉnh giảm

Bảng Anh gần đây đã tăng mạnh so với Euro, đạt mức cao nhất trong ba tháng trên mốc 1.1560 trước khi giảm về 1.1510. Tuy nhiên, các nhà phân tích thị trường cảnh báo rằng đợt tăng này có thể gặp phải những trở ngại đáng kể trong những tháng tới. Các tổ chức tài chính như MUFG cho rằng sức mạnh của đồng tiền này có thể chỉ là tạm thời, với tỷ giá GBP/EUR dự kiến sẽ giảm xuống còn 1.11 vào cuối năm 2026.

Điều gì đang thúc đẩy sự giảm giá của Bảng Anh?

Nguyên nhân chính của sự yếu đi dự kiến là sự thu hẹp lợi thế lãi suất đang hỗ trợ đồng Bảng. Khi chênh lệch lợi suất thu hẹp, đồng tiền mất đi một trong những cơ chế hỗ trợ chính của nó. Quan trọng hơn, Ngân hàng Anh đang chuẩn bị chuyển hướng chính sách tiền tệ, với chu kỳ cắt giảm lãi suất ngày càng có khả năng xảy ra.

Cắt giảm lãi suất của BoE: Một bước ngoặt

Trong khi hiện tại thị trường dự đoán ít hơn hai lần cắt giảm lãi suất trong năm 2026, nghiên cứu của MUFG cho thấy một lộ trình nới lỏng chính sách mạnh mẽ hơn trong tương lai. Các nhà kinh tế của ngân hàng dự đoán Ngân hàng Anh sẽ thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất vào tháng 8 năm 2026. Sự khác biệt này so với kỳ vọng của thị trường có thể đánh dấu một điểm ngoặt quan trọng cho quỹ đạo của đồng Bảng.

Lý do đằng sau các đợt cắt giảm dự kiến này tập trung vào việc làm giảm áp lực lương và lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ. Nếu tăng trưởng lương thực sự chậm lại như MUFG dự đoán, các nhà hoạch định chính sách sẽ có lý do rõ ràng hơn để cắt giảm lãi suất một cách quyết đoán hơn, có thể tạo ra sự đồng thuận trong ủy ban thiết lập lãi suất.

Ảnh hưởng đến năm 2027 và các năm sau

Các kịch bản cắt giảm lãi suất này sẽ còn ảnh hưởng đến năm 2027, khi đồng bảng phải đối mặt với áp lực giảm giá kéo dài so với euro. Đối với các nhà đầu tư và nhà giao dịch theo dõi các cặp tiền tệ hoặc định giá tài sản như giá bitcoin tính theo EUR, biến động của GBP/EUR là một chỉ số rộng hơn về sự khác biệt chính sách tiền tệ giữa Vương quốc Anh và khu vực đồng euro. Một đồng bảng yếu hơn so với euro có thể ảnh hưởng đến sức hấp dẫn tương đối của các loại tài sản khác nhau qua các đồng tiền khác nhau.

Việc hướng tới mức 1.11 sẽ tương đương với mức giảm khoảng 3.5% so với mức hiện tại, báo hiệu một sự định giá lại đáng kể kỳ vọng về lãi suất của Vương quốc Anh và sự thay đổi trong cân bằng lợi thế lợi suất trên thị trường tiền tệ.