Nhìn thấy một đồng coin nào đó tăng vọt 51% trong một ngày, gấp đôi trong 30 ngày, nhiều người đều muốn bắt kịp chuyến tàu này. Nhưng tôi muốn phơi bày một chút sự thật — đợt sóng này có vẻ là cơ hội, thực ra là một thủ đoạn lùa gà điển hình của thị trường.

Trước tiên hãy xem dữ liệu trên chuỗi nói gì. Bằng cách theo dõi các địa chỉ nắm giữ cốt lõi của đồng coin này, phát hiện ra rằng các địa chỉ lớn nhất đã trực tiếp chiếm đoạt 78.65% lượng token. Cộng tất cả các vị trí nắm giữ trong top 10, tỷ lệ này còn tăng vọt lên 84.34%. Ý nghĩa là gì? Trong thị trường, hơn 80% lượng token đều nằm trong tay một số ít các nguồn vốn lớn, còn lượng nhỏ của nhà đầu tư nhỏ lẻ thì thật sự không đáng kể.

Điều làm đau lòng hơn nữa là hành trình biến động giá. Đồng coin này ban đầu từ 0.28661 rơi xuống 0.24886, giảm gần 14%, một đám nhà đầu tư nhỏ lẻ không chịu nổi hoảng loạn đã bán tháo. Kết quả là gì? Lượng token bị cắt giảm gần hết, các nhà tạo lập thị trường phản ứng lại bằng cách kéo giá lên, trực tiếp tăng lên 0.26352, tăng 51.86% trong một ngày. Ai bán thì lỗ, ai theo thì bị kẹt, đó chính là sự thật của thị trường.

Tại sao chiến thuật này lại hiệu quả như vậy? Bởi vì nó chơi trò tâm lý chiến. Đầu tiên là giảm giá để khiến bạn hoảng loạn rút lui, sau đó kéo giá lên để dụ bạn theo mua vào — dù bạn là người mua hay người bán khống, cuối cùng đều sai lầm. Một vòng như vậy, dòng tiền từ nhà đầu tư nhỏ lẻ chảy vào tay các cá mập lớn.

Để đánh giá xem đồng coin có bị thao túng hay không, cốt lõi là phải xem hai chỉ số: mức độ tập trung của lượng token và mối quan hệ giữa lượng lưu hành và quyền kiểm soát thực sự. Khi hai dữ liệu này mất cân bằng nghiêm trọng, quyền định giá thị trường sẽ nằm trong tay một số ít người, phần còn lại hầu như chỉ là cược.