Dự báo đồng đô la yếu đi so với peso báo hiệu sự tạm dừng trong việc cắt giảm lãi suất của Fed

Các chỉ số thị trường lao động giảm nhiệt đã thay đổi đáng kể kỳ vọng của thị trường, với các nhà đầu tư hiện đã tính đến khả năng Fed sẽ tạm dừng chu kỳ nới lỏng tiền tệ. Sự phát triển này ảnh hưởng trực tiếp đến định giá tiền tệ, đặc biệt là dự báo tỷ giá đô la so với peso, mà các nhà phân tích cho rằng sẽ nghiêng về xu hướng giảm trong ngắn hạn.

Dữ liệu việc làm kích hoạt sức mạnh của đồng đô la

Số liệu việc làm tháng 12 được công bố vào thứ Sáu đã vẽ nên bức tranh về một thị trường lao động Mỹ đang chậm lại. Số lượng việc làm mới chỉ đạt 50.000, thấp hơn mức 60.000 mà các nhà kinh tế dự đoán. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4.4% từ mức đã điều chỉnh của tháng 11 là 4.5%, một bước đi phản trực giác làm nổi bật sự phức tạp của các động thái lao động hiện tại.

Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà tham gia thị trường hiện đã gán xác suất 95% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 27-28 tháng 1 sắp tới—một sự thay đổi mạnh mẽ so với xác suất 68% của một tháng trước. Việc định giá lại này phản ánh cách mà dữ liệu việc làm yếu hơn đã giúp Fed có lý do chính trị để tạm dừng chiến dịch cắt lãi suất.

Áp lực lên peso gia tăng

Thị trường tiền tệ phản ứng nhanh chóng với những kỳ vọng này. Peso đóng cửa thứ Sáu ở mức P59.245/USD, giảm 7.5 centavos so với mức P59.17 vào thứ Năm. Mức giảm trong tuần còn rõ rệt hơn, với đồng tiền mất 40.4 centavos so với mức đóng cửa ngày 2 tháng 1 là P58.841.

Một nhà giao dịch tiền tệ địa phương cho biết thị trường đã duy trì trong phạm vi hẹp trong điều kiện thận trọng trước khi công bố dữ liệu việc làm. “Bức tranh vĩ mô rộng hơn liên quan đến sức mạnh của đồng đô la do giá dầu thô toàn cầu tăng cao,” các nhà tham gia thị trường nhận định.

Dự báo tỷ giá đô la so với peso: Các phạm vi giao dịch trong thời gian tới

Các dự báo khác nhau từ các nhà phân tích thị trường đã tạo ra các phạm vi dự báo riêng biệt cho tuần tới. Một nhà giao dịch nổi bật dự đoán cặp tiền sẽ dao động giữa P59 và P59.40. Trong khi đó, các nhà kinh tế dự báo phạm vi rộng hơn từ P58.90 đến P59.40, phản ánh sự không chắc chắn về nhiều yếu tố rủi ro đồng thời.

Chỉ số đô la (dollar index) tăng 0.25% lên 99.13 và đang hướng tới tuần thứ hai liên tiếp tăng giá. So với franc Thụy Sĩ, đồng đô la tăng 0.2% lên 0.801.

Các yếu tố rủi ro bổ sung cho thị trường tiền tệ

Ngoài kỳ vọng về chính sách tiền tệ, các nhà giao dịch còn nhấn mạnh quyết định sắp tới của Tòa án Tối cao Mỹ về tính hợp pháp của thuế quan là một biến số có thể ảnh hưởng đến diễn biến thị trường ngoại hối trong tuần này. Các diễn biến liên quan Venezuela cũng vẫn nằm trong danh sách theo dõi của các nhà đầu tư.

Sự hội tụ của các yếu tố này—kỳ vọng giữ nguyên lãi suất của Fed, dữ liệu lao động yếu hơn, sức mạnh của đồng đô la kéo dài, và sự không chắc chắn về chính sách—tập trung hỗ trợ dự báo tỷ giá đô la so với peso, gợi ý khả năng peso sẽ tiếp tục yếu trong ngắn hạn, mặc dù các phạm vi giao dịch đã định rõ cho thấy sự biến động có thể sẽ được kiểm soát trong phạm vi dự kiến.