Gần đây, các động thái của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã trở thành tâm điểm. Theo báo cáo mới nhất của Bloomberg, các quan chức cấp cao của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản ngày càng lo ngại về áp lực lạm phát do đồng yên yếu — vấn đề này có thể làm xáo trộn kế hoạch tăng lãi suất ban đầu của họ.

Vấn đề là như thế này: đồng yên liên tục mất giá, đây không chỉ là vấn đề tỷ giá hối đoái. Các quan chức của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nhận thấy rằng, khi đồng yên yếu đi, các doanh nghiệp bắt đầu chuyển gánh nặng chi phí tăng lên cho người tiêu dùng, và xu hướng tăng giá cả đang mở rộng. Nói cách khác, đồng yên yếu đang thúc đẩy lạm phát.

Điều này gây rắc rối. Mặc dù Ngân hàng Trung ương Nhật Bản mới điều chỉnh lãi suất vào tháng trước và chưa công bố lịch trình tăng lãi suất cụ thể, nhưng nếu đồng yên tiếp tục mất giá và lạm phát tiếp tục tăng, họ có thể buộc phải hành động nhanh hơn. Những người am hiểu cho biết, thái độ của các quan chức Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là sẵn sàng chủ động phản ứng hơn là phản ứng thụ động.

Hiện tại, thị trường đang đồng thuận rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất theo nhịp khoảng nửa năm, bước tiếp theo có thể vào mùa hè năm nay. Nhưng tình hình có vẻ sẽ thay đổi — các quan chức đang xem xét hành động sớm hơn. Nhìn xem, đồng yên so với đô la Mỹ thậm chí đã giảm xuống gần 158.68, tất cả các dữ liệu và thái độ thay đổi đều cho thấy, chính sách của ngân hàng trung ương đang đối mặt với sự không chắc chắn về nhịp điệu.

Đối với các nhà giao dịch, điều này có nghĩa là gì? Dự kiến tăng lãi suất của ngân hàng trung ương, biến động tỷ giá, xu hướng lạm phát — những yếu tố này sẽ ảnh hưởng lẫn nhau, và thị trường có thể sớm hơn dự kiến sẽ chứng kiến sự chuyển hướng chính sách.