Hiểu về tỷ lệ funding: cơ chế thiết yếu của thị trường phái sinh crypto

Il funding rate đại diện cho một trong những khái niệm bị đánh giá thấp nhất bởi những người mới bắt đầu hoạt động trên thị trường phái sinh tiền điện tử. Cơ chế này xác định trực tiếp tác động kinh tế của các vị thế mở của bạn, ảnh hưởng đến cả chi phí và cơ hội lợi nhuận. Nếu bạn muốn tối đa hóa lợi nhuận trong các hợp đồng vĩnh viễn, việc hiểu cách hoạt động của funding rate là điều không thể thiếu.

Vai trò quan trọng của funding rate trong cân bằng thị trường

Các hợp đồng vĩnh viễn trên tiền điện tử không có ngày hết hạn, khác với các hợp đồng tương lai truyền thống. Để giữ giá hợp đồng phù hợp với giá thị trường giao ngay, hệ thống sử dụng funding rate như một cơ chế bù đắp định kỳ giữa các vị thế long và short.

Khi giá của hợp đồng vĩnh viễn chênh lệch đáng kể so với thị trường giao ngay, funding rate tạo ra dòng chảy thanh toán khuyến khích sự cân bằng. Nếu cầu về các vị thế long chiếm ưu thế, người giữ vị thế long sẽ trả phí cho người giữ vị thế short để đưa thị trường về trạng thái cân bằng; ngược lại, nếu xảy ra điều ngược lại, tình hình sẽ đảo ngược. Hệ thống tự động này đã được các nền tảng giao dịch crypto hàng đầu áp dụng để đảm bảo sự ổn định và tính toàn vẹn của thị trường.

Cách tính và ý nghĩa của các giá trị

funding rate thường được tính mỗi 8 giờ và có thể mang giá trị dương hoặc âm. Một funding rate dương cho thấy người giữ vị thế long trả phí cho người giữ vị thế short. Giá trị âm thì ngược lại.

Theo dữ liệu thu thập đến tháng 6 năm 2024, trung bình funding rate trên Bitcoin khoảng 0,01% cho mỗi chu kỳ 8 giờ, nhưng con số này rất biến động. Trong các giai đoạn biến động cao—như các quy định pháp lý, phát hành các sản phẩm tài chính (ETF) hoặc các sự kiện thị trường quan trọng—funding rate có thể dao động mạnh, đôi khi vượt quá 0,05% cho mỗi chu kỳ.

Tỷ lệ này được thể hiện như một tỷ lệ theo kỳ hạn và việc theo dõi liên tục qua các công cụ trên các nền tảng giao dịch chuyên nghiệp là điều cực kỳ quan trọng.

Ảnh hưởng tài chính trực tiếp đến chiến lược giao dịch

Bỏ qua funding rate là một trong những sai lầm đắt giá nhất đối với các nhà giao dịch, đặc biệt là những người duy trì vị thế mở trung hạn hoặc dài hạn hoặc sử dụng đòn bẩy lớn.

Một funding rate cao sẽ liên tục ăn mòn lợi nhuận của bạn, biến các giao dịch có lợi thành thua lỗ trong dài hạn. Ngược lại, một funding rate âm có thể tạo ra lợi nhuận bổ sung, giúp các nhà giao dịch thu lợi từ các vị thế giữ lâu dài một cách thụ động.

Nhiều người mới bắt đầu không đánh giá đúng yếu tố này trong quá trình lập kế hoạch chiến lược, và phát hiện ra quá muộn rằng chi phí tài chính đã làm giảm đáng kể lợi nhuận tổng thể của họ.

Các khuyến nghị thực tiễn để quản lý funding rate

Để hoạt động có ý thức trong thị trường phái sinh, hãy tích hợp funding rate vào phân tích quyết định của bạn:

• Theo dõi liên tục các giá trị: kiểm tra thường xuyên funding rate của các vị thế bạn đang xem xét, sử dụng chức năng cảnh báo của phần lớn các nền tảng chuyên nghiệp.

• Hạn chế rủi ro trong các giai đoạn tài chính cao: khi funding rate đạt mức cao, giảm quy mô vị thế của bạn hoặc tránh mở vị thế mới để không phải chịu chi phí tài chính quá lớn.

• Xem xét cơ hội từ các giá trị âm: funding rate âm cho phép các chiến lược sinh lợi ngay cả khi thị trường đi ngang; tận dụng khi điều kiện cho phép.

• Phân bổ thời gian mở vị thế hợp lý: phân chia các giao dịch của bạn theo thời gian thay vì tập trung vào các thời điểm biến động mạnh, khi funding rate có xu hướng cao hơn.

Cập nhật thông tin về diễn biến thị trường

funding rate trong phái sinh crypto là một chỉ số sống động, phản ánh tâm lý và động thái thị trường theo thời gian thực. Thường xuyên tham khảo các nguồn tài nguyên giáo dục của các nền tảng giao dịch chính, theo dõi các phân tích chuyên sâu và các chỉ số on-chain sẽ giúp bạn đưa ra quyết định sáng suốt hơn và dự đoán các thay đổi trong điều kiện thị trường.